Mass-Adoption とは、規制された担保不足の DeFi ローンを意味します。

無担保ローンは、DeFi によって混乱する大きな可能性を秘めています。 Dusk Network には、担保付きローンをオンチェーンで完全に規制するソリューションがあります。

分散型金融 (DeFi) は進化を続けており、DeFi コミュニティのニーズを満たすために、ますます多くのサービス、ツール、製品が登場しています。 AMM、ステーブルコイン、担保付きローンはこれらのほんの一例にすぎず、それぞれが従来の金融サービスをオンチェーンにするような方法で DeFi エコシステムを開発しています。 

コンプライアンス/規制の課題はこの分野に残っており、間もなく実装されます MiCA規制 XNUMXつ。 それにもかかわらず、DeFi は成長と進化を続けており、ブロックチェーン エコシステムの重要な部分になっています。

担保不足のローンは、DeFi の世界によって破壊される最新の概念の XNUMX つです。 これは RegFi (Regulated Finance) の重要な機能ですが、DeFi 分野では、実行可能な低担保融資市場をどのように運営、提供、維持するかについての発見段階がまだ解決されていません。

直交取引とその過少担保ローン

最近、Orthogonal Trading が、M11 によって管理され、Maple Finance のツールを介して発行されたプールからの担保不足のローンを持っていることが発見されました。 Maple Finance と M11 は、FTX の大失敗の後、Orthogonal が財務状況を誤って伝えていたことを明らかにしました。多くの企業と同様に、流動性の問題があったため、ローンを要求しました。 ローンを要求して以来、会社は支払不能になりました。

Orthogonal の例は、DeFi がオンチェーン金融とオフチェーン金融の両方で現実的な選択肢になる前に、担保不足のローンが適切に処理される必要があることを示しています。 

DeFiとその特定のニーズに合わせて調整することなく、RegFiで使用される方法を単純に採用することはできないことを理解することが不可欠です. このXNUMXつは、テクノロジー、ビジネスの方法、およびRegFiに適用可能な製品の点で大きく異なり、それらを調整することなくDeFiで単純に複製することはできません.

過少担保ローンは DeFi で役割を果たしており、必要であり、Dusk はこれを DeFi エコシステムにうまく導入できる唯一の、または唯一のプロトコルの XNUMX つです。

過少担保ローンとDeFiで必要な理由を理解する

担保ローン

担保不足のローンのニュアンスに入る前に、その反対の担保付き、または時には過剰担保付きのローンについて検討する必要があります。 過剰担保ローンは DeFi 内で人気があり、暗号通貨を担保として設定し、それに対して借りることができるローンを指します。 

例として、$10,000 相当の $ETH を入金し、それに対して $9,000 相当のステーブルコインを借りることができます。 借り手がローンを返済すると、$ETH が返されます。 借り手がローンを返済できない場合、または差し入れた担保の価値が借りた金額と比較して特定のしきい値を下回った場合、担保はローンを返済するために清算されます。

担保付きローンは、DeFi の開発において重要な役割を果たしてきました。 オンチェーンでローンを提供することは、清算がスマート コントラクトによってオンチェーンで実行されるという利点があり、借り手のポジションが 1 を下回ると、ポジションは清算されます。

過小担保ローン

担保不足のローンとは、資金を借りる前にローンの全額を担保として設定しないローンです。 これの簡単な例は住宅ローン業界です。 家を購入したい個人は、ほとんどの場合、全額を支払うための流動性を持っていないため、銀行に融資を求めます。 

銀行は、見込み客の信用履歴と収入を確認し、そのデータに基づいて融資を決定します。 ただし、銀行は残りを貸す前に一定の割合の預金を必要とします。 人がローンを返済できなかった場合、銀行は家を押収し、売却してお金を回収します。

これらのタイプのローンは、個人が資金を確保できるようにすることで、経済の成長を可能にします。 安全な資金調達により、個人は価値が上がると予想される資産に投資できます。 それだけでなく、借りた資金をさまざまな方法で使用することは、経済活動を促進し、成長を刺激します。

現在の仮想通貨と DeFi の重要な問題の XNUMX つは、それが簡単ではないということです。 作ります 価値。 はい、法定通貨を暗号トークンに変換できます。資産を移動して資産を交換することもできますが、それは DeFi サンドボックス内に制限されています。 DeFi が RegFi に代わる実行可能な手段を提供するためには、法定通貨から暗号資産へのチェーン上の新しいお金に頼るのではなく、担保不足の融資メカニズムを開発し、適応させる必要があります。

直交取引で何が問題になったのですか?

その会社は支払不能になったが、財務状況を偽って伝え、返済できなかったローンを組むことができた。 RegFi には、信用調査を行う銀行や規制当局など、担保不足のローンをサポートするための多くのメカニズムが用意されています。 

Orthogonal Trading の場合、彼らの「財務状況の虚偽表示」により、M11 が管理する貸付プールが現在、その債務を回収する負担が貸し手にかかる償還不能の債務に直面している状況につながっていました。

RegFiでは、借り手にお金を貸し、借り手が返済できなくなった場合、貸し手に負担がかかります。 資金を回収するために実行できるアクションはいくつかありますが、決して起こらない可能性があります。 貸し手は、お金を貸すかどうかを決定する際に、次の XNUMX つの外部性を考慮する必要があります。

1. 減価償却中の資産
2. 資産の不当評価または虚偽表示

リスクは貸し手にあるため、誰にお金を貸すかを決定する際に保守的な人が多く、企業が必要な資金にアクセスするのが難しくなりますが、クリーンな信用履歴を提供できる人は流動性に簡単にアクセスできます. 

過剰担保のオンチェーン ローンはこれを逆転させます。借り手は事前に担保を提供する必要があり、ローンを返済できない場合、または担保の価値が借りた価値を下回る場合、自動的に清算されます。 この場合のリスクは借り手にあり、スマート コントラクトは自動的に清算を実行します。

Dusk は、RegFi 無担保ローンの成長促進効果と、過剰担保ローンで採用されたスマート コントラクトの効率という、両方の長所を活用できると固く信じています。

Dusk Network のソリューション

Dusk の目標は、DeFi に規制を導入することで金融を改善することです。これを行う方法の XNUMX つは、経済を後押しする無担保ローンをオンチェーンで効率的な方法で提供し、暗号サンドボックスを開くことです。 

Dusk は、規制コンプライアンスが組み込まれたレイヤー 1 ブロックチェーンであり、Regulated DeFi (RegDeFi) の新しい概念を確立します。 規制されたDeFiは、従来の金融機関にブロックチェーン技術へのアクセスを提供しながら、暗号サンドボックスを従来の金融の世界に開放します。 この XNUMX つの世界が一緒になると、証券、債券、およびその他の金融商品をトークン化してオンチェーンにすることができます。

RegFi は現在、資産間の均質性の欠如という課題に直面しています。 本質的に、家は法定通貨とは異なる証券と同じではありません。 ブロックチェーンの世界では、これは問題ではありません。これらは単なるバイト エンコード データです。 

従来の資産をトークン化することで、この問題を解決できます。 ある資産に価値を与えることができれば、それをオンチェーンに統合し、他のすべての資産と同じ適合性を持つことができます。 しかし、これは金融セクターに何を提供できるでしょうか? これは、ブロックチェーンの技術効率で、担保不足のローンの資本効率を実現できることを意味します。

RegDeFi を貸付および借入市場に適用すると、多くの問題が解消されます。 貸し手が直面する外部性が取り除かれ、借り手がローンを返済できない場合に資産償還の負担が借り手にかかるため、貸し手のリスクが減少します。 

しかし、デジタル資産の世界で私たちが直面している不安定な立場を考えると、企業が財務状況を嘘をつき、不当に伝える能力は、それによって取り除かれる最も重要な問題の XNUMX つです。 さらに、最も重要なことは、中央集権型のエンティティが不要になることです。

実際には、RegDeFi は次のように適用されます。

家を購入するためにローンを組む場合、それをトークン化することで、以前はオフチェーンであった資産のオンチェーン ローンが可能になります。 家は現在オンチェーンであり、デジタルアイデンティティにリンクされています. 現実世界の商品や伝統的な証券も名目上のものであるため、チェーン上で取引することができます。 

貸し手は、借り手の身元に関連付けられた資産を取り戻せるようになりました。このようにして、DeFi は仮想通貨の世界を超えて進化し、RegDeFi になることができます。

過少担保ローンはDeFiをどのように変えるか?

以前に説明したように、過少担保ローンは、個人、企業、および産業が将来の収益の約束に基づいて成長できるようにすることで、経済を構築してきました。 Dusk Network のテクノロジーと規制への準拠により、これをオンチェーン化できます。

可能性は無限大です。 将来、$ETH をデポジットとして資産を購入することはできますか? 従来の金融機関は、どの程度効率的で透明性が高くなるでしょうか? RegDeFi 経由で取得したローンのおかげで、いくつのビジネスが構築されますか? 

しかし、最も重要なことは、ローンがスマート コントラクト (特定の条件が満たされたときに自動的に実行される) によって管理されており、嘘をついたり操作したりできる人によって管理されていないことを知っている借り手は、どのように行動するのでしょうか? 最後に、オンチェーンとオフチェーンの間のギャップを埋める方法があります。 

免責事項：この記事は情報提供のみを目的として提供されています。 法律、税務、投資、財務、またはその他のアドバイスとして提供または使用することを意図したものではありません。