流動性がこれまでのDeFiの成長を後押ししてきましたが、将来の見通しはどうでしょうか。

2020 年 XNUMX 月中旬、分散型金融 (DeFi) 内に固定された総額は アプリケーションが初めて1億ドルを超えた。 2020年の夏のDeFiに後押しされて、20年もかからずにXNUMX倍に増加しました。 リーチ 20億ドルまであと200か月でXNUMX億ドルに達します。 これまでの成長ペースを考えると、DeFi市場があとXNUMX、XNUMX年以内にXNUMX兆ドルに達するという想像は突飛なものではないようだ。

我々はできる 属性を使用する。 この記念碑的な成長は XNUMX つのことへ — 流動性。 振り返ってみると、DeFi の拡大は XNUMX つの時代に定義できます。それぞれの時代は、流動性の障壁を取り除き、参加者にとって市場をより魅力的かつ効率的にするという重要な発展を表しています。

DeFi 1.0 —鶏が先か卵が先か問題を解決する

DeFiプロトコルは2020年以前に存在していましたが、流動性に関しては「鶏が先か卵が先か」の問題に多少悩まされていました。 理論的には、誰かが貸付またはスワッププールに流動性を提供する可能性があります。 それでも、手数料や利子を支払うトレーダーや借り手を引き付けるための流動性の臨界量が存在するまで、流動性プロバイダーにとって十分なインセンティブはありません。

コンパウンドは 2020年に初めてこの問題を解決する ファーミングプロトコルトークンの概念を導入したとき。 借り手からの利息に加えて、Compound 上の貸し手は COMP トークンの報酬を獲得することもでき、資金を預けた瞬間からインセンティブが提供されます。

それはDeFi夏のスターターピストルであることが証明されました。 ユニスワップに対するSushiSwapの「吸血鬼攻撃」は、プロジェクトの創設者にさらなるインスピレーションを提供しました。プロジェクトの創設者は、独自のトークンを使用してチェーン上の流動性を奨励し、収穫農業の熱狂を本格的に開始しました。

関連する 流動性マイニングは活況を呈しています—それは続くのでしょうか、それとも破産するのでしょうか？

DeFi 2.0 —資本効率の改善

つまり、それはDeFi 1.0であり、およそ1億ドルから20億ドルにかかった時代でした。 最大2.0億ドルのさらなる成長が見られた期間である、DeFi 200は、資本効率の改善をもたらしました。 安定した資産のためにユニスワップの自動マーケットメーカー（AMM）モデルを磨き、スリッページの少ない、より集中したトレーディングペアを提供するCurveの成長が見られました。

Curveはまた、流動性の信頼性をさらに高め、スリッページを減らすために、流動性プロバイダーが長期的に資金をロックするように動機付ける、投票エスクローされたトケノミックモデルのようなイノベーションを導入しました。

Uniswap v3はまた、カスタマイズ可能な流動性ポジションにより、資本効率をさらに改善しました。 イーサリアムを超えて、マルチチェーンDeFiエコシステムは、BSC、Avalanche、Polygonなどの他のプラットフォームで繁栄し始めました。

では、DeFiを成長の次の段階に進めて、XNUMX兆ドル以上に到達させるにはどうすればよいでしょうか。 私はXNUMXつの重要な進展があると信じています。

DEXはハイブリッドになります

DeFiで非常に成功していることが証明されたAMMモデルは、イーサリアムの低速と高額の料金では、チェーン上で生き残るのに十分なオーダーブックモデルを提供できないことが明らかになった後、必然的に進化しました。

関連する 自動化されたマーケットメーカーは死んでいる

ただし、高速で低コストのブロックチェーンにDeFiが存在するということは、オーダーブックモデルを使用した分散型取引所（DEX）の数が増加する可能性が高いことを意味します。 決済時間が短いと、スリッページのリスクが減りますが、手数料が低くても無視できるほど、マーケットメーカーにとって注文書の交換は有益になります。

すでに出現している中央指値注文書を使用した分散型取引所の例がいくつかあります。いくつかの例を示すために、Solanaで構築された血清、AvalancheのDexalot、PolkadotのPolkadexです。 オーダーブックエクスチェンジの存在は、指値注文を可能にし、より身近な取引体験を可能にするため、機関投資家や専門投資家のオンボーディングを容易にする可能性があります。

クロスチェーン構成可能性

イーサリアム以外のブロックチェーン上での DeFi プロトコルの普及により、流動性がさまざまなエコシステムに大幅に断片化されました。 開発者はブロックチェーン間のブリッジでこれをある程度克服しようと試みてきましたが、Solana のような最近のハッキングは ワームホールブリッジハック 懸念を引き起こしました。

それにもかかわらず、DeFi の断片化された流動性を解放し、さらなる投資を呼び込むためには、安全なクロスチェーンの構成可能性が必要になりつつあります。 いくつかの明るい兆候があります - たとえば、最近のバイナンス 製 クロスチェーン流動性プロトコルであるSymbiosisへの戦略的投資。 同様に、クロスチェーン流動性ネットワークである Thorchain は昨年立ち上げられ、最近バリューロックで急速に地位を確立しており、クロスチェーン流動性に対する明らかな需要を示唆しています。

BlockchainとDeFiが金融市場との融合を開始

暗号が世界的に認められた金融資産になりつつある今、ブロックチェーンとDeFiで境界が曖昧になり始めるのは時間の問題です。 これはXNUMXつの方向に移動する可能性があります。 第一に、確立されたグローバル金融システムからの流動性を連鎖的にもたらすことによって、そして第二に、機関による暗号関連の分散型金融商品の採用によって。

現在、いくつかの暗号プロジェクトが機関グレードの製品を発売しており、さらに多くのプロジェクトが進行中です。 すでにMetaMaskInstitutionalウォレットがあり、AaveとAlkemiは機関向けのKnow Your Customer（KYC）プールを運営しています。

一方、サム・バンクマン・フリード氏は金融システムをオンチェーン化する旗を掲げている。 同氏はXNUMX月にフロリダの先物業界協会で講演し、仮想通貨市場向けに開発された手法を用いて金融市場のリスク管理を自動化できると米国の規制当局に提案した。 FT作品の音色 カバーする この物語は、従来の金融報道機関がかつて暗号通貨やブロックチェーンに対して持っていた軽蔑的で軽蔑的な態度とは程遠く、今では陰謀に満ちていることを物語っています。

DeFiがXNUMX兆ドルのマイルストーンに達したときは、誰もが推測できます。 しかし、現在の成長、投資、革新のペースを見ている私たちの人々は、私たちが遅くではなく早くそこに着くと合理的に確信しています。

この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。

ここで表明された見解、考え、意見は著者だけのものであり、必ずしもCointelegraphの見解や意見を反映または表明するものではありません。