訴訟はグレイスケールにGBTCブックを開くよう圧力をかける

先に空売りを発表したヘッジファンドのファー・ツリー テザーは、現在、 訴訟 不正行為を主張し、それを判断するのに役立つ記録を求めているグレイスケール ビットコイン トラスト (GBTC) に対して。

モミの木は何を主張していますか?

Fir Tree は、Grayscale が株主に関連文書のレビューを許可しないことで、信託契約に違反したと主張しています。

より具体的には、Fir Tree は、Grayscale と Digital Currency Group (DCG) および Genesis との関係により、比較的多数の Grayscale のドキュメントをレビューできるはずであると考えています。

その主張された正当化には、 潜在的な不適切な管理または不正行為を調査する必要性、トラストがどのように変化したかを理解し、トラストがジェネシスによって行われたローンにどのようにさらされているかを特定し、ファーツリーが他のGBTC株主と通信できるようにする.

不適切な管理または不正行為の点で、彼らはいくつかのことを指摘しています。

• グレースケールは償還を許可していないため、GBTC は純資産価値 (NAV) に基づいて請求される手数料から利益を得ながら、大幅なディスカウントで取引することができます。
• グレースケールは、信託を運営するために関連当事者に依存しています。
  • 最近まで、別の DCG 企業である Genesis Global Trading が、株式の発行または償還を行うことができる唯一の事業体でした。
  • ジェネシスは、 ビットコインの購入を許可された唯一のエンティティ 共有の作成のため。
  • グレイスケールが完全所有するグレイスケール証券は、現在、株式を発行または償還できる唯一の事業体です。
  • DCG が投資した Coinbase がカストディプロバイダーです。
  • 別の DCG エンティティである Genesis は、NAV に対してプレミアムで取引されたときに、より多くの株式を作成できるように、Grayscale 製品に対して原資産を貸与していました。これは、Grayscale によって明確に承認されました。
• GBTC の独立した監視の欠如。(昨年まで) Barry Silbert が Grayscale と DCG の両方の CEO を務めていました。

信頼に関する懸念事項の変更に関する Fir Tree の主な問題 償還プログラムを運営するグレイスケールの能力.

2014 年 2014 月まで、Grayscale は、GBTC の株式を基になるビットコインと引き換えることができる償還プログラムを運営していました。 XNUMX 年 XNUMX 月、グレイスケールは米国証券取引委員会 (SEC) から、このプログラムがレギュレーション M に違反していることを知らせる手紙を受け取りました。

委員会によると、これは、株式の発行と償還を同時に行うことを可能にしたためです。 それ以来、グレースケールは株式を償還していません. Fir Tree らは、Grayscale が発行していない限り、償還プログラムを運用することは可能であると考えています。

2016年の初めにグレースケールが採用した「第XNUMXの信託契約」には、株主の権利に「悪影響を与える」信託契約の修正は、過半数の株式の「書面による承認があった場合にのみ発生する」という条項が含まれていました。 .

2017 年 XNUMX 月、グレイスケールは修正案を株主に送付し、グレイスケールが償還を拒否しやすくしました。 また、通知に含まれていたのは、 過半数の議決がなくても発効することを条件. グレースケールが償還プログラムを運営することをより具体的に禁止するさらなる修正が、その後の修正で同様の方法で追加されました。

続きを読む： グレースケール ビットコイン トラストとその仮想通貨メルトダウンとの関係

グレースケールは、その目標は信託をETFに変換することであり、その後償還を実行できるようにすることであると主張しています.

モミの木 信頼がどのように変化したかについて詳細を知りたい 制限や変更が追加された時期をよりよく理解するため。

Fir Tree の広範な要求のうち、裁判所が最終的にどの程度認められるかは明らかではありません。

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