JPモルガン・チャイナ・ファンドは、強気な呼びかけが拡大するにつれて、テクノロジーへの賭けを急増させる

（ブルームバーグ）－ＪＰモルガン・アセット・マネジメントは、激しい下落に耐えた後、規制当局の取り締まり緩和と魅力的なバリュエーションが十分に報われると賭け、中国ハイテク株への投資を倍増させている。

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約20億ドルの資産を持つXNUMXつの中国株ファンドを共同運用しているレベッカ・ジャン氏は、マクロ政策が支援を提供する一方、規制上のハードルがクリアされつつあるため、このセクターに対して楽観的になりつつあると語った。 XNUMX月末時点の提出書類によると、主力の中国ファンドは今年、アリババ・グループ・ホールディングと京東商城の株式を買い占めた。

江氏は今週香港でのインタビューで、「これらのインターネットビジネスに関する規制の枠組みがより明確で明確になったことは、間違いなくプラスだ」と述べた。 同氏は「最悪の時期は終わった」と述べ、同セクターが顧客に「重要な価値」を提供しているため、同社はXNUMX年にわたる低迷の中で中国ハイテク株の大半を維持してきたと付け加えた。

彼女の見解は中国市場の成長傾向を反映しており、同市場では暴落の最盛期で約2兆ドルを吹き飛ばしたXNUMX年間の激しい売りの後、投資家がハイテク株に回帰している。 そして、中国当局が経済再生に全力で取り組んでいることで、世界中の主要指数が弱気相場に陥ったにもかかわらず、同国の株式は買い手を引きつけている。

今月はいつものことであったが、木曜日には中国と香港の株が再びアジアで最高のパフォーマンスを見せた。 中国のベンチマークであるCSI 300指数は過去7か月間で500％以上上昇し、その間にS&P 5指数と世界株の指標であるMSCIはそれぞれ11％以上下落した。 一方、中国ハイテク株のハンセン指数は、当局がこのセクターに対する寛大な姿勢を示唆したことを受けてXNUMX％以上上昇した。

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連邦準備理事会主導の世界の中央銀行が猛烈なインフレを抑制するために利上げを急いでいるにもかかわらず、中国株のアウトパフォームは緩和的な金融・財政政策設定によってもたらされている。 習近平国家主席が水曜日のバーチャルBRICSビジネスフォーラムの基調講演で、今年の経済目標を達成すると約束したことで、中国の政策的決意が再び強調された。

モルガン・スタンレーのストラテジストからジェフリーズ・フィナンシャル・グループに至るまで、中国に対する強気のレトリックの響きは日に日に大きくなり、ドイツ銀行は水曜日、今後数カ月のうちに市場に対する見方を改善する予定だと述べた。 ドイツ金融業者のプライベートバンキング部門の資金管理者らによると、習氏が今年後半に３期目の任期を確保する前に、さらなる財政刺激策が講じられる可能性が高い。

確かに、大手テクノロジーへの賭けには損失が伴います。 江氏の中国ファンドは昨年20％下落し、5年に同業ファンドの中で上位2020％に終わった後、順位を落とした。今年はまだ約20％下落しているが、最近のリターンはプラスに転じ始めている。

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「成長戦略は困難な時期を迎えた」と江氏は語った。 「しかし、規制の逆風と強化は、これらのインターネット企業の多くにとっては、隠れて幸いとなる可能性があります。 これにより、投資家は自分たちの本当の価値を認識し、評価することができたと思います。」

江氏は今後、インフラや新エネルギーなどの政策受益者だけでなく、不動産など他の不遇部門にも機会を検討していると述べた。

同氏は、不動産セクターに対する規制は「特に保守的に運営されている大手国有開発会社にとって、市場の統合と市場シェアの拡大を加速させる可能性がある」と述べ、同ファンドは同セクターへの配分を増やしていると付け加えた。

江氏によると、継続的な金融・財政支援と相まって、新型コロナウイルス感染症の規制が段階的に緩和されれば、中国株は今年の残り期間、引き続き世界の同業他社をアウトパフォームし続けることになるという。

「世界的な資産配分の観点から見ても、あるいは単独ベースで見ても、ここで話している中国の資産や株式は、特に下落した水準から見て魅力的に見える。」

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