インフレは私たちを殺しています。 仮想通貨だけでは勝てない

パンデミックのように、インフレは世界中に広がり、暗い不確実性で未来を曇らせています。 

英国で高騰する物価を管理する最善の方法をめぐる意見の相違により、英国経済は崩壊寸前となり、その後わずか 44 日間の在任期間でリズ トラス首相が辞任に追い込まれました。 現在、少なくとも 10 の新興経済国がハイパーインフレ状態にあり、さらに続くと予想されています。 そして、連邦公開市場委員会 (FOMC) は、米国連邦準備制度の一部であり、価格の安定を維持する責任があります。 利上げを発表したばかり プラスの国内総生産への回帰の真っ只中にあり、今後もインフレ問題が続くことを示しています。

インフレを抑えるための世界的な闘争は、昨日の中央銀行のツールが今日の金融問題に不十分であることの明白な証拠です。 しかし、より明るく持続可能な明日への希望は、政策立案者が最も期待していない技術であるブロックチェーンに見出されるかもしれません。

世界の事実上の準備通貨として、すべての国が米ドルに依存して貿易を行っています。 景気がいいときは、誰にでも似合いそうです。 しかし、高インフレ時には、ドルの購買力が急激に低下し、他の国は安定を維持するためにドルの購入を余儀なくされます。 それでも、国内インフレ率が高い時期こそ、FRBが利上げを通じてドルの流動性を低下させ、国際的なドル買いを事実上妨げている。 世界の流動性ニーズを満たす一方で、国内のインフレ圧力を緩和するというこのジレンマは、トリフィン・ジレンマと呼ばれ、米ドルのような信用ベースの自国通貨が世界準備金として使用されるたびに発生します。

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実際には、トリフィンの影響を受けた金融政策は、先進国に端を発する金融危機を世界中に急速に拡大させます。 （トリフィンのジレンマは、先進国で高インフレを引き起こすのではなく、ガソリンのように高インフレをどこにでも急速に広げる促進剤として機能します。）これらの危機は、貧しい人々に不釣り合いなほどの損害を与え、公平性、経済性の進歩の多くを劇的に消し去ります。好況期に行われた安全保障と貧困削減は、常に世界の成長を世界的な不景気に終わらせる原因となっています。 このように好景気と不況が繰り返されるサイクルでは、飛躍するたびに大きな後退が行われ、国際通貨システムを改革し、近代化する重要な必要性が浮き彫りになっています。

興味深いことに、1960 年代に Robert Triffin が最初にこの現象を特定するずっと前に、Triffin に関連するインフレの伝染を解決する方法を知っていました。 第二次世界大戦後のブレトンウッズ会議で、ジョン・メイナード・ケインズは、大恐慌時代の世界的なインフレは、国際貿易に自国の通貨を使用することを避け、代わりに価値の安定した世界準備金を使用することに各国に同意してもらうことで効果的に管理できると説明しました。 . ケインズの提案は実行されることはありませんでしたが、このアイデアは時代を先取りしていました。

ブレトンウッズ時代から 2022 年近くが経過した今、XNUMX 年にこれが何を意味するのかを解き明かしましょう。

さかのぼる 2009 年、前回の金融危機のさなか、いくつかの国がケインジアンのような改革を求め、国際通貨基金の特別引出権 (基本的には、通貨バスケットに裏打ちされた勘定単位) の使用を主張しました。より広くは世界的な保護区として。 XNUMX 年後、これらの提案はどこにも行かなかったと自信を持って言えます。 私たちは依然として国際貿易を米ドルに依存しており、現状を変えようとする政治的意志はほとんどないようです。 金融システムの効果的な改革は、既存の政策チャネルを通じては不可能かもしれません。

しかし、ここ数年で何か新しくて破壊的なものが醸造されています。 ブロックチェーンの出現により、偽造に強い新しいデジタル通貨の作成が簡単な作業になり、ピア主導の非中央銀行金融の動きが拡大しています (分散型ファイナンス、またはDefi）は、私的に発行されたデジタル通貨を試してみたいという人々のグローバルコミュニティを生み出しました.

これらの代替通貨の使用の増加に対応して、世界のほぼすべての中央銀行が中央銀行デジタル通貨 (CBDC) の発行を調査しています。 これらは、プライベートに発行された暗号通貨を時代遅れにする目的で実装された、ブロックチェーンを利用したパブリックなデジタル ドルとユーロと人民元です。

ただし、Linda Schilling などによる最近の研究 明らかになった CBDC は時間の経過とともに失敗する可能性があります。 具体的には、CBDC が財政的に安定し、価格が安定し、効率的であることが同時にできないという CBDC のトリレンマが存在します。 言い換えれば、CBDC は既存の通貨の問題を解決するものではありませんが、先進的なイノベーションを装って壊滅的な新しい問題を引き起こす可能性があります。

しかし、真の解決策は目の前にあるかもしれません。 今日の異常な状況、新しいテクノロジー、危機、およびコミュニティの衝突は、民間団体が、米ドルを補完するスケーラブルでインフレのない準備通貨を発行することがかつてないほど容易になったことを意味します。 アンチドルではない それ自体が、しかし、価値が安定した暗号通貨であり、インフレを抑えるように調整され、国境を越えた決済用に特別に設計されており、トリフィンのジレンマを効果的に解決し、何十億もの人々のインフレの痛みを軽減しています.

公平を期すために、すでにこれを試みている人もいます。 リップルのXRP（XRP) トークンはかつて世界的な準備金の可能性として宣伝されていました。一部のビットコイン (BTC）愛好家は、法定通貨からビットコインへの完全な移行をサポートしています。 しかし、フィラデルフィア連邦準備銀行のワーキングペーパーでは、研究者は 示されました 政府が競合する暗号通貨の作成を制限するために介入しなければ、受託者の暗号通貨 — ユーザーの信頼のみに裏打ちされたトークン — は時間の経過とともにハイパーインフレになる可能性があります。 （人々が暗号通貨を作り続けると、ある日、非常に多くの暗号通貨が流通し、すべての暗号通貨が最終的に無価値になるという考えです。）

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真に実行可能な世界の準備通貨は、この受託者の伝統から脱却し、安定した価値に固定する必要があるでしょう。

しかし、これらの懸念のどれもが、ソフトウェア開発者が DeFi を試してみることを妨げているようには見えません。 ダークネット市場のトランザクションに主に使用されるプライバシー重視のトークンから、トランザクションの検証に使用されるネットワーク固有の通貨まで、さまざまなユーザーのニーズに合わせて設計された暗号通貨があります。

これらの限定された実用的なユースケースは、実行可能なリザーブ仮想通貨の重要な特徴となる可能性があります。 要点は、ドルと競争することではなく、ボラティリティが高まっている時期に他の国にドルの代替手段を提供することです。本質的には、世界を終わりのないブームとバストのサイクルから離れ、安定した方向にシフトさせるのに役立つ反インフレ暗号通貨です。持続可能な世界の成長。

何年も経ったある日、差し迫った世界的な大惨事を防ぐために私たちが行ったことを人々が振り返るでしょう。 世界が混乱に陥ったとき、私たちは金利をいじることに満足していましたか、それとも非常に不確実な時代に大胆な近代化を約束しましたか? 歴史が私たちのことをどのように記憶していようと、今日の私たちの行動が答える質問は次のとおりです。もし私たちが本当に壊れたシステムの下で生きていて、私たちの最善の政策手段が差し迫った経済的失敗から私たちを救うことができないのなら、なぜ私たちは何か新しくて異なることに挑戦しないのでしょうか?

今こそ、勇気ある断固たる行動をとり、新しい方針を策定する時です。 ブレトンウッズ 世界の未来を守るための合意 — しかし今回はSolidityで。

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