ベンチャーキャピタルはWeb3でどのように進化しているか

XNUMX年前、仮想通貨市場がブームの時期に、投資家はいわゆるイニシャル・コイン・オファリング（ICO）を通じてローンチされた無名のデジタル資産からの莫大な利益を追い求めた。 当時、プロジェクトには、XNUMX 桁、XNUMX 桁の金額を集めるために、洗練されたホワイトペーパーと漠然ともっともらしいロードマップ以上のものはほとんど必要なかったようです。 しかし、市場の低迷により必然的にパーティーは終了し、かつては応募超過の中心にあった数え切れないほどのプロジェクトが、その後、定められた目標を達成できていない。

それでも、2017 年の新規コインオファリングを通じて調達された資金は、現在では明らかに控えめに見えます。 4.9年には約2017億ドルが生み出されましたが、ブロックチェーンと暗号通貨の新興企業は2021年の最終四半期にはその33倍、年間総額3億ドルを迎えました。 流入の多くは、非代替トークン（NFT）やゲーミファイド・ファイナンス（gamefi）に関連する種類のWebXNUMXプロジェクトの台頭と、製品化前、収益化前の企業をサポートする潤沢な資金の参加によるものである。急な評価で。 しかし、こうした狂った評価は現実を反映しているのでしょうか、それとも幻想を反映しているのでしょうか?

未来のインフラへの投資

ICO ブームと今日の Web3 ゴールド ラッシュの間には確かに類似点があります。 XNUMX つは、プライベート エクイティ投資家の食欲が非常に高いため、入念な提案資料が資金を確保するために依然として大きな効果を発揮していることです。 しかし現在では、メタバースベースのデジタル世界、分散型ソーシャル ネットワーク、DAO ツール、プロトコル間ブリッジ、NFT マーケットプレイスとコレクションなど、短期的に出荷できる具体的なプロトコルを見つけることに重点が置かれています。

2017 年、プロジェクトは翼と祈りでうまくいき、画期的なプロトコルが開始されるという約束で資本を集めました…ああ、いつか将来に。 しかし、100億ドルから1億ドルの範囲の非常に大規模な資金の到着により、そのような軽蔑はもはや通過しません。 ファンダメンタルズは再び流行しており、実行可能なユースケースと強力なコミュニティに重点が置かれています。 同時に、創設者が最も価値をもたらしてくれると信じている人々と協力しようとするため、プロジェクト自体も投資家をより慎重に精査するようになっています。

どう見ても、今は初期段階の Web3 スタートアップにとって良い時期です。機関投資家が市場に参入し始めているだけでなく、仮想通貨ネイティブの VC も、割り当てが必要な巨額のベンチャー ファンドを発表しており、熱狂的な取引活動。 1月に遡ると、Andreessen Horowitz氏はWeb3シード投資のための1.5億ドルの基金の設立を発表したが、その後Coinbaseの取締役であるKatie Haun氏がこの数字を上回り、その3億ドルはWebXNUMXに特化したXNUMXつの軍資金に分散されている。

このようなファンドの出現により、実行可能な製品の発売はおろか、多くの場合まだ収益を上げていない新興企業の入札が吊り上げられ、評価額がつり上げられ続けている。 これは部分的には市場状況の泡立ちの結果であり、現在少なくとも900億ドル相当の技術系スタートアップ企業がXNUMX社以上存在するが、部分的にはゲーム、ライブなどの新しくエキサイティングな暗号通貨のユースケースを導入したメタバースの主流化への反応である。イベント、VR での顧客体験の強化、広告の機会など。さらに、これらのユースケースは現在、大手ブランドによって認められています。XNUMX 月、ナイキは「仮想スニーカー、収集品、体験」のクリエイターである RTFKT の買収を発表しました。この動きは「会社のデジタル変革を加速する」だろうと同社は述べた。

今どこ？

最終的に、資産運用会社やエンジェル投資家は、自分たちが何か特別なことに関わっていると確信して、その日を捉えて波に乗りたいと考えています。 インターネットの制御と所有権を小さな男に取り戻すという約束を伴う Web3 技術スタックの魅力は抗いがたいもので、他の分野 (ゲーム開発者、アーティスト、ビルダー) からの才能の流入により、VC は自分たちが最前線にいると確信しています。その進化。 それでもなお、Web3 プロジェクトへの殺到が多くの投資家を落ち込ませているという感覚が依然として残っている。

これは単に、スタートアップが過大評価されているという忍び寄る感覚によるものではありません。 規制上の不確実性は依然としてデジタル資産市場に浸透しており、マイニングによる環境への影響に関する懸念は消えていません。 さらに、市場が低迷すれば、必然的に緊迫した時期が訪れることは間違いなく、プロジェクトは野心を縮小しなければならない可能性があります。

Web3 がより優れたプライバシー、より強力なデータ セキュリティ、より豊かなユーザー エクスペリエンスを提供することでその約束を果たすことができれば、2017 年の ICO ブームと同様に、最終的には今日の投資を小さなビールとみなすようになる可能性があります。 しかし、それは大きな仮定です。 現状では、インターネットの将来の基礎が徐々に築かれているため、楽観的な見方と不安の両方の原因があります。

ゲスト投稿

著者： ジャレッド・ポリテス

Jared は、活発な Web3 ファンドである Rarestone Capital と、ファンドのマーケティング部門である Raresone Labs のパートナーです。 彼は、Entrepreneur、Benzinga、Hackernoon などのサイトで Web3、テクノロジー、起業家精神についてよく執筆しています。 ジャレッドは、投資家兼マーケティング担当者として、マーケティングや市場投入戦略、具体的な PR の実行や戦略的コンサルティングに至るまで、あらゆる面で初期段階の企業を支援します。