現在、多くのブロックチェーン企業は規制は避けられないと考えていますが、ユーザーを保護することと、生命線を業界から締め出すこと、または米国外に強制することとの間の境界線をどこに引くかについての議論が高まっています.
「好むと好まざるとにかかわらず、規制はやってくる」と、Crypto Council for Innovation の Sheila Warren は、カナダのトロントで開催された最近の Collision カンファレンスに向けたインタビューで私に語った。
ブロックチェーン技術の業界ロビー グループの CEO は、多くの企業が避けられないことを止めようとするのではなく、代わりに自分たちのために働くルールを求めるロビー活動に集中していると説明しています。
変更の理由人気のNetflix QuadrigaCXドキュメンタリーから、目まぐるしい仮想通貨トランザクションミキサーの世界や、不正なNFTを販売したとして告発されたXNUMX人のアメリカ人を追跡するために法執行機関が使用した手順まで、毎週、抜け穴、ハッキング、アルゴステーブルコインの失敗に関する新しいストーリーがもたらされているように見えますが、規制が強化されています。より良いアイデアのように見え始めています。 そして、企業だけでなく、再選を心配している国会議員にとっても。 人々は暗号詐欺やお金の損失について聞くのが好きなようです…それが自分のものでない限り.
規制が避けられない場合でも、どのように、何を規制するかという問題は依然として議論の余地があります。 具体的には、ブロックチェーンのユニークで革新的な側面を殺したり、伝統的な金融の別のバージョンに変えたりすることなく、実際に業界を参加者にとって公正かつ安全に保つのにどのような種類の規制と施行が役立つのでしょうか?
規制とは、米国のセキュリティを定義する 38 つの要素について、XNUMX の異なる考慮事項を明確にすることを意味するのでしょうか? NFT で誰がどの権利を所有しているかを定義するのはどうですか? それとも、単にワイオミング州の例に倣い、DAO を規制することを意味するのでしょうか?
ラインを歩く
35,000 週間後、オンタリオ州の XNUMX 人の技術者である Collision 自体で、リップルの CEO である Brad Garlinghouse と暗号通貨を規制する方法について話し合うために、「暗号ステージ」の前の暗いエリアにある椅子に腰を下ろしました。 .
https://www.youtube.com/watch?v=Af1M1-ruVIY
皮肉なことに、Crypto.com は暗号資産取引プラットフォームとして登録されていないにもかかわらず、XNUMX ほどのブランドのシート カバーが目を見張るような黒地に白の Crypto.com ロゴで私の顔を見つめています。オンタリオ。
仮想通貨広告に関するカナダ投資産業規制機構 (IIROC) スタッフ通知によると、Crypto.com のシート ブランディングは合法です。 不公平、誤解を招く、または消費者リスクの情報が不十分であると見なされる可能性のある記述は避けます。 カンファレンスの出席者のほとんどは、テクノロジー起業家や CEO の世界的な聴衆であり、「Crypto.com」が何を意味するのかをすでに知っていました。 マット・デイモンは週を休むことができた.
この広告は、規制当局が悪意のある人物の阻止とイノベーションの促進との間の微妙なバランスを見つけるために、どのように仕事を切り詰めているかを示す例です。 たとえば、オンタリオ証券委員会 (OSC) は、新しいビジネスと競争力のある資本市場を奨励しながら、消費者を保護することを義務付けられています。
OSCの任務の一環として、以前はQuadrigaCXのジェラルド・コットン最高経営責任者（CEO）の不審な死と、カナダ最大の仮想通貨取引所であったものが顧客の数百万ドルを失った方法に関するレポートを以前に公開しました. また、取引量で世界最大の仮想通貨取引所であるバイナンスを追い出しました。 県外 許可なく操作するため。
今年の計画には、引き続き証券法を施行し、仮想通貨企業と協力して州内で事業を行うための登録を取得することが含まれていると、OSC のシニア アフェアーズ スペシャリストである JP Vecsi 氏は述べています。 「もうXNUMXつの優先事項は、暗号資産取引プラットフォームの広告、マーケティング、ソーシャルメディアで誤解を招く情報を特定して対処することです」と彼は付け加えます.
ひどい投資判断を下す自由
反対側には、多くの規制が必要であると確信していないクリプト・リバタリアンがたくさんいます。 The 里志島グループ 南太平洋の島にリバタリアンの「ブロックチェーンベースの民主主義」を確立しようとしています（近くのバヌアツの協力を得て）。 市民権のために NFT を発行していますが、仮想通貨の低迷によりプロセスは鈍化しています。
Chexy の CEO である Lizaveta Akhvledziani は、賃借人向けのポイント カード プログラムです。 彼女は、人々はリスクに関係なく、好きなものに投資できるべきだと信じています。
投資家が必要とするのは、アンチマネーロンダリングのルールと教育だけだと彼女は言います。 彼女が TerraUSD (UST) を購入したとき、LUNA にリンクされたアルゴリズムのステーブルコインは、 2022年XNUMX月に墜落、彼女はそれが危険であることを理解しました。
「リスクがないと思って本当にそこに行っても、年収が 20% になるとしたら、あなたはばかです」と彼女は言います。
「起こったことはひどい状況でした。多くの人が大金を失いました…しかし、それが市場のダイナミクスだけである場合、それを規制することはできません。それは、分散型経済の暗号スタンス全体に反するからです。」
SEC対リップル、進行中の物語
規制賛成論の XNUMX つは、政府が最終的に明確なガイドラインを発行した後は、コンプライアンスが容易になり、市場の信頼が高まり、ビジネスがよりスムーズになり、収益性が高まる可能性があるというものです。
「クリプトにはリバタリアンのルーツがたくさんありますが、私の経験では、クリプトのほとんどの関係者はルールに従ってプレーしたいと考えています。 しかし、ルールが何であるかを知る必要があります」と Ripple の Brad Garlinghouse 氏はカンファレンスで語っています。
「仮想通貨に関する明確さを提供することにおいて、他のほとんどすべての国に遅れをとっている国の市民であることは、信じられないほどイライラしています。 カナダはビットコイン ETF を承認しました。 米国はそうではありません。 米国が他のG7諸国と歩調を合わせていない例は非常に多いと思います。」
リップル社は現在、米国証券取引委員会が、同社の XRP の販売は目論見書のない証券として販売された投資契約であるという主張をめぐって争っています。 この訴訟は、他の企業にとって重要な前例となるだろう。Garlinghouse 氏は、自分の会社と業界全体のために戦っていると語った。
「SEC はハンマーです。あなたがハンマーであると、すべてが釘のように見えます」と Garlinghouse 氏は言います。 「SECの現在の議長は、おそらくビットコイン以外はすべて証券だと考えていると語った。 これは、米国の仮想通貨業界にとって非常にマイナスになる可能性があります。 それが、多くの人々がさまざまな仮想通貨プロジェクトを構築し、投資するために米国外に移動している理由です…あなたが拠点を置く国が成功を難しくしているなら、あなたは他の場所に行きます。」
Garlinghouse 氏によると、米国の西海岸では潮の流れがすでに変化しています。 「起こった大きな変化は、シリコンバレーが技術系人材に関して優位に立ったことだと思います。 それは今日では真実ではありません」と彼は言います。
リップルは口に出してお金を入れて、トロントにオフィスを開設しています。 コインベースはヨーロッパで拡大しており、 18 月に米国の従業員の XNUMX% を解雇したにもかかわらず、. また、Binance は、2024 年までに国の規制機関である IIROC に登録することでオンタリオ州に戻ることを計画しており、州の登録プロセスを省略しています。
テーブルの上のアメリカの紙幣
アメリカ is 規制に向けてゆっくりと進んでいます。 リップルの公共政策責任者であるスー・フリードマン氏は、提案された超党派の両方が デジタル商品取引法 とLummis-Gillibrand Responsible Financial Innovation Actは良い出発点ですが、米国は英国やシンガポールを含む他の国々に遅れをとっています。
Crypto Council for Innovation の Warren 氏も同意見です。 「米国が行動するのを待っている人はいません」と彼女は言います。 今のところ、彼女はデラウェア州、ヨーロッパ、インド、オーストラリア、ドバイ、シンガポール、バハマなどの州に焦点を当てており、これらの州はすべて、ビジネスに確実性をもたらすより革新的な規制を採用しています。 最近のバハマ ホワイトペーパー 国のデジタル資産の将来については、「あらゆる規模の適切に運営されたデジタル資産ビジネスが運営、成長、繁栄できる、十分に規制された管轄区域としてのバハマの魅力」を改善するという国の目標を繰り返しました。
これは、市民が島の中央銀行のデジタル通貨を使用してビジネスを運営し、税金を支払うことを奨励することを意味します。 イギリスはもっと 最近、財務省がデジタル決済資産を規制することを許可する法案を発行しました、支払い、サービスプロバイダー、破産を含みます。
ただし、ウォーレン氏は、より明確な規制がブロックチェーン ビジネスにとって常に有益であるとは限らないと警告しています。 シンガポールのトーンは、ブロックチェーン企業を引きつけ、自身を仮想通貨ハブとして売り込むことから、より厳格な規制体制へと移行しました。
「シンガポール通貨庁が中央銀行のデジタル通貨のために何をしたいのかを明らかにすることに近づくにつれて、いくつかの点で暗号化への開放性が低下していることがわかります。」
ルミス・ギリブランド法案は来年まで保留、米国の規制のタイムラインはまだ不明です。 しかし、彼女にとって明らかなことは、仮想通貨が突然レーダーから消えたわけではないということです。
「私たちの見解では、多くの場合、実際に規制の準備ができています。 じゅうたんが引っ張られるのを見たい人はいません」と彼女は言います。
「詐欺師でない限り、詐欺師が繁栄するのを見たいと思う人はいません。 それは業界全体を崩壊させ、私たちの評判を悪くします。」
規制当局は、人々が詐欺や潜在的なラグプルを特定するのを支援する必要があると彼女は言います.
「ある程度、業界はそれを支援することができ、喜んで支援します。 一方、それを行う方法については、何らかのガイダンスが必要です。 誰もが Twitter で叫んでも役に立ちません。 誰が信頼できるのか、誰も区別できません。 『Terra LUNAは危険だ』と言っている人のために、犬のタトゥーを入れている人がいます」と、Galaxy DigitalのCEOであるMike Novogratzが入れた遠吠えするオオカミのLUNAのタトゥーに言及して、彼女は言いました。 ほんの数ヶ月前 ステーブルコインの崩壊。
ああカナダ！
Crypto Council for Innovation と同様に、Canadian Web3 Council も責任あるブロックチェーン規制を提唱していますが、カナダでも待ち時間が長くなる可能性があります。 昨年 XNUMX 月、カナダ連邦政府は、完了までに XNUMX 年かかる金融セクターの立法審査を発表しました。
財務省の関係者によると、仮想通貨やステーブルコインの規制、CBDCの確立など、デジタル通貨から始めて、お金のデジタル化と金融セクターの安定性とセキュリティの維持に焦点が当てられるとのことです。
同省は利害関係者やカナダ人との協議を計画しているため、Web3 Council には多くの意見が寄せられる可能性があります。 政府はまた、国際的なカウンターパートの意見に耳を傾け、その規制を国際基準とベストプラクティスに合わせます。
カナダには、少なくとも米国よりも明確なガイドラインと判例がありますが、最悪の規制は規制がまったくない可能性があるため、明確な規制を待つことはどちらの国でも理想的ではありません.
カルガリー大学法学部のライアン・クレメンツ助教授によると、規制は投資家に確実性をもたらし、仮想通貨の取引量、価格、およびユーザーの総数を増加させます。 規制の欠如はその反対であり、ためらうアマチュア投資家とプロのトレーダーの両方を追い出します。 これは、貯蓄を失う人が減り、詐欺に関する Netflix スペシャルが減ることを意味しますが、イノベーションのための VC や政府からの資金提供も減ることになります。
誰もがこの見解に同意しているわけではなく、他の学者は、強力な規制が実際にイノベーションと投資を損なうかどうかを疑問視しています (ただし、取引自体はそうではありません)。 最近の調査によると、中国が 2017 年に ICO を禁止したときのように、新しい規制と執行措置の発表は近年 ETH と BTC の価格に大きな影響を与えましたが、否定的な発表も肯定的な発表も取引に大きな影響を与えませんでした。 ボリューム 発表を行う国または世界のいずれかで、これらの暗号通貨の。
これらの発表は実際にトレーダーを怖がらせるわけではありませんが、調査によると、企業を追い出しています。 クラーケンが 2015 年にニューヨークを離れ、デリビットが 2020 年にパナマに向けてオランダを離れたときのように、トレーダーが取引所を切り替えるのは、実店舗を移転する企業に対して比較的簡単です。
一方、革新的な企業を追い出すことは、その国の経済を制限することと同様に、彼らを受け入れさせないことにもなりかねません。Garlinghouse 氏は、Ripple の顧客の 95% が米国以外の顧客であることを意味しています。明確な枠組みの中でそこで活動することが許可されています。
Binance.US に対する集団訴訟が成功するとは考えていない
リップルと同様に、Binance.US も、より明確な規制があれば回避できた可能性のある法的措置に直面しています。 Terra ブロックチェーン エコシステムが崩壊した後、多くの いくつかの州での集団訴訟 は、会社が関連する投資リスクについて投資家を誤解させたと主張した。
Binance.USのブライアン・シュローダー氏はCollisionの聴衆に、「アメリカの美しくも恐ろしい部分は、誰にでも訴えることができるということです。
「私たちのプラットフォームでは、実際に LUNA をリストしたことはありません。」 彼は、コインまたはトークンプロジェクトを上場する前の同社のデューデリジェンスプロセスには、アンケート、社内および社外の弁護士、法令順守とビジネスの部門横断的なチームで構成される上場委員会、および全会一致の投票を含む数日間の調査が必要であると付け加えました。 そうは言っても、彼は心配していません。
しかし、政府がそもそもデューデリジェンスのプロセスと基準を規制していれば、訴訟は避けられた可能性があり、少なくともBinance.USは規則に従っていたと言ってそのプロセスを正当化できた.
企業がリスクに対処し、規制を待つ方法の 38 つは、SEC とカナダ司法省の元規制当局を雇うことです。 これらの従業員は、SEC コミッショナーの Hester Peirce が Jackson Pollock の絵画と比較した、潜在的なトークン オファリングが米国の証券であるかどうかを判断するために使用される XNUMX つの要素 Howey 分析の XNUMX の考慮事項の SEC フレームワーク分析を実施する際に役立ちます。
Ripple の Friedman も、これらの要因について説明を求めています。 「私たち全員の目標は、テストを受け、複数の人に要因を適用してもらい、同様の結論に到達できるようにすることです」と彼女は言います.
Collisionに戻って、Shroder氏は、大規模なLummis-Gillibrand法案がそのまま可決される可能性は低いと述べたが、最近のメディアの注目、消費者保護の必要性、および政治家の要望により、ステーブルコインに関する部分が引き出され、個別に可決される可能性があると述べた。再選される。
「消費者が損害を受けたり、影響を受けたりするたびに、議会はスピードを上げたり、注意を払ったりする傾向があります」と彼は言いました。
「これは 1930 年代の銀行業の反響です。 これは、[連邦預金保険公社] のような規制につながったのと同じプロセスです。」
「仮想通貨用の FDIC はありますか?」 シュローダーは考えた。 「そうではないかもしれませんが、業界をより安全にするためにどのような種類の規制が導入されるかは誰にもわかりません」—そしてもちろん、より収益性も高くなります.
出典: https://cointelegraph.com/magazine/2022/08/01/cleaning-crypto-how-much-enforcement-needed