ConvexはMakerDAO、Aave、Yearnをどのように追い越しましたか？

からのデータによると、 フットプリント分析、Curveとの両方のTVL Aaveを上回り、以前は1位でした DeFi プロトコル、XNUMX月とXNUMX月。 その強い勢いを継続し、凸も追い抜いた メーカーDAO XNUMX月下旬にCurveに次ぐXNUMX番目のプロジェクトになります。

Convex TVLの成長は、Curveと高い相関関係があります。これは、Convexが当初、Curveで流動性を提供するLPが、CRVをロックすることなく、取引手数料を簡単に獲得し、利益の増加を主張できるようにするために立ち上げられたためです。 Convexは、LPが流動性を失うことなくリターンを増やすことができるようにしたいと考えています。

この記事では、ConvexとCurveおよびYearnを比較し、ConvexがどのようにDeFiでXNUMX位に上昇したかを、データの観点から分析します。 なぜ憧れるのですか？ イールドアグリゲーターのリーダーとして、 時代 多くの場合、凸面と比較されます。 

誰もがカーブにアクセスできるようにする

Convexを見る前に、理解する必要があります 曲線、現在TVLによるDEXカテゴリのトッププロジェクトであり、ステーブルコイン間のスワップに焦点を当てています。 多くの投資家は、スリッページが低く、手数料が低く、永久的な損失があることからCurveを気に入っています。 トレーダーとLPの両方がCurveで最高の手数料を受け取ります。

Curveは、トークンCRVの発行を通じてLPにインセンティブを提供します。 ユーザーは、CRVを不可逆的にステーキングすることにより、非循環veCRVを取得できます。 得られる量は、4：1の比率でveCRVを取得するために、1年間のロックアップで、賭けられた時間の長さに関連付けられます。

ユーザーは、コミュニティガバナンス料金の一部と、ほとんどの場合LPの収益を最大2.5倍に増やすことができるため、veCRVの流動性を犠牲にします。 ただし、最低1年間のロックアップ期間は障壁であり、Convexはこのギャップを解決できます。

LPトークンをCurveからConvexに預けるユーザーは、ベースCurve APR、ブーストされたCRV APY、およびConvexのトークンCVXを受け取ります。

ユーザーはConvexにCRVを賭けることもでき、報酬としてCVXを受け取ります。 ここでの賭けも不可逆的です。 ステークから取得したcvxCRVは、Convex上のveCRVのマッピングに似ていますが、市場で取引することができます。 CRVとcvxCRVの価格はほぼ同じであり、UniswapとSushiSwapの両方でほぼ1：1の比率で交換できます。

ユーザーは流動性を維持しながら収益を増やすことができます。 多数のCRVを収集するConvexの場合、プール全体にインセンティブを割り当てるためにCurveで十分な票を獲得します。

Footprint Analyticsからわかるように、cvxCRVの時価総額は現在CRVに比べて速い速度で上昇しており、CRVの43％に上昇しています。 これは、すべてのユーザーのほぼ半数がConvexにCRVを保有しているため、ConvexはCurveへのインセンティブの分配に大きな影響を与えることを意味します。

Convexは、流動性の問題を解決するだけでなく、Curveの複雑な操作プロセスを簡素化して、ユーザーに便利なエクスペリエンスを提供します。 曲線のより詳細な分析は、FootprintAnalyticsとBlockchainNYCコミュニティとの共同プレゼンテーションで見つけることができます。カーブファイナンスのDefiと分析の概要"

憧れの利回りアグリゲーターのトップをめぐる戦い

DeFiエコシステムが発展するにつれて、より多くのトークンがCurveのプールに追加されます。 Curveには、ファクトリープール（誰でもVetingリクエストなしでCurveにデプロイできる許可のないプール）を含め、現在100を超えるプールがあります。

プールの中で目立つためには、プロジェクトがveCRVの投票を競うことが非常に重要です。 これは、主導のイールドアグリゲータープラットフォームの戦いにつながりました 時代.

プロジェクトパーティの場合、十分なveCRVがあると、コミュニティで投票してCRVの分布を比較検討できます。 そのため、YearnはCRVを吸収するためにyeCRVプールも設定しました。 Convexと同様に、ユーザーは入金後に高いAPYと、市場で流通できるveCRVを受け取ります。

しかし、YieldのパイオニアであるYearnは、2か月足らずでConvexに追い抜かれました。 メカニズムは一般的に同じですが、トークンのユースケースは少し異なります。

YFIとCVXは、それぞれYearnとConvexのガバナンストークンですが、CVXをロックすると、ユーザーはCurveでのConvexのガバナンス決定に投票することもできます。 これは、CVXを介してCurveプールのインセンティブ割り当てに影響を与え、CRVを使用したCurveの決定をCVXに移動することと同じです。 CVXの価格も上昇し、39月20日時点でXNUMXドルに上昇しています。

YFIの供給はわずか33,000で、CRVよりもはるかに高い価格になりましたが、XNUMX月の時価総額ではCVXがYFIを上回りました。 

XNUMX月末現在、YearnはConvexに負けているようです。 ただし、Yearnのプーリング戦略の多くがConvexを利用していることもわかります。 自社のファクトリープールの収益を改善するために、YearnはveCRVをConvexに委託しました。

まとめ

Convexは、次の方法でDeFiのXNUMX番目に大きなプロジェクトになりました。

1. Curve stakedCRVの収益と流動性の問題を解決します。
2. Curveの複雑な運用プロセスを簡素化します。
3. CVXを介したCurveプールのインセンティブ割り当てに影響を与えることにより、Curveに焦点を合わせた議決権をConvexに移動します。 Yearnでさえその戦略にConvexを含めました。

Curveとの深い結びつきは、そのリスクもCurveと結び付けました。 他のプロジェクトに完全に依存しているプロトコルは、その将来全体を他の人の手に委ねることに等しいです。

この時点で、Yearnはゆっくりと成長していますが、それでもDeFiワールドのレゴプロパティを活用して、外向きに構築を続けています。 より多くのトークンのプールを提供することに加えて、それはまた、貸し出しでクリームでアイアンバンクを構築し、保険側でカバーと提携しています。

Curveにとって、ConvexはCurveの子会社になっているようです。 Convexはより多くの票でより多くのveCRVを保持しているため、ホストとゲストの位置が逆になっているようです。

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日付と著者：4年2022月XNUMX日金曜日、 [メール保護]

情報源： Footprint AnalyticsConvexダッシュボード