破綻した金融政策が不安定性を助長する方法

現在、世界の経済的および社会的構造はあまり安定していません。つまり、非常に安全です。 サプライ チェーンが機能せず、世界的なエネルギー不足が拡大しており、買いだめと不安のサイクルが生じています。

しかし、この経済的および政治的不安定は、単独で発生したわけではありません。 それは、脱工業化時代を支える通貨システムに根ざしています。 要するに、それは壊れています — そして多くの理由があります。 しかし、基本的には、お金の価値がますます不安定になっているため、世界中で不安定さが増しています。 人々は銀行取り付け騒ぎとハイパーインフレに苦しむと、自分たちの富を守れなかった当局に背を向けます。 それがレバノンの人々が 銀行強盗 そして中国政府は、 Covidの制限で銀行の抗議を鎮圧する.  

お金を固定することで世界を修正したい場合は、世界を安定させなければなりません。 この核心的な問題が、DeFi の政府、機関、イノベーターが解決策としてステーブルコインにますます目を向けている理由です。 リザーブが Blockworks と提携して、世界の安定化に関するこのシリーズを制作しているのはそのためです。 彼らはそれを信じています 安定したお金は資産担保のお金です. 

この XNUMX 部構成のシリーズの第 XNUMX 部では、お金が支持を失った理由と、安定した代替手段が必要な理由を説明します。 

お金を安定させる 世界を安定させる

一部1： 何が壊れているのか
不安定な通貨が世界にとって安全ではない理由と、金融政策を理解する方法
一部2： 今日、人々はそれについて何をしていますか？
ステーブルコインが提供する金融政策の選択肢の種類を深く掘り下げる
一部3： 前進する正しい方法は何ですか？
さまざまなインフレ ヘッジ戦術と、それらがステーブルコインでどのように使用されるかについてのガイド
一部4： 未来はどうなるでしょうか？
トークン化がステーブルコインのエコシステムをどのように変えるかを見てみましょう
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お金が裏づけを失った理由

ブレトンウッズ通貨制度

通貨管理のブレトンウッズ体制は、どの国も資産に裏打ちされた通貨を発行した最後のものでした。 ゴールドスタンダードと呼ばれていました。 そして 1941 年から 1971 年にかけて、他の国々は 35 オンスの金を XNUMX ドルで交換できました。 

終わった理由は簡単。 ベトナム戦争により、米国は以前よりも多くの支出を余儀なくされました。 また、フリー バンキングの時代の預金者のように、国は米国政府が引き出しを尊重する能力に対する信頼を失いました。 しかし、米国債を金に換金する要求が増加し始めると、連邦準備制度理事会はそれらの換金を尊重する政策を終了しました。 原則として、この決定は、破産の瀬戸際にある中央集権的な仮想通貨取引所が引き出しを凍結するのと大差ありません。 解決策を見つけるのに時間がかかりました。

この決定は、戦争のための持続不可能な財政赤字の 1976 年間の実行と相まって、経済不況と歴史的なレベルのインフレに貢献し、12 年に XNUMX% でピークに達しました。 そして、XNUMX 年代の終わりまでにダイヤルバックされた一方で、米ドルへのダメージはありました。 それは持っています 購買力の86%を失った 1971以来。

時間の経過に伴う XNUMX ドルの購買力

ソース 公式データ.org

ペトロドルの台頭

In 1974年六月、金本位制からドルを削除した直後に、米国はサウジアラビアとの間で石油の価格を米ドルで価格設定する契約を結びました。 この合意により、米ドルの事実上の石油ペッグが作成されました。 その見返りに、米国はサウジに武器と軍事援助を約束する軍事同盟に同意した。 

この貿易協定により、ドルに対する世界的な需要が高まり、一連のネットワーク効果が発動され、世界の基軸通貨としてのドルが確固たるものになりました。 

米国がインフレを他国に輸出する方法

米国は世界の準備通貨としての地位を維持できたため、そのインフレ的な金融政策は世界中の経済に影響を与えました。

米国の GDP は 20 兆ドルを超え、世界最大の経済国であると推定されています。 中国やトルコなどの多くの国は、米国の輸出需要の増加に基づいて経済成長を遂げてきました。 準備通貨としての米ドルに対する世界的な需要と、低価格に対する米国の消費者の需要が相まって、これらの輸出依存型経済に圧力をかけています。 彼らの通貨を切り下げる 米国の輸入品をめぐって競争する。 そのため、過去 XNUMX 年間のように米国のインフレ率が上昇すると、これらの国が商品のコストを低く抑えることがより困難になります。 競争力を維持するために、米国よりも高い率でインフレ率を上昇させる新しい金融政策を制定することになります。 

たとえば、トルコの年間インフレ率は、24 年 85.51 月に 2022 年ぶりの最高値である XNUMX% に達しました。これは主に、利上げと、輸出価格を低く抑えるための金融政策の長い歴史の結果です。 レバノン、中国、ベネズエラ、アルゼンチンでは、破綻への恐怖が暴力的な銀行取り付け騒ぎを引き起こしたため、世界中の国々が同様の圧力を感じています。  

インフレの各スパイクは、通貨の購買力に永続的な影響を与えます。 1970 年代の米国のインフレと同様に、コースを逆転させることは困難です。 資産担保通貨の金融政策に戻る見込みがないため、法定通貨システムは世界中のお金の購買力と安全性を侵食し続けるでしょう。

ある中央銀行がお金を両替した方法 

この話の根本的な問題は、単にドルが支持を失ったことではなく、それを可能にするメカニズムです。 世界中の購買力と安全性の低下は、中央集権化された少数派が金融政策を制定する無制限の能力に直接関係しています。 最終的には、その運命と安全性を決定するのは、そのポリシーのガバナンスと施行です。 

米国と同様に、その執行力は軍事支援の貿易同盟にあります。 資金の流用についてFRBの政策立案者を追跡できる国際的な規制当局が存在しないため、他の国や機関が直面している抑制と均衡から米国を解放します。 その結果、彼らが下すすべての決定が世界中の経済に影響を与えます。 

金融政策とは何か、それを安全にするものは何か? 

最も基本的なレベルでは、金融政策は、通貨がどのように作成、破壊、裏付け、および管理されるかを決定する一連のルールまたは決定です。 たとえば、FRB は、 バランスシート. そして、金利を設定することでお金の流れを管理します。 

ビットコインなどの代替システムでは、そのポリシーがコードに組み込まれています。 大多数のネットワークノードがフォークすることに同意した場合にのみ変更できます。 コードは、存在するコインの数を決定し、コインの発行と転送に必要な条件を設定します。 

金融政策の安全性は XNUMX つのレベルで測定されます。 最初のレベルでは、通貨が価値とアクセシビリティを失うことからどの程度保護されているかによって測定されます。 人々は、銀行がアクセスを拒否したり、ハッカーが資金を盗んだりすることを恐れずにお金を使用できる必要があります。 そして、それらの同じ人々は、価値が長期にわたって一貫していることを信頼する必要があります.

第 XNUMX のレベルでは、ポリシーがどのように管理されているかによって測定されます。 連邦準備制度理事会などの単一のエンティティによってポリシーが管理されている場合、分散型コンセンサスではなく、金や他の通貨などのコモディティへの支持を失うリスクが高くなります。 

あるいは、ガバナンスの仕組みが硬すぎると、グローバル経済のニーズを満たすことができない可能性があります。 ビットコイン基準の批評家は、ブロック報酬が徐々に引き下げられると、マイナー手数料は、21万ビットコインのネットワークを保護しようとする多様なバリデーターのセットにインセンティブを与えるのに十分ではないと主張しています. 彼らは、広く採用されたいのであれば、プロトコルを最終的に変更する必要があると主張しています。  

ステーブルコインのソリューション

暗号通貨として分類されるすべてのデジタル資産は、代替の金融政策を表しています。 しかし、米ドルよりも優れた価格安定性を提供しようと試みた国はほとんどありません。 ステーブルコインは、法定通貨システムに代わる安定した代替手段を提供しようとする唯一のクラスの暗号通貨であり、より強力な購買力保護を提供するものさえあります. 

たとえば、2021 年 6 月、リザーブ プロトコルは最初のステーブルコインであるリザーブ ドル (RSV) とリザーブ アプリを立ち上げ、ラテンアメリカの人々がハイパーインフレから生活を守るのを支援しました。 自国の通貨が週に 2% 上昇している場合、ドルのステーブルコインで年に 8% から XNUMX% のインフレがあれば、購買力を維持するためのより簡単で安全な方法が提供されます。

現在、670,000 人の登録ユーザーが 25,000 以上の加盟店にアクセスしており、RSV ステーブルコインで毎月 300 億ドル以上の取引を行っています。これは投機である仮想通貨の大部分とは異なり、これはすべて実際の商取引です。 主な用途は、給与計算、P2P 支払い、送金、マーチャント ショッピングです。 Reserve アプリは、アルゼンチン、ベネズエラ、パナマ、ペルー、コロンビアで利用でき、メキシコでもまもなくリリースされる予定です。 

準備プロトコルの背後にあるコミュニティは、インフレと検閲に強い通貨の必要性は、ハイパーインフレを経験している国を超えていると考えています. 人類は集合的に、長期にわたって消費力を維持するためにあまりにも多くの時間を費やし、しばしば失敗しています。 世界は法定通貨や中央集権型のマネー システムに代わるものを必要としています。そのため、Reserve はプロトコルを更新して、誰でも分散型の資産に裏打ちされたステーブルコインを立ち上げることができるようにしました。 しかし、これらの新規または既存のステーブルコインが成功する可能性を実際に評価するには、さまざまな種類の既存のステーブルコインを調べる必要があります。

次に 

読む ステーブルコインへの投資家ガイド ステーブルコイン発行者の金融政策の安全性を測定する方法を学びます。