AI と RWA が DeFi の進化をどのように形作るか

Mimo Capital の立役者である Claude Eguienta 氏が、DeFi の現在と将来の状況についての考えを BeInCrypto と共有しました。

実世界資産 (RWA) の統合と人工知能 (AI) の活用に重点を置いたエギエンタ氏の取り組みは、分散型金融の新時代の到来を約束します。

クロード・エギエンタは Mimo の最高経営責任者であり、トークン化された現実世界の資産を提供し、担保に基づいて複数の価格が安定した通貨の鋳造を可能にするプロトコルの作成を主導しています。クロードは以前、ブロックチェーンベースの送金による金融包摂に焦点を当てた新興企業である Telcoin を共同設立しました。

現実世界の資産のプラトー 

クロードは、分散型金融エコシステムにおける RWA の軌跡を振り返ることで議論を始めます。当初、Ondo Finance のようなプラットフォームが新しいプロトコルを導入し、DeFi における RWA の新たな優位性を示す熱意が高まりました。しかし、同氏は、その勢いは頭打ちになったようで、市場のさまざまな準備状況や規制上の課題により、RWA の膨大な可能性が依然としてほとんど開発されていない状況を明らかにしていると指摘しています。

「RWAは長い間実現しようとしてきた物語だ。最大のきっかけは、Ondo が 1 月にトークン化された短期短期証券を発表したときに起こりました。Centrifuge の方が先に登場しましたが、市場がそれらのことに耳を傾ける準備ができていない瞬間に彼らが登場したのだと思います。これは仮想通貨バブルの観点からするとかなり巨大に見え、多くの注目を集めました。しかし、数人の大手企業を方程式から外して、それぞれの創設チーム以外のユーザーからもある程度の支持を得ているオープンプロトコルに注目してみると、実際には頭打ちになっています。」

こうした障害にもかかわらず、トークン化された現実世界の資産に対するエギエンタ氏の見方は決して悲観的ではありません。彼はプラトーを永続的な状態ではなく段階として認識しており、DeFiコミュニティがより洗練されたRWA統合戦略の瀬戸際にあることを示唆しています。同社は従来の資産を超えて、ビットコインマイニング業務とAIデータセンターのトークン化を模索している。たとえば、ビットコインマイニングの複雑さは、興味を持ちながらも多くの人を思いとどまらせました。操作をトークン化することで、プロセスがわかりやすくなります。同じことが AI にも当てはまります。ブローカーを経由する従来のルートでは、NVIDIA のような企業への投資を提案されることが多く、AI の経済的メリットを直接享受したい人にとっては不十分だと感じられました。このギャップを認識し、Mimo Capital は架け橋としての役割を果たし、代替オプションから経済エコシステム内で極めて重要なイネーブラーに変身することを目指しました。

この変化は、単に提供内容を多様化するだけではなく、仮想通貨コミュニティを惹きつける固有のリスクと報酬のプロファイルに合わせることでもあります。 

「私たちが思いついたUSKなどのような、RWAを代表する多くのステーブルコインの全体的な目標は、ステーブルコインの利便性と報酬資産配置の利回りを提供することでした。しかし、ステーブルコインの流動性の利便性は、少なくとも現時点ではどのRWA資産にも匹敵するものではなかったため、それがユーザーの頭の中でこのように実現しなかっただけです。私たちは RWA の状態を調査し、切断を認識しました。その結果、仮想通貨の世界のユーザーは 5% の利回りを得るために KYC などの困難を経験することをあまり楽しみにしていないことがわかりました。そして、RWA によってもたらされた安全性は、実際には観衆に訴えかけるものではありませんでした。こうしたすべてを試してみたいユーザーは、中央集権型取引所に登録して、一桁のパーセンテージの利益ではなく、複数の利益を狙うことを希望します。現在、私たちは仮想通貨愛好家が本当に求めているものにマッチする、はるかに高い利回りでリスクの高い投資に目を向けています。」

AI: DeFi の進化の触媒

DeFiの将来に対するエギエンタ氏のビジョンの中で最も興味深い側面の1つは、AIの役割です。セキュリティプロトコルやユーザーインターフェースの強化から、より洗練された財務モデリングの実現に至るまで、DeFiに革命をもたらすAIの可能性は計り知れません。エギエンタ氏は、AI がどのようにユーザーに意思決定のサポートを提供し、監査を合理化し、詐欺からの保護を提供できるかの例を紹介します。

「私はこれらの製品を個人的に試したわけではありませんが、Bunzz はスマート コントラクトの監査を支援しようとしており、Next Gem AI は安全性に関するユーザーの意思決定プロセスを支援しようとしています。これらの製品は新しいものであることは明らかですが、AI を統合するという業界の意欲を明確に示しています。

Mimo Capital は、社内の効率性と製品開発に AI を活用する包括的な戦略を反映して、いくつかのレベルで人工知能を統合しています。同社は専用の AI ハードウェアを購入しました。これは、Claude の AI 研究への長年の取り組みと、Mimo の運用におけるその実証済みの利点に基づいて決定されました。

さまざまな業界にわたる AI の需要を認識し、Mimo は独自の機会を特定しました。自動車メーカーからテクノロジー系の新興企業まで、多くの企業が AI の導入を模索しています。この需要により、AI ハードウェア市場、特に AI モデルを効率的にトレーニングするために必要なハイエンド NVIDIA チップに重大な供給ショックが生じています。 Mimo はこれらの希少なリソースを戦略的に取得することで、それらをリースで提供することを可能にし、AI ハードウェア リースで収益を生み出す新しい製品を生み出します。

副操縦士が搭乗

これらの製品を紹介するためのより統合されたプラットフォームを期待して、Mimo は独自のウォレットを開発しました。このウォレットは、ユーザーによる DeFi 投資とのやり取りを簡素化するように設計されており、さまざまなブロックチェーン ネットワーク全体でポートフォリオを管理する簡単な方法を提供します。これは、イーサリアム仮想マシン (EVM) 互換チェーンを超えた幅広いプロトコルをサポートする非保管のオープンソース ソリューションを目指しています。

「私たちは、これは非常に優れた収益性の高い製品になる可能性があると考えました。そして、これをどこで販売するかを考え始めました。私たちの頭に最初に浮かんだのは、メインの RWA プラットフォームである KUMA でした。しかし、私たちはより良い販売場所にふさわしい、より広範な製品についても考えていました。そこで私たちは、オンボーディングが簡単で、DeFi ポジションや、利回りを得ることができるあらゆる場所を表示できるウォレットを考案することにしました。このウォレットを構築しているときに、人々が複数のチェーン、非保管ウォレット、オープンソースに参加できるようにするのは良いことだということに気づきました。これは業界が長い間構築してきたはずのものですが、私たちはそれをしませんでした。 EVM 以外をサポートする優れたオープンソース ウォレットは登場しません。

この野心は、デジタル資産のリポジトリとしてだけでなく、AI と金融の交差点を探索するプラットフォームとしての新しいウォレットの開発につながりました。開発プロセス中に、革新的なアイデアが浮かび上がりました。それは、ユーザーにパーソナライズされた財務ガイダンスを提供するように設計された AI アシスタントを組み込むことで、DeFi のポジションと市場状況を分析し、実行可能な戦略を提案することができます。

AI をウォレットに直接統合することで、AI がトランザクション管理ツールから、ワンクリックで推奨事項を実行できる対話型アドバイザーに変わります。実験として、この取り組みは真剣かつオープンに学習に取り組みます。これは、暗号通貨エコシステムを強化するための二重の取り組みを表しています。つまり、AI 主導の利回りを提供しながら、直接 AI 支援を通じてユーザー エクスペリエンスを向上させるということです。 

規制関与への道

主流の採用に向けた道のりは、特に規制領域において課題に満ちています。 1 つの管轄区域内で規制を達成することは競争上の優位性をもたらす可能性がありますが、現地の規制の下でグローバルに運営する方法を理解することは依然として複雑です。従来の資産をトークン化するだけでなく、より複雑な領域に踏み込むと、さらに規制が複雑になります。有形の現実世界の資産をトークン化することを目的としたプロジェクトは、プラットフォームに対する信頼を構築しながら、これらの規制区域を乗り越える必要があります。 

「単なる国庫短期証券よりももう少し複雑なものを使用したい場合は、規制の観点から度を追加します。なぜなら、本物をトークン化したいのであって、規制されたカストディフレームワークですでに取引されている資産を必ずしもトークン化したいわけではないからです。したがって、銀行インフラをバックボーンとして使用することはできません。物事を適切にトークン化し、それが信頼できるものであることを人々に理解させるには、基本的にいくつかのインフラストラクチャを再作成する必要があります。したがって、担保として使用しているこの AI データセンターが安全であることを監査人に理解してもらう必要があります。この場合、ビットコイン鉱山に対しても同じことを行う必要があります。控えめに言っても、それはかなり複雑です。」

一部の規制当局は、仮想通貨に対する立場に沿って、そのような活動を完全に禁止することで対応する可能性があります。また、規制の枠組みを作成したり、サンドボックスアプローチを採用したりして、事業体が結果を監視しながら暫定的なステータスで運営できるようにする企業もいます。

「この方法はシンガポールやその他のアジア諸国で検討され、非常に効果的であることが証明されています。対照的に、米国の規制環境は著しく異なるアプローチを採用しています。事業体は、必要とみなされる場合には規制当局が介入する可能性があることを理解した上で、自社の事業が有価証券に分類されるかどうかを決定する必要があります。この不確実な地形は業界関係者にとって大きな課題となっており、仮想通貨が全面禁止に直面している地域を除けば、米国はRWAの宇宙運用において特に複雑な管轄区域となっている。しかし、ヨーロッパはより進歩的な姿勢を示しています。欧州の規制状況は特に明確かつ先進的です。」

たとえば、Mimo は資産をトークン化するライセンスを取得しており、これは欧州規制当局の進歩的な姿勢を示しています。興味深いことに、リヒテンシュタインの金融市場庁（FMA）を含む欧州の規制当局は、現実世界の資産のトークン化を規制の対象とすることを明確に要求していない仮想通貨に関する欧州全体の新しい規制に合わせて規制の枠組みを再検討している。これは、以前は規制の監視下にあった活動が、禁止されるという意味ではなく、規制当局によって特に監視されないという意味で、規制されなくなる可能性があることを意味する可能性があります。

「主な課題は、何がどこで起こっているのかを理解することです。どこかで規制されたら、具体的に何ができるでしょうか?地域の規制を使用して世界中でどの程度うまく運営できますか?このタイプのフレームワークを操作するのは多少困難ですが、これがゲームの名前です。 

未来: イノベーションと教育

エギエンタ氏は、DeFi、RWA、AI の交差点について楽観的です。同氏は、DeFiセクター内の発展は勢いによって推進される傾向があり、根本的な問題への対処やテクノロジーの可能性を最大限に活用することよりも、トレンドのトピックや投資家の関心に焦点を当てていることを強調しました。業界はベンチャーキャピタルの影響力に大きく依存しており、著名なベンチャーキャピタルが支援する新しいガバナンストークンの魅力を備えた既存の成功を反映するプロジェクトを優先しており、イノベーションよりも模倣のサイクルを例示している。このような戦略には、多くの場合、真のイノベーションの本質が必要であり、業界の能力よりも現在の限界を証明するものとなります。

新しい DeFi ソリューションの開発に関連するコストの削減に向けた変化により、より実質的なイノベーションが可能になる可能性があります。監査をよりアクセスしやすくし、開発プロセスを簡素化し、開発者、特に AI ツールを備えた開発者にとっての参入障壁を下げることで、より独創的なエコシステムが構築される可能性があります。本物の DeFi イニシアチブが直面する複雑さは参入障壁となり、従来の Web2 スタートアップ環境に典型的な急速な開発サイクルとは明らかに対照的です。

「DeFiの将来は、責任を持ってイノベーションを起こし、ユーザーを教育し、明確な規制の枠組みの中で運営できるかどうかにかかっています。規制当局は仕事を終えた。彼らは私たちに規制の枠組みを提供してくれたので、私たちは（業界として）もう彼らを責めることはできません。機関は多くの国でその役割を果たしており、銀行は仮想通貨企業の銀行口座を開設することに積極的であるため、私たちは現在、適切な企業として設立されています。もうあの人たちを責めることはできません。今では、人々が実際に関心を持っているソリューションや、人々が抱えていて解決したいと考えている問題を提供することが、私たちの真の使命です。」