暗号通貨市場がマクロ経済の苦境を克服する方法は次のとおりです

仮想通貨投資家は今年綱渡りをしており、これは仮想通貨史上最長の弱気サイクルにまで及んでいるようです。 この不安は仮想通貨のベテランにとっては使い古されているように見えるかもしれませんが、今年はまったく新しい領域に入ったのでしょうか?

まず、ビットコインの価格下落を通じて明らかになった過去の弱気サイクルを再訪して、適切な基準点を確立しましょう。

ビットコインのベアロードを調査

13 歳 8 か月で、ビットコインは思春期に入ります。 2017 年 95 月まで、ビットコインは暗号通貨の時価総額の 40% を占めていましたが、2022 年 62 月の時点で XNUMX% にまで落ち込みました。つまり、暗号化市場全体の存在の XNUMX% で、ビットコインはシーンを完全に支配しています。

これは、イーサリアムがプルーフ オブ ワークからプルーフ オブ ステークへの移行を完了するにつれて変更される可能性があります。 しかし、半分以下の優勢であっても、ビットコインは依然として優勢な暗号通貨です. しかし同時に、仮想通貨市場全体がビットコインと共に動いています。

このため、以前の弱気サイクルがどれくらい続いたかを確認することが重要です。 従来の意味での「ベア マーケット」を構成するには、資産が少なくとも -20% 下落し、その後非常にネガティブな市場センチメントが続く必要があることに注意してください。

1. 2011 年 32 月、ビットコインは 2 ドルから XNUMX ドルまで暴落し、最初の弱気相場を経験しました。
   期間: -163% の減少で 93 日。
2. 2013 年 1,000 月、ビットコインは初めて 230 ドルのマイルストーンを超え、XNUMX ドルまで下落したときに XNUMX 回目の暴落を起こしました。 期間: -410% の減少で 86 日。
3. 2017 年 20 月の 2018 回目の弱気サイクルから回復し、ビットコインは 3.2 万ドルまで上昇しましたが、XNUMX 年 XNUMX 月には XNUMX 千ドルで暴落しました。 期間: -411% の減少で 82 日。
4. 以前の 20 ドルのマイルストーンを取り戻した後、ビットコインは 63 年 2021 月に 29 ドルになりました。その後まもなく、ビットコインは XNUMX ドルまで XNUMX か月の下落を続けました。 期間: -90% の減少で 54 日。
5. 2021 年 68.7 月に 20 千ドルで ATH に達したビットコインは、2022 年 2020 月以来初めて、XNUMX 年に数回 XNUMX 万ドルを下回りました。 期間: 進行中ですが、これまでのところ、309 日以上で -72% の減少です。

毎月/毎週の集会がありましたが、それらは短命でした. それらは、制度的採用のマイルストーンか、クリプトクジラの買い物に拍車をかけられました。 通常、伝統的な株式市場の弱気市場は、 289日.

ただし、仮想通貨市場は、従来の株式市場のタイムラインのほんの一部しか存在していなかっただけでなく、新しいデジタル資産を扱っています。 このため、第 XNUMX 回弱気相場の終わりの予測では、その主な要因を考慮に入れる必要があります。

現在の仮想通貨弱気相場の原動力は?

幸いなことに、仮想通貨の時価総額が 53 年に -2022% 縮小した理由は非常に明白です。それはすべて、連邦準備制度理事会の流動性プールの管理に関するものです。 2020 年 5 月に始まったパンデミックによる景気減速以来、FRB は経済を XNUMX 兆ドルにまで押し上げました。これは、ドルの歴史を通じて最大の刺激的な増加です。

この流動性のオーバーフローが暗号通貨、DeFi、および NFT に浸透する一方で、醜い側がその醜い頭をもたげ始めました – インフレです。 連邦準備制度理事会が表明した二重の目標は、インフレと失業の両方を低く抑えることです。 消費者物価指数 (CPI) が 3月の8.5％、連邦準備制度理事会は、連邦資金の金利ツールを使用して、借り入れをより高価にしました.

25 月の FRB のわずかな利上げはわずか 75 bps でした。 しかし、XNUMX 月から XNUMX 月にかけて XNUMX 倍になったというヒントで、株式と仮想通貨の両方が下降スパイラルに陥りました。 XNUMX 月と XNUMX 月にさらに XNUMX 回の XNUMX bps の利上げを追加すると、仮想通貨市場は崩壊し続け、その時点で XNUMX つのサポート レベルになりました。

デジタル資産、特にビットコインの性質について、ここで学ぶ価値のある教訓があります。 人々は、ビットコインがそれを行ったかのように話すかもしれません。 しかし、結局のところ、Bitcoin は人間の入力のためのプラットフォームにすぎません。

そして、人間の反応は、最も大きな動きをする者、より資本の多い株式市場と一致します。 ひいては、株式市場は、その安い借入供給のためにFRBと中毒性のある関係にあります。 さらに、ビットコイン自体はインフレに対するヘッジではなく、ドル需要に対するヘッジではありません。

連邦準備制度理事会がドルの流動性の蛇口を回し始めたとき、他の国々がドルに依存しているため、ドルの価値が高まりました。 したがって、他の国は、自国の通貨の切り下げに対して、より多くのドルを購入する必要があります。 これは、 スリランカの崩壊 外貨準備高がなくなったとき。

さらに、ヨーロッパがロシアに制裁を加えた後、ロシアは深刻なエネルギー危機に陥り、XNUMX 年ぶりにドルの下でユーロが崩壊しました。 これを映し出すと、 ビットコイン交換フロー 数年来の安値に沈んだ。

その結果、ドルの供給が増加し、インフレが急上昇しましたが、その国際的な需要は容赦ありません。 仮想通貨市場の先駆者であるビットコインは、インフレにもかかわらずドル高に対処するための準備が整っていないことが明らかになっています。

新興市場における楽観の余地

仮想通貨市場は、特に中央銀行の行動が株式市場とドルにどのように影響するかという点で、連邦準備制度に翻弄されているように見えるかもしれません。 連邦準備制度理事会はすでに暗号市場をリセットしたように見えるかもしれません. ただし、 Chainalysis の最近のレポート 154 か国にわたる世界的な仮想通貨の採用に関して、草の根の採用指数は 2020 年の夏の強気市場をまだ上回っています。

データはまた、多くの大口投資家が損失を認識していないことを示唆しています。 これにより、仮想通貨市場がさらなる価格サポートの崩壊を防いでいます。 法定インフレの最前線では、ニュースはさらに良いものです。 仮想通貨を購入する可能性が最も高い投資家は、ドル高に見舞われた国の出身です。

しかし、仮想通貨投資家の次の波が弱気の支配から市場を解放するためには、教育部門で多くの作業を行う必要があります。 Gemini の調査回答者は平均して、友人の推薦の XNUMX 倍の教育リソースを期待しています。

最も一般的な懸念は、カストディのセキュリティ、仮想通貨での使用/購入方法、信頼、および政府の支援の欠如です。 そのような懸念は、教育によって解決できます。 同様に、ボラティリティの懸念も、採用の増加によって自己解決されます。

規制の明確さ

教育に加えて、Gemini の仮想通貨に関心のある回答者 (まだ所有していないが、所有する意思がある) の XNUMX 分の XNUMX 以上が、規制が大きな懸念事項であると述べています。 これには、税務処理と、デジタル資産を商品または証券のいずれかに分類することが含まれます。

証券取引委員会は、米国の規制の空白を利用して、「施行による規制」ポリシーを実施しています。 その間、SECの議長であるゲイリー・ゲンスラーは、ビットコインとイーサリアムのみをコモディティと見なすべきであり、CFTCの監督の負担が軽減されると何度かほのめかしました。

「仮想通貨市場にある約10,000のトークンのうち、大部分は証券だと思います。 これらの数千の暗号セキュリティトークンのオファーと販売は、証券法の下でカバーされています。」

Practicing Law Institute の SEC Speaks カンファレンスでの Gary Gensler

同様に、Terra (LUNA) の崩壊は、立法者にデジタル資産に厳しい規制を課すために必要な弾薬を与える可能性があります。 これは、 FATFガイドライン、すべての暗号トランザクションが追跡可能で報告可能であることを推奨しています。 具体的には、非カストディアルウォレットから集中型取引所まで。

これらの措置が肯定的であるか否定的であるかにかかわらず、規制の明確さ自体が、世界的な暗号の採用に対する主要な障害を取り除くでしょう. 追加のボーナスとして、コンサートのテーブルから「政府の支援の欠如」が取り除かれます。 デジタル資産の「責任ある開発」に関するバイデン大統領の2023月の大統領令を考えると、XNUMX年は暗号規制にとって決定的な年になる可能性が高い.

規制が明確になれば、広く制度が採用される状況がすでに整っています。 9.4 兆ドルの資産を扱う世界最大の資産運用会社である BlackRock は、何百もの可能性のある ETF の仮想通貨インターフェイスとして Coinbase を選びました。 私たちはすでにそれを知っています ビットコインETFの人気が高まっている 彼らは機関の手に拘留を任せているからです。

Play-to-Earn (P2E) ゲームと NFT

P2E ゲームと NFT は密接に関連しています。 実際、ブロックチェーン ゲームは、それらすべての中で最大のデジタル アセット ドライバーである可能性があります。 Chainalysis のレポートによると、ベトナムは草の根の仮想通貨の採用で第 XNUMX 位にランクされています。

これは 事故なし. ベトナム、特にホーチミン市は、Axie Infinity の背後にあるチームである Sky Mavis の本拠地です。 この戦術的な NFT を利用したゲームは、すべての収益記録を破り、他のブロックチェーン プレーヤーがまだ現れていない舞台を設定しました。 ベトナムだけでも、この国を仮想通貨のスタートアップ ハブに変えました。 たくさんの フィリピンの地域 ブロックチェーンゲームの同様の採用も見られます。

この傾向は、2 年第 2022 四半期の投資と一致しています。 59％を占めています VCが資金提供するすべてのプロジェクトの。 100 月、ソーシャルの王様である Meta は、XNUMX か国で Instagram NFT 機能を統合しました。 デジタル資産インフラストラクチャのより良いセットアップがあれば、より良いものを見つけるのは難しいでしょう.

インフラストラクチャといえば、イーサリアムは、DeFi/NFT エコシステム全体の先頭に立っているもう 2 つのインフラストラクチャです。 マージ後、イーサリアムはサージまで遅いままですが、レイヤ XNUMX のスケーラビリティ ソリューションであるポリゴンがあります。 サイドチェーンはすでに、DraftKings、YugaLabs、Disney、Stripe、Reddit、Meta、Starbucks など、幅広いビジネス パートナーを獲得しています。

より良い暗号ビューのためのズームアウト

Fed は世界の中央銀行として機能する可能性があります。 そのツールは、経済を流動性で氾濫させたり枯渇させたりして、生活費やビジネスのコストに影響を与えます。 とはいえ、これは単なるシグナリング情報です。 現実世界の資産は、新たに攪拌を開始するための場所にあります。

仮想通貨の世界では、これらの資産には、衰えることのない VC 支援プロジェクト、企業のブロックチェーン統合、Web2 および Web3 プラットフォーム (Twitter、Reddit、Meta など) の合併が含まれます。 ネガティブに受け止められた規制も、不確実性の霧が晴れればポジティブに変わる可能性があります。

これらの理由から、私たちはウォーレン・バフェットの投資公理「他人が貪欲なときは恐れ、他人が恐れているときは貪欲である」に一周します。