グレイスケールの公聴会は SEC の意思決定プロセスに光を当てる

グレースケールのビットコイン スポット ETF に対する最初の控訴審で、裁判官は 隆起した SEC の理由について懸念を表明し、SEC はグレイスケールの主張に欠陥がある理由を十分に説明していないと述べた。 彼らはまた、スポットベースのETFを承認せずに、先物ベースのビットコインETFを許可するという論理に疑問を投げかけました.

リアルタイムで取引されるビットコインETFと比較して、投資家が信託で株式を受け取ることの重要性は何ですか?

ETFとは

上場投資信託 (ETF) は、特定の種類の上場商品 (ETP) であり、取引所で取引され、通常は特定のインデックスに従います。 ETFに投資すると、市場時間中に売買できる一連の資産にアクセスできます。 これにより、ポートフォリオを多様化しながら、リスクとエクスポージャーを潜在的に削減できます。

ビットコイン ETF は、証券会社が従来の取引所で ETF として取引するビットコインに関連する資産のコレクションです。 これらの ETF により、仮想通貨への投資を躊躇する投資家は、仮想通貨を所有せずにアクセスできるようになります。

ビットコインの価格が数千ドルに急騰したとき、仮想通貨への直接投資は個人投資家や平均的な投資家にとって困難になりました。 証券会社は、ビットコインへの投資家のアクセスに対する需要の高まりに対応するために、ビットコイン上場投資信託の開発を開始しました。 ウィンクルボス兄弟は、2013 年に証券取引委員会 (SEC) に承認を申請した最初の人物の XNUMX 人です。

証券取引委員会 (SEC) は、ビットコインを資産として保有するビットコイン ETF を承認していません。 代わりに、シカゴ商品取引所 (CME) で取引されているビットコイン先物契約に関連するビットコイン ETF を承認しました。

ビットコインETFに関する重要ポイント

• ビットコイン先物ETFは合法、スポットETFは違法
• ビットコイン ETF を使用すると、より多くの人々がビットコインを購入する費用や手間をかけずにビットコインに投資できるようになります。
• ETFは、セキュリティ手順や過剰な資金の必要性を排除し、身近な投資タイプを提供します。
• ETFは、投資家が暗号通貨を所有する代わりにファンドの株式を所有するため、鍵を保管するリスクを取り除きます。
• ビットコインの価格が高いため、平均的な投資家が 1 BTC を購入することは困難ですが、ETF を使用すると、予算、リスク許容度、および投資目標の範囲内で BTC を利用できます。
• ビットコイン ETF への投資は、ブローカーまたはアドバイザーを通じて行うことができます。 NYSE ARCA や Nasdaq などの取引所では、BITO、BTF、XBTF、BITS など、いくつかのビットコイン ETF を利用できます。

スポット ETF と先物 ETF

グレースケールのスポットETF 上訴審問、裁判官は、先物ETFが可能であるがスポットではないという論理に疑問を呈しています。

議論は、ETP が通常、規制されているため価格操作から保護されている資産を追跡するという事実にあります。 ビットコインが商品または証券として正式に規制されていないことを考えると、SEC は、先物は米国政府の独立機関である商品先物取引委員会 (CFTC) によって規制されているため、ビットコイン先物のみがあらゆる種類の ETP に受け入れられると主張しています。

グレイスケールの主任弁護士であるドン・ベリリ氏によると、規制当局はすでに先物ベースの ETP を承認しているため、SEC がスポットのビットコイン ETF 申請を承認することを拒否したのは恣意的なものでした。 Verrilli は、両方のタイプの ETP はビットコインの価格から派生したものであり、本質的に同じであると主張しました。 Verrilli はまた、Grayscale が規制を求めており、前進する方法を模索していると述べました。