グレイスケール・インベストメンツの SEC に対する訴訟 — ビットコイン信託を ETF に変換する入札を拒否したことでウォッチドッグが誤りを犯したと主張 — を考えると、解決まで数か月かかると業界関係者は木曜日にブロックワークスに語った。
グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC) は、保有するビットコインのスポット価格を大幅に割り引いた価格で継続的に取引されており、その純資産価値 (NAV) は 40% 前後で推移しています。 最新の提案された解決策は、SEC へのレギュレーション M 救済申請です。
レギュレーション M が認められれば、ファンドは株式の発行と償還を同時に行うことができるとグレイスケールは述べた。 質問と回答 そのような変換がどのように行われるかを詳しく説明します。
この規則は、「売り出しの結果に関心を持つ個人による操作を防ぐように設計されており、売り出された証券の市場に人為的に影響を与える可能性のある活動や行為を禁止しています」と、金融業界規制当局 (FINRA) は述べています。 と.
グレースケール SECを訴えた in 2022年六月 米国の証券規制当局がスポットビットコインETFの申請を拒否した後. それ以来、同社はブロックチェーン協会、デジタル商工会議所、コイン センター、取引所コインベースなどのロビー活動グループからの支援を含め、業界から幅広い支持を受けています。
訴訟は、上訴レベルで 12 か月から XNUMX か月かかると予想されていると、グレイスケールの最高法務責任者であるクレイグ・サルム氏は XNUMX 月に Blockworks に語った。
SEC が GBTC の ETF への転換を承認した場合、レギュレーション M の救済が認められるだろう、とグレイスケールは述べた。
「SEC は FTX の状況を利用して、GBTC を ETF に転換すべきではないという彼らの立場が正しいと主張するでしょう」と、Quadrata のゼネラル カウンセル、Jeffrey Blockinger は述べています。 「国会議事堂での規制推進の遅れは、SECがGBTC申請をETFにするという姿勢を強化するために利用される可能性があります。」
Messari の CEO である Ryan Selkis 氏によると、Grayscale は、訴訟が解決する前に、レギュレーション M の承認を申請することを選択できます。これにより、純資産価値の割引がなくなります。
によると、ビットコインに対する GBTC の現在の割引率は約 40% です。 データ YCharts によると、30 年の大半で約 2022% の分散から上昇を示しています。2017 年に信託が開始されたとき、それはプレミアムで取引されていましたが、それ以来着実に低下しています。
「[GBTC で] ポジションを清算したい場合は、公開市場で株式を売却する必要があります。現在、GBTC に対するかつての需要はなく、40% の割引が発生しています」と David 氏は述べています。ブロックチェーン セキュリティ会社 Halborn の最高執行責任者である Schwed 氏は、次のように述べています。 「彼らがETFに転換した場合、レギュレーションMのステータスにより、ファンドは市場の現在の需要に応じて株式を作成/償還することができ、割引がなくなるため、割引がなくなると考えられています。」
セルキス氏によると、GBTC が ETF に転換される可能性は低く、少なくとも当面はそうではないため、レギュレーション M の救済措置を申請することは、投資家にとって有益となるでしょう。
「ジェネシス・トレーディング、ジェネシス・キャピタル、および少なくとも3つの破産したカウンターパーティー（BlockFiと0AC）との関連当事者取引に照らして、グレースケールがSECに勝訴する可能性は現在XNUMXです」とセルキス氏は述べた。 Twitter. 「Reg Mプログラムの追求の遅れは、DCG /グレースケールを充実させながら株主を傷つけます。」
業界で混乱が続いている中でも、Grayscale は ETF の承認に近づいている可能性があると主張する人もいます。 最近下院の共和党の鞭になったトム・エマーは、 声の支持者 XNUMX年以上のスポットビットコインETFの。
もちろん、議会はグレイスケールの現在の訴訟に関与しておらず、暗号空間におけるスポットETFの問題は、現時点では大きな懸念事項ではない可能性が高い.
「展開された最新の出来事を考えると、SECがこれを優先事項と見なしているとは思えません。拒否の理由のXNUMXつは、仮想通貨企業間の市場操作の懸念に関するものだったからです」とSchwed氏は述べた.
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ソース: https://blockworks.co/news/sec-grayscale-exploring-bitcoin-trust-options