eNairaはCBDCが成熟していることを示しています

eNira は中央銀行の世界では古いニュースです
CPF
デジタル通貨と暗号通貨。 eNira の発表はわずか数か月前です。 急速に変化する暗号通貨ニュースの世界では、それはすでに、ボートを愛する霊長類の猛者たちの成功や、成功しているが非常に物議を醸している企業が、この世を超えた世界としてブランド名を変更したというニュースの下に埋もれてしまっている。 ウーバーの誇大宣伝者たちが Web3 を誇大宣伝としてガスライトし、最も集中化された暗号通貨の保有者たちが分散化について絶えず語っているとき、この日食は驚くべきことではありません。 eNaira が発表されたとき、多くの主要な暗号出版物に大量の記事が掲載されました。 一躍脚光を浴びたビット社のCEO、ブライアン・ポペルカ氏は、何日も続くように思えるほど面接に出かけ、苦労が終わる気配がないと私に愚痴をこぼした。 しかし、少なくとも広報面では、彼は安心していられるようだ。 eNaira は暗号圏では背景に消えてしまいました。 ただし、以下で説明する理由により、これは 2021 年の最も重要な発展の 2022 つであり、その影響は XNUMX 年以降にも大きく影響します。

プラットフォームモデル

CBN (ナイジェリア中央銀行) の設計文書では、プラットフォーム モデルが中心的な原則として定められています。 これには公共インフラの構築が含まれ、その重要な要素は中央銀行コア台帳です。 既存PSPや金融機関へのAPIアクセスの提供
FISI
。 Core Ledger にとらわれない一般ユーザーとのやり取りにおいて革新を可能にします。 この設計は、システムが実行される下位レールを変更しながら、既存の決済ソリューションの豊富なエコシステムを維持するのに役立ちます。

もちろん、分散化の信奉者たちは、これが中央集権的なシステムであると不満を言うでしょう。 この献身的な団体の抗議にもかかわらず、真の分散型システムは今日存在しません。 法定通貨システムは本質的に、主権通貨の作成者の管理下にあります。 無関心なインフラストラクチャーを介して、どの国の国民でもあります。 このようなシステムの自動化がプログラマビリティに向けて進化し、分散型自律性の特徴が明らかになるのは、自動化における法的管理と構成の成文化とともに、時間が経てばわかります。 今日の潜伏期間を経た事後治療は、事前予防に比べて非効率的な制御手段です。 しかし、これがマイノリティ・リポートのような犯罪以前の組織に堕落してはならない。 どちらかの極端な場合、それ自体が犯罪に発展する可能性があるため、これらは紙一重であり、慎重に検討する必要があります。 eNaira ウォレットの現在のバージョンでは少額決済のみが許可されており、預金口座への影響が制限されており、既存のウォレットを破壊的な変化から保護しています。

このような階層化されたプラットフォームのアプローチは、Bitt が DXCD のために到達した基本的な CBDC 設計アーキテクチャにうまく適合します。

CBDC2.0

eNaira は Bitt の CBDC 2.0 です。 ビット氏は東カリブ海地域で生産を開始したXNUMX番目のCBDCであるDXCDまたはDCashを支えていた。 Bitt は過剰在庫ポートフォリオ企業でもあります。 Bitt の DXCD の設計は、eNaira ではほとんどそのまま残されています。 以下の設計は、フロントエンド機能をバックエンドから切り離し、ブロックチェーンが下位レベルのインフラストラクチャの一部として NUMA 内にラップされ、オーダーメイドの API を介してのみアクセスできるようにします。 セキュリティ体制を向上させるために、商用エンドまたはコントローラエンドであっても、一般大衆とであっても、上位レベルとのすべてのやり取りは、多要素認証されたインターフェイスを通じて行われます。 CBDC 台帳を実装するブロックチェーンは Hyperledger Fabric であり、eNaira は同じブロックチェーンを使用します。 ただし、Bitt 氏は CBDC 台帳の実装に使用されるブロックチェーンについては認識していません。 MAS に対する彼らの提案では、台帳が Solana 上にあるという事実を目撃してください。

Bitt の経験は、イノベーションを拡大するための有効な道筋を示しています。 ECCB (東カリブ海中央銀行) は、通貨を 2.70 USD に対して 1 XCD に固定して小規模経済を運営しています。 実際、DXCD は代理による初の米ドルベースの CBDC であると言えます。 カリブ海東部は人口も経済も少ないため、CBDC にとって理想的な実験場所です。 しかし、ハリケーンと広く開かれた東大西洋による断続的なデジタル孤立の脅威にさらされている、地理的に分散した諸島という課題があります。 現実世界の淡い模造物である「サンドボックス」よりもはるかに優れています。 サンドボックス戦略は、イングランド銀行などを含む世界最大の経済大国の一部で採用されています。 サンドボックスは子供向けです。 Bitt は DXCD を現実世界に展開しました。

小規模な環境ではあったものの、稼働する 613,000 番目の CBDC を作成した Bitt の経験が、間違いなく CBN から eNaira の契約を確保するのに役立ちました。 二つの経済を比較してみましょう。 東カリブ海の推定人口は5.46万211人、GDPは1.116億300万米ドルです。 ナイジェリアの人口は25億XNUMX万人、PPP（購買力平価）GDPはXNUMX兆XNUMX億ドルです。 規模はほぼ XNUMX 倍に増加します。 デジタルの世界では知られていません。 規模に加えて多様性も伴うナイジェリアは、国土がはるかに広く、部族、言語、経済が洗練されており、仮想通貨ウォレットの普及率はほぼ XNUMX% で、他のどの国よりもはるかに高いです。 したがって、eNira は DXCD とはまったく異なる脅威レベルをもたらします。

CBDCの課題

リテールCBDCの懸念には、規模を問わず共通の課題があります。 それは、リテール CBDC に関する MAS (シンガポール通貨庁​​) の概要に最もよく表れています。

1. 手段–デジタル決済のアクセシビリティとユーティリティを改善および拡張します。 新機能と包括性、セキュリティとアクセシビリティ、可用性と紛争のリスク、回復可能性と匿名性
2. 配布–支払いの転送と市場インフラストラクチャに関連するリスクを軽減します。 広範なスムーズな使用と制御、個人データ保護とシステム整合性、金融サービスへのアクセスの拡大
   CBFV
   CBFV
   vs データ独占に対する防御、共存 vs 統合の複雑さ
3. インフラストラクチャ–低コスト、効率的、堅牢で、参加者間の支払いトランザクションの信頼できる決済を提供する、実行可能なCBDCインフラストラクチャの提供。 分散化と説明責任、拡張性と運用の回復力、プライバシーとパフォーマンス、相互運用性と標準化

CBN が述べているように、最も重要な感覚は「同じナイラ、より多くの可能性」です。 法定通貨の既存バージョンから新しいバージョンへのシームレスな継続性。 CBN は、表向きには銀行やその他の金融仲介業者への混乱を軽減するために XNUMX 層モデルを選択しました。 ただし、eNaira の新たな機能について、現実世界 (複数の独立したエージェントが存在する現実世界のように) に何が待ち受けているかを判断するのは時期尚早です。

段階的アプローチ

課題は広範囲に及びます。 ナイジェリアのような困難な環境で CBDC の展開を管理するために、CBN (ナイジェリア中央銀行) は段階的なアプローチに依存しました。 この eNaira のアバターはフェーズ I にすぎません。後期のフェーズは 2022 年後半以降にリリースされる予定です。

確かに、不具合だらけのユーザー インターフェイスやウォレットの導入の課題は、フェーズ I の小規模な範囲で管理できることは事実です。Bitt の CEO、Popelka 氏は、Bitt チームがこの現場でのアプローチで得た経験を強調しました。 多様なユーザーベースへの真の分散型アウトリーチ。 もちろん、これには、現場のオペレーターによって伝えられる一般の人々の懸念に対する金融の高僧たちの真の感受性が必要です。 同じ技術がナイジェリアでも採用されています。

直接支払い

eNaira の後期段階では、XNUMX つまたは XNUMX つの変化が経済全体を別の方向に動かす可能性があります。 これらは、直接支払い、給付金、または対象を絞った介入の提供です。 間接金利を通じて金融政策を制御するだけでなく、パンデミック支払いのひもを押しつけるという距離を置いた行動により、仲介業者や詐欺師は制御の事後的な性質を利用している。 この直接介入の欠如は、パンデミックの間、米国だけでなく他の多くの中小経済を悩ませた。 eNaira の後期段階では、ユーザーへの直接口座、延滞により最も恵まれない人々への直接支払い、必需品への支出をターゲットにすることが検討されています。 これには、お金のプログラマビリティにおいてさらに高度な技術が必要になります。 さらに、資金を直接送金する方法は、ディアスポラに大きく依存しているナイジェリアのような経済にとっても恩恵となる。 これらは、eNaira の段階的な展開のために計画されている機能の一部です。

運命の予感

当初、電子小売業者のオーバーストックは、当時の CEO、パトリック・バーンの素晴らしく異端的な指揮のもと、tZero を立ち上げました。その主な目的は、貿易後の状況を破壊することでしたが、規制当局の監視下にありました。 tZero は、発行から決済までのチェーン全体をやり直さない限り、これは不可能であり、ICO の成功には限界があることにすぐに気づきました。 その時までに過剰在庫がメディチ・ベンチャーズを立ち上げていた。 ビットは、メディチ ベンチャーズからの投資を通じて、この闘争から恩恵を受けました。 ブライアン・ポペルカはオーバーストックの卒業生です。 カリブ海諸国とアフリカ最大の経済国の一つにおいて、ディスカウント家具再販業者がデジタル通貨の創設においてどのようにして重要な役割を果たしたのかは、プラットフォーム企業としての同社自身の成功を通じてのみ説明できます。 家具を再販するための IT システムは、暗号通貨と法定通貨の世界を統合するのに役立ちました。これは偶然の皮肉な展開ですが、理にかなったことでもあります。 強力で回復力のある IT システムの運用上の懸念事項の多くが交差していること。 それが家具の再販であっても、取引後の決済や中央銀行デジタル通貨の発行であっても。

完全な透明性を保つために、私は 2016 年に保守的な欧州銀行による投資について tZero を評価したチームのメンバーでした。私たちは、イノベーション部門を持つだけでイノベーションが実現できると考えていた、ゆっくりと動く巨大企業を素早く追い越しました。 詳細については、後の記事で説明します。 私がそうなることは分かっていたので、彼らは投資を譲渡することに決めました。