DeFiプロジェクトスポットライト：Dopex、シンプルさのために構築されたオプション取引所

「分散型オプション取引所」の略であるDopexは、流動性を最大化し、オプションの買い手と売り手の収益を最大化することを目指すDeFiプロトコルです。 

オプションの簡単な入門書

Dopex は、オプション プールを使用して誰でもオプション契約を売買し、受動的に利回りを獲得できる分散型オプション取引所です。 

他のプロトコルと組み合わせて使用​​できる、パーミッションレスで構成可能なオプション製品を提供することで、オプションの買い手と売り手の両方、そしてより広範な DeFi エコシステムに利点を提供します。 これにより、公平で最適化された競争力のあるオプション価格設定と簡素化された取引体験が保証されます。

Dopex の価値提案を理解するには、オプション契約がどのように機能するかを説明する価値があります。 オプションは、投資家が株式、暗号通貨、または金利の変動性などを表す別のデリバティブまたは合成商品などの原資産の変動性を投機またはヘッジできるようにするデリバティブ金融商品です。

オプション契約には、コール オプションとプット オプションの XNUMX 種類があります。 コールオプションは買い手に、特定の満期日の前または満期日に権利行使価格と呼ばれる特定の価格で原資産を購入する権利を与えますが、義務ではありません。 逆に、プットオプションは、契約者に、満期前または満期日に原資産を権利行使価格で売却する権利を与えますが、義務は与えません。 

コールオプションでは、買い手は原資産の価格の上昇に賭け、売り手は価格の下落に賭けます。 一方、プットオプションはその逆です。買い手は資産価格の下落に賭けますが、売り手は価格の上昇に賭けます。  

オプションには、契約によって付与された権利に対して買い手が前払いする価格またはプレミアムもあります。 買い手にとって、オプション契約は資産を空売りしたり、レバレッジをかけたり、賭けをヘッジしたりする機会を提供しますが、売り手はこれらの取引の反対側を取り、同時にプレミアムを集めることで受動的収入を得ることができます。

この概念をより具体的にするために、投資家がイーサリアムを 5,000 ドルで喜んで売却すると仮定しますが、価格は約 3,000 ドルで維持されています。 彼らはイーサリアムが最終的には5,000ドルの水準に達すると信じているが、正確な時期は分からない。 彼らはオプションを使用してカバードコール契約を販売し、他の誰かにイーサリアムを5,000ドルで購入する権利を与える可能性があります。 これは、オプションの売却で得られるプレミアムと引き換えに、権利行使価格を超える上昇幅を放棄することを意味します。 イーサリアムに期限切れ前に権利行使価格の2022ドルに達する能力があると信じられない場合、5,000年XNUMX月に期限切れとなる契約を選択する可能性がある。 

さて、オプションの売り手の予測が正しく、イーサリアムが4,000ドルに達しても、5,000月の満期までに権利行使価格のXNUMXドルを突破できなかった場合、彼らはコインにプレミアムを加えたまま維持できることになる。 一方、彼らが間違っていて、例えばイーサリアムが6,000ドルを超えたとしても、それでも5,000ドルで売らなければならないことになり、プレミアムでいくらかの利益を得ることができますが、1,000ドルの機会費用が発生することを意味します。 

オプションは理論的にはかなり簡単に聞こえるかもしれませんが、複雑な金融商品であり、理解している、または利益を生む取引方法を知っている小売市場参加者はほとんどいません。 

知識のない投資家には、利益を上げる取引はおろか、ほとんど理解できないことだ。 ここで Dopex が登場します。Dopex は、シンプルさと効率性を最適化することで、オプションの作成と購入に伴うすべての微妙な違いや複雑さを抽象化します。

Crypto Briefingは、Halkoという仮名で活動するDopexのコアチームメンバーに話を聞き、このプロジェクトがすべてのDeFiユーザーにとってオプションをよりアクセスしやすくすることを望んでいると説明しました。 「経験豊富なオプショントレーダー向けに別のプロトコルを構築するという考えではない」と彼らは述べた。 「そのために、人々はDeribitまたはFTXに行って取引することができます。 私たちは誰でも使用できる製品を作りたかったので、コミュニティのニーズと要望に基づいて開発しています。」

ボンネットの下の Dopex

Dopex は、最大の流動性、公正なオプション価格設定、売り手に高い資本効率、買い手に安価なオプション、およびすべてのプロトコル参加者にインセンティブを提供することを目的とした、分散型の許可のないオプション取引所を構築しています。

それは実行されます アービトラム、レイヤー2 スケーリングソリューション Optimistic Rollup テクノロジーを活用して、イーサリアムメインネットよりも高速かつ低コストでトランザクションを処理します。 「私たちがレイヤー 2 で立ち上げたのは、単にイーサリアムの取引手数料が高すぎるためです。 オプション取引では、収益性を確保するためにコストを本当に低く抑えることが非常に重要です」とハルコ氏は語った。 「Arbitrum は、テストネットを開発者に公開した最速の [レイヤー 2 ソリューション] でした。 楽観主義を築くには、ホワイトリストに登録する必要があります。」

Halko 氏によると、次のような他のレイヤー 1 チェーンでの起動には潜在的なリスクがあったとのことです。 サンルーム、Avalanche、NEARは「リンディ」がいないので。 「リンディ効果」は、テクノロジーやアイデアの寿命は現在の年齢に比例すると主張します。 言い換えれば、イーサリアムは他のほとんどのブロックチェーンよりも長く存在しているため、生き残る可能性が高い可能性があります。 「（他のレイヤー1ブロックチェーンが）XNUMX～XNUMX年後にどうなっているのかは分からないが、ロールアップに関してはまだイーサリアム上にあるので、セキュリティ要素でもある」と彼らは述べた。

分散型またはオンチェーン オプション プロトコルを使用することの利点の XNUMX つは、集中型のものよりも効率が高いことです。 Halko 氏は、Dopex はオプション商品の場合、集中型取引所よりもかなり安価に請求できると説明しました。 これは、製品のメンテナンスが少なくて済み、オンチェーンにデプロイされた後の拡張が容易になるためです。 したがって、Dopex のオプションは通常、Deribit や FTX などの集中型取引所よりも数ドル安いです。 ハルコ氏は、裁定取引を奨励することなく、価格の差はユーザーにとってより魅力的なものにするのに十分だと述べている。 

Dopex は現在、シングル ステーキング オプション ボールトと呼ばれる XNUMX つの製品のみを提供しています。これは、オプションを売買するための簡素化された方法を表します。 この製品がどのように機能するかについて、ハルコ氏は次のように述べました。

「シングルステーキングオプションボールトを使用すると、オプション市場を非常に簡単にブートストラップすることができます。 私たちは人々を圧倒したくないので、数ストライクのコールオプションのみを提供することでシンプルさを保っています。 さらに、新製品に新しいボールトを構築するのは非常に簡単なので、複雑さを導入することなく製品ラインを拡張できます。 保管庫は、バックグラウンドで農業の収量も測定します。 人々はそれを愛しています。 より多くのユーザーを獲得し、大規模なコミュニティを構築するのに役立ちます。」

Dopex の次の中核製品であるオプション プールは、より複雑で、より経験豊富なオプション トレーダーに適しています。 「運用が開始されると、オプションプールはFTXやDeribitのオプションとほぼ同じになりますが、オンチェーンになります」とハルコ氏は語った。 オプション プールのコードとフロントエンドはすでに完成していますが、Dopex は開始する前にさらに多くのユーザーを獲得したいと考えています。 それまでの間、チームはユーザーが流通市場でオプションをピアツーピアで取引できる OTC ポータルにも取り組んでいます。

これも Dopex の利点の 20 つです。すべてのオプション契約は ERC-XNUMX トークンであり、流動性があり、譲渡可能で、構成可能であることを意味します。 イーサリアム上で DeFi を構築する人は誰でも、Dopex のオプションを使用し、何らかの形でプロトコルに統合できます。 そのようなプロジェクトの XNUMX つが Jones DAO です。、Dopex に加えて、ユーザーが高度でアクティブに管理され、ヘッジされたオプション戦略を使用して利回りを生み出すことができる保管庫を構築しています。

シングルステーキングオプションボールトの説明

シングル ステーキング オプション ボールトは、Dopex の主力製品です。 他のプロトコルの片面ステーキングボールトと同様に、ユーザーは指定された期間トークンをロックし、ステーキングされた資産に対してパッシブな利回りを得ることができます。 

この商品にはステーカーとオプション購入者の XNUMX つの側面があります。 ステーカーは、各月のエポックの開始時および期間中、基本資産 (ETH、gOHM、DPX、および rDPX) または相場資産 (ドルペッグ ステーブルコイン) の流動性をボールトに預け入れてロックします。 次に、ボールト契約は原資産のコール オプションを販売してプレミアムを獲得し、その資金をシングル ステーキング DeFi プールに預けて追加の利回りを生み出します。 また、Dopex は、XNUMX つのネイティブ トークンのうちの XNUMX つである DPX で報酬を支払うことで、流動性プロバイダーにインセンティブを与えます。 シングル ステーキング オプション ボールトは、ステーカーまたはオプションの売り手に、利回りの向上、上値の制限、および下値リスクの部分的な緩和をすべて自動で提供します。

Dopex は買い手に、Robinhood などに匹敵するコール オプション購入のユーザー エクスペリエンスを提供します。 実行するステップは XNUMX つだけです: オプションのサイズを選択し、権利行使価格を選択し、購入します。 コールオプションはヨーロッパのものであり、買い手は有効期限にのみ行使できることを意味します。 オプションが満期時に「イン・ザ・マネー」の場合、買い手はステーカーを犠牲にして利益を得る。 対照的に、オプションが満期時に「アウト・オブ・ザ・マネー」の場合、買い手は支払った金額を失い、お金またはプレミアムはステーカーまたはオプションの売り手に残ります。 シングル ステーキング オプション ボールトは、買い手がさまざまな暗号資産のコール オプションを許可なく購入できる、シンプルで比較的安価な方法を表します。

Dopex の次は何でしょうか?

Dopex のロードマップには、オプション プールによる製品ラインの拡張、新しいタイプのシングル ステーキング オプション ボールトの追加、Binance Smart Chain、Avalanche、Fantom などのネットワーク上のオプションの提供、OTC マーケットプレイスの構築、rDPX トークンのトークンノミクスの刷新などの計画が含まれています。

プットオプション保管庫とさまざまなエキゾチックトークンの新しい保管庫の導入に加えて、おそらく最も興味深い開発は、Arbitrumトークンのエアドロップの可能性に賭けるためのオプション契約と、ユーザーが方向に賭けることを可能にする金利オプションを開始するDopexの計画です。選択したカーブ プールの金利。 

ハルコ氏は、Arbitrumオプション契約は単なる遊びのためのものだが、Curveプールに賭ける方法を提供することは、「Curve Wars」の参加者に権限を与え、イーサリアムのDeFi全体に影響を与える可能性があると述べた。 Curve Wars は、ステーブルコインの最大の分散型取引所である Curve Finance を中心とした DeFi プロトコル間のゲームとして説明できます。 プロトコルは、優先プールが最高の流動性インセンティブを提供できるように、カーブに対して影響力を及ぼそうとする努力をますます強めています。 Convex Finance や Yearn.Finance のようなサービス 流動性を引き付け、トークンをロックアップしてveCRVに変換することで議決権を高める方法として、CRVトークンに多額のステーキング報酬を与えます。 

Dopex の小説を使用して 金利オプション、Redacted Cartel や Convex Finance のようなプロトコルは、財務ポートフォリオをヘッジしたり、さまざまなカーブプールの金利変動に方向性を賭けて、プロトコルに対する巨大な影響力を活用して賭けを成功させることができます。 この斬新なプリミティブを導入することで、Dopex は本質的に、Curve Wars の参加者の武器庫に別の武器を追加することになります。 これは、カーブ戦争の力学と結果を完全に変える可能性があります。 

Dopex は、rDPX トークンのトークンノミクスの徹底的な見直しも進めています。 これは当初、プール参加者が被った損失をカバーするためのリベート トークンとして設計されました。 その後、チームはこのモデルから離れ、新しいトケノミクスを間もなく公開する予定です。 一方、Dopex の XNUMX 番目のネイティブ トークンである DPX の使用例は変わりません。これは引き続きバニラのガバナンスおよびプロトコル手数料発生トークンです。

最終的に、Dopex は仮想通貨最大のオプション取引プラットフォームになることを目指しています。 「デリビットは私たちのエンドゲームのボスです」とハルコ氏は暗号ブリーフィングに語った。 Dopex は、ローンチから 500 か月以内にロックされた総額約 XNUMX 億ドルに達しました。これは、Arbitrum のような初期のエコシステムでホストされているプロトコルとしては素晴らしい偉業です。 DeribitやFTXのような確立された集中型オプション取引所を超えることができるかどうかはまだ分からない。 ただし、確かなことは、Dopex には製品市場への適合性が明確であり、継続的に提供を続ける経験豊富なチームがあるということです。

開示：これを書いている時点で、この機能の作者はETHと他のいくつかの暗号通貨を所有していました。