2022 年の初め以来、仮想通貨市場は 3 年 2021 月に記録された 2.2 兆ドルから、昨年 800 月には 2023 兆 XNUMX 億ドルに減少し、XNUMX 年の初めには約 XNUMX 億ドルになりました。
これらの不利な状況は、Play-to-Earn (P2E) ゲームや分散型自律組織 (DAO) を含むすべての分散型金融 (DeFi) 関連セクターを取り巻く弱気の雰囲気を引き起こしています。 代替不可能なトークン (NFT) 業界は猛攻撃を免れませんでした。当初は数百万ドルの価値があったいくつかの NFT プロジェクトがほぼゼロの価値にまで下落したからです。
過去の大失敗の悪影響にもかかわらず、一部の市場ウォッチャーは、これらのイベントが弱いプロジェクトを一掃し、規制機関や政府からの攻撃にすでに悩まされている業界で繁栄するために強いプロジェクトを残すために必要であると信じる理由があります.
テラ崩壊
昨年最も言及された大失敗の XNUMX つは、XNUMX 月に発生した Terra Collapse でした。これは、仮想通貨業界に倒産危機の波を引き起こし、仮想通貨の貸し手であるセルシウス ネットワークとヘッジファンドのスリー アローズ キャピタルの破綻につながりました。
Terra エコシステムの崩壊は、主に TerraUSD のデペッグ (UST) XNUMX 月上旬。
Terraform Labs は、150 月 3 日に分散型取引所 7pool から 185 億 3 万ドル相当の UST を取り出し、他の取引所の流動性需要を満たすことを目指していました。 しかし、目撃された脆弱性を悪用しようとした XNUMX 人のトレーダーが、XNUMX 億 XNUMX 万 UST を XNUMXpool の USDC に交換し、その過程で TerraUSD のペグを不安定にしました。
Terraform Labs は、取引所の他のステーブルコインに対する UST の比率を調整するために、100pool からさらに 3 億 UST を取り出す必要がありましたが、損害はすでに発生していました。
無担保アルゴリズムの再ペッグを目的としたその後のすべての動き stablecoin 無駄であることが判明し、一連の失敗につながり、最終的にはエコシステム全体に影響を与え、投資家の恐怖によって引き起こされた市場全体の売りが続いた.
テラ内破の後遺症は、せいぜい壊滅的なものでした。
10 億ドルの資産運用を行う仮想通貨最大のヘッジファンドの XNUMX つです。 スリーアローズキャピタル (3AC) は 500 か月後に下落しました。これは、Terra への大規模な露出が原因の 3 つです。 創業者のスー・ジューとカイル・デイビスによると、ヘッジファンドはテラの崩壊でXNUMX億ドルを失った。 XNUMXACの崩壊により、シーン内のいくつかのエンティティに流動性の問題が発生しました。 バベルファイナンス, ボイジャー、およびブロックファイ。 これらの実体は実質的に3ACにさらされていたことが明らかになりました。
FTXの内破
XNUMX月に市場全体が暴落した後、仮想通貨シーンはマイナーな復活を遂げ、前月の損失の一部を回復しましたが、XNUMX月の突然のFTX内破により、市場に対する弱気の支配が封印されました.
Bitcoin（BTC）、エテリアム（ETH）、およびその他の資産は、一般的な降伏フェーズの中で記録的な安値に急落しました。 集中型取引所に対する投資家の信頼は低下しました。
FTX の物語は、 CoinDeskの記事 会社の流動性について。
Binance の創設者兼 CEO の Changpeng Zhao (CZ) 発表の 6 月 XNUMX 日に、破産問題を示唆する報告の結果として、取引所が保有するすべての FTT トークンを清算すると発表しました。 これにより、FTT の価値が急激に下落し、投資家が FTX が次に内破する仮想通貨エンティティになるのではないかと恐れたため、売却と FTX からの大量の資金の引き出しにつながりました。
銀行の取り付け騒ぎは、最終的に FTX の流動性危機を露呈させました。 FTX の創設者兼 CEO である Sam Bankman-Fried (SBF) は、Binance からの救済のために CZ に連絡しなければなりませんでした。 Binance は 8 月 XNUMX 日に FTX を救済することに同意し、取引プラットフォームを購入すると発表したが、CZ は取引所がいつでも取り引きを取り下げることができると述べた。 バイナンスは最終的にそうしました プル FTXのデューデリジェンスプロセスに従ってアウト シート。
これにより、FTXの状況がどれほど悪いかについて、より大きな懸念が生じました.
一連の重大な暴露に続いて、FTX は最終的に 提出 11 月 11 日に米国破産裁判所で第 XNUMX 章破産の判決が下され、SBF は CEO を辞任しました。 弁護士のジョン・J・レイが会社の破産手続きを担当しました。
取引所への重大なエクスポージャーにより、いくつかのエンティティが FTX の崩壊の影響を受けました。 これらの一部には、BlockFi が含まれています。 一時停止 11月XNUMX日の引き出し、および ガロアキャピタル FTX、Galaxy Digital、CoinShares、Nexo などに 100 億ドルのエクスポージャーを持っています。
最近では、暗号資産貸し手であり、デジタル通貨グループの子会社であるジェネシス 一時停止 FTX崩壊の影響を理由に16月XNUMX日に撤退。 ジェネシスの動きは、仮想通貨取引所ジェミニとその獲得プログラムに影響を与えました。 明らかになった ジェミニへの900億ドルのエクスポージャー。
暗号ハック
大失敗、流動性危機、仮想通貨市場の崩壊の中で、仮想通貨業界も 2022 年に多数のハッキングを経験しました。
業界トップ10のハッキング 得られました 2.1 億ドルの損失を被りました。 特に、2022 年の最大の仮想通貨ハッキングは 浪人橋 ハック 612 月には XNUMX 億 XNUMX 万ドルの損失を記録しました。
FTX のサガの中で、同社はハッカーがプラットフォームから 477 億 XNUMX 万ドルを移動するエクスプロイトに見舞われました。 レポート 示唆する ハッキングは内部の仕事でした。 さらに、 ワームホールブリッジ と 遊牧民 トークン ブリッジは、それぞれ 321 億 190 万ドルと XNUMX 億 XNUMX 万ドルでハッキングされました。
さらに、マーケットメーカー ウィンターミュート は昨年 160 月に悪用され、XNUMX 億 XNUMX 万ドルを失いました。 一ヶ月後、 BNB鎖橋 100億ドルでハッキングされました。
2023 年の仮想通貨、DeFi、NFT
一部の市場オブザーバーは、昨年の歴史上最も厳しい局面の 2023 つを経た後、2023 年にはより広範な仮想通貨シーンが開花すると考えています。 他の人々は、過去の苦境が仮想通貨シーンの衛生のために必要であると信じており、パージはXNUMX年に波及する可能性が高い.
「2021年は仮想通貨、DeFi、NFTにとってブームの年でした。 2022年は残念な年でした。 2023年は、市場と規制当局が詐欺師を一掃する年になるでしょう」と、30年の経験を持つ弁護士であり、レスペランス＆アソシエーツのマネジングディレクターであるデビッド・レスペランスは述べています。
彼によると、過去の出来事は、不利ではあるものの、業界に目を見張るものを与え、説明責任とより厳しい精査が求められるようになった. これは今年、業界の悪いプレーヤーを暴くのに役立つはずだ、と彼は言います。
FTX の物語は、中央集権的な取引所に対する投資家の信頼をテストしました。 レポート 表面化した、ユーザーの資金の露骨な流用が取引所の崩壊につながったことを示唆しています。 これにより、Crypto.com や Binance などの他のプラットフォームが顧客の流出の中で証拠金レポートを公開したため、説明責任を求める声が高まりました。 あ 研究 先月、備蓄証明レポートを要求するユーザーの数が増えていることが明らかになりました。
「潮は引いており、仮想通貨の世界は誰が裸で泳いでいて、誰が水着を着ているかを突き止めようとしています。 裸で泳いでいることが判明した人は、規制当局や複数の司法管轄区の刑法執行機関による綿密な調査を受け、請求可能な違反があったかどうかを確認します。」
レスペランスは指摘した。
法執行機関と金融規制当局は、FTX の大失敗に続いて、仮想通貨シーンに特別な関心を寄せました。 精査のレベルが上がると、業界の進歩または衰退につながる可能性があります。 FTX の崩壊に加えて、韓国の検察官として、Terra の失敗は法執行機関の注目を集めました。 打ち上げ Terra の創設者 Do Kwon の捜索。 国はまた、地元の暗号通貨シーンをより精査している.
特に、デジタル資産投資会社CoinSharesの調査責任者であるJames Butterfill氏は、投資家の信頼を取り戻すために、特に2021年と2022年初頭に見られたレベルで、仮想通貨シーンは何年にもわたる絶え間ない再構築を経る必要があると主張しました.
しかし、特にスマートコントラクトが当初準備されていた需要を満たすのに効果的であったという証拠により、DeFiセクターは他の仮想通貨業界よりも早く回復する可能性が高いと彼は考えています。
「再仮説化された債務はいくらか減少しましたが、スマートコントラクトの性質上、一部が恐れていたような雪だるま式の効果はありませんでした。 これは、投資家の信頼がより迅速に回復する可能性があることを示唆しています。」
バターフィルは言った。
FTX の崩壊後、規制当局は業界にどのようにアプローチしますか?
FTXの大失敗は、適切な消費者保護対策のために暗号シーン内でより大きな監視の必要性を強調しました.
暗号投資家が非常に集中している米国は、最近、このシーンにさらに注意を払いました。 の 司法省 （司法省）と 証券取引委員会 (SEC) は、Sam Bankman-Fried を、詐欺、陰謀、マネーロンダリングなどの複数の罪で起訴しました。
エリザベス・ウォーレン上院議員 プッシュ FTXの崩壊直後に、暗号関連のマネーロンダリングスキームに対処しようとする超党派の法案。
先月、暗号に優しい上院議員のパット・トゥーミー 導入 最終的に引退する前の彼の最後の動きのXNUMXつとして、ステーブルコインの支払いを規制する法案。
米国上院銀行委員会 シェロッド・ブラウンの最近の議長 改めて表明 FTXの崩壊に続いて、暗号通貨業界が取り締まるのを見たいという彼の願望。 ブラウン氏は2021年XNUMX月に、「オンラインの面白いお金の怪しげで拡散したネットワークについて、「民主的」または「透明」なものは何もない」と述べていた.FTXの大失敗の後、彼はスタンスを変えた.
Lesperance 氏は、FTX 内破後の業界を監督する規制当局のアプローチが、さらなる発展への道を開くのに役立つと考えています。
「米国は、FTXだけでなく、米国の顧客にサービスを提供したい他の取引所の将来の規制についても先導しています。 他の国の規制当局は、自国の居住者にサービスを提供する人々を規制するアプローチにおいて米国に従うことがわかるでしょう。」
「SECのチーフであるゲイリー・ゲンスラーは、既存の米国の証券法が仮想通貨の世界に適用されるべきだと信じているとすでに述べています。 取引所にとって、これは資産と負債の完全な監査だけでなく、非暗号化取引所にすでに適用されている適切な KYC、AML などの規制を確保するための政府の検査も意味します」と彼は付け加えました。
弁護士は、SEC が NFT を適切に規制するために、他のすべての証券と同様に扱う必要があると指摘しました。 「これは、米国の顧客に提供する前に、適切に提出し、開示することを意味します。 ほとんどすべての NFT は、認定された投資家のみに提供されるのではなく、一般大衆に提供されるため、規制要件を満たすことができないか、または遵守する余裕がないため、現在提供されているもののかなりの数が姿を消すでしょう」と Lesperance 氏は述べています。
James Butterfill はヨーロッパの MiCa を信じています 規制の枠組み グローバルシーンで最高であり、他の規制機関によって採用されるでしょう. 「既存の銀行業務に沿った、より厳しい規制が策定され始め、今年は部分的に実施されると予想しています。特に、仮想通貨のオンランプとオフランプについてです」とバターフィル氏は述べています。
2023 年の流動性予想
昨年は一連の流動性危機が発生し、最終的にいくつかの企業が倒産しました。 特に、FTX の内破は、大規模な銀行の取り付け騒ぎによって引き起こされた流動性危機によって引き起こされました。 Genesis は最近、現在経験している流動性危機のため、引き出しを一時停止しました。 摂氏もそうしなければならなかった 一時停止 枯渇した流動性による引き出し。
一部の支持者は、この問題が 2023 年に波及する必要悪であると考えています。マージンコールをトリガーします。 ドミノはまだすべて倒されたわけではありません」とレスペランスはコメントしています。
逆に、Butterfill は、仮想通貨シーンは、枯渇ではなく、資産と取引所の間の流動性の変化を目の当たりにしただけだと考えています。 彼は、取引ペアの中でビットコイン市場内の流動性が維持されており、10 日あたり XNUMX 億ドルで安定していることを強調しました。 「集中型の取引所の優位性は、分散型の取引所や、カストディがはるかに安全な双方向の店頭（OTC）協定によって着実に侵食されており、他の取引所に移行しただけです」とButterfill氏は述べています。
今年の P2E ゲームの展望
プレイして稼ぐゲーム デジタル資産の価値が指数関数的に高くなり、それに対応して仮想通貨業界の配偶者率が大幅に上昇したため、2021 年に大規模な採用が行われました。 2022 年の弱気相場は、数人の P2E 愛好家を追い出し、プレイヤーの不足につながりました。 それにもかかわらず、この業界は依然として仮想通貨業界で最も急速に成長している業界の XNUMX つです。
P2E ゲーム業界 達した 116 年の 2021 億ドルのピーク評価額。これは、大量採用率によるものです。 世界規模の調査に参加した個人の約 34% が P2E ゲームをプレイしたことがあると回答し、29% が香港、27% がスペイン、27% がアラブ首長国連邦でした。 さらに、データは、米国の男性の 13.3% が P2E ゲームを愛用していたことを示唆しています。
注目を集めた P2E プラットフォームには、Axie Infinity、Decentraland、STEPN、CryptoKitties などがあります。 特に Axie Infinity は、ある時点で、月間ベースで 2 万人を超えるアクティブ プレイヤーに対応することができました。 しかし、投資家は P2E プラットフォームの問題も経験しています。 クリプトズー プロレスラーが推進するNFTプロジェクト ロガンポール.
Lesperance 氏は、投資家が現在仮想通貨シーンに参入しようとしていることを踏まえると、これらの P2E プラットフォームは、2023 年にプレーヤーを獲得するために、投資家にとって有害であるよりも有益であることを証明する必要があると考えています。
特に、CoinShares のリサーチ アソシエイトである Marc Arjoon 氏は、2 年第 1 四半期に P2023E プラットフォームが大規模に採用されるとは考えていません。
「いずれにせよ、Axie Infinity と、それほどではないがイミュータブルな X が主要なゲーム プラットフォームであり、それらの評価額はバブルに沿って上昇したので、いや、私はこれを期待していません。」
アルジュンは指摘した。
彼は、これらのゲームが適切に開発されるにはより多くの時間が必要であり、開発者はレイヤー 2 またはハイブリッド ネットワークなどのよりスケーラブルなブロックチェーンを活用する必要があると考えています。
DAOはどうですか？
DAO 分散化の最も純粋な形態を構成し、概念を維持する上で重要ですが、その構造内に見られる固有の欠陥により、大規模な採用は減少しています.
それでも、グローバルシーンはこれまでのところ徐々に増加しています. 昨年XNUMX月現在、アクティブなDAOの数 スタンド その数はなんと 5,000 にのぼり、累積財務省は 9.7 億ドルに上ります。 DAO は、米国の 2018 つの州 (2021 年のバーモント州、2023 年のワイオミング州、昨年のテネシー州) を含むいくつかの法域でも認められています。 しかし、これらの組織は XNUMX 年にどの程度の成長を遂げるのでしょうか?
「DAO には XNUMX つの形式があります。組み込まれたものと組み込まれていないものです。 後者の問題は、法律上、一般的なパートナーシップとして扱われることです。 一般的なパートナーシップでは、各メンバーは DAO の行動と他のメンバーの行動に対して責任を負います。 詐欺、ハッキング、または事故が発生した場合、他のメンバーまたは第三者が最も資金の多いメンバーを訴えることができます。」
Lesperance 氏は、DAO の将来について語っています。
彼はまた、これらの組織が克服しなければならない可能性のあるXNUMX番目の問題を強調しました。これは課税の形であり、「特定のDAOには複数の管轄区域からのメンバーがいて、それぞれが異なる税金および財務開示義務を必要とする可能性があるためです」と彼は付け加えました。 Lesperance 氏はまた、アメリカの納税者は、税金の複雑さと組織の約束を考慮して提出義務を検討すると、DAO を放棄する可能性が高いと指摘しました。
一方、Arjoon は、2023 年には一部の DAO が他の DAO よりも優れたパフォーマンスを発揮すると考えており、より優れたビジョンとより堅牢なガバナンス システムを備えた DAO が他の DAO よりも成功する可能性が高いと指摘しています。
「現実世界の資産や規制/法律とより緊密に統合されたDAOは、受け入れられやすくなるでしょう。」
「たとえば楽観主義のようなデュアル ガバナンス構造を使ったさらなる実験も行われていますが、これらの組織のインフラストラクチャ (投票、マルチシグ、管理、給与計算など) は 2023 年にはさらに重要になるでしょう」と彼は結論付けました。
2023 年の仮想通貨業界の軌跡を正確に予測することは困難ですが、昨年よりも良い年になることが期待されています。 投資家はより慎重な見通しを持って市場に参入し、業界の適切な規制が大幅に進展することで信頼度が高まるでしょう。
ソース: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/