BancorV3AMMモデルと通常のDEXAMMの比較

ブロックチェーンと暗号通貨のエコシステムは、価値と大量採用率の大幅な成長を経験しています。 分散型ファイナンス（DeFi）の立ち上げにより、複数のスケーラブルで透過的で安全なブロックチェーンネットワーク上のプロトコルとプロジェクトが爆発的に成長しました。

DeFiセクターが成長するにつれて、プロジェクトは主にイーサリアムブロックチェーン上に構築されました。 しかし、製品の需要が高まるにつれ、ブロックチェーンでスケーラビリティの問題が発生しました。 これにより、プロジェクトはAvalanche、Fantom、 ポリゴン. 

今日、DeFiエコシステムは ロックされた合計値（TVL）で69.91億ドル、DeFiパルスによると。 この数字は、分散型取引所（DEX）と自動マーケットメーカー（AMM）の成長に大きく影響されます。 の物語を本当に推し進めたのは後者です DeFi 2020年の夏、これらのDAppが大人気を博しました。 

過去XNUMX年間のDeFiの爆発的な成長（画像：DeFiパルス）

DEXでのAMMの成長を理解する

自動マーケットメーカー、またはAMMは、単語が読むように、取引を完了するために従来の注文書に依存しない分散型取引所の自動プラットフォームです。 代わりに、AMMは数式を使用して、DEXでの資産の価格と完全な取引を計算します。 さらに、AMMは、さまざまな流動性プールからの市場流動性も提供します。つまり、トレーダーは、取引を完了するためにカウンターパーティ取引と一致する必要はありません。

画像：（03school）

AMMの発売により、DEXの人気が高まりました。 それらは、スマートコントラクトまたはピアツーピアコントラクトを介して流動性プール内のトークンの交換を容易にします。これは、取引を実行するために必要な価格と流動性を提供します。

最初のAMMは、2017年にBancorによって発売されました。 しかし、イノベーションの真のブレークスルーは、2018年にイーサリアムベースの発売でもたらされました ユニスワップDEX。 XNUMX年以内に、ユニスワップはそのシンプルなユーザーインターフェイスと幅広いリストシステムによりDeFiエコシステムを引き継ぎ、AMMの力を明らかにしました。

ユニスワップの発売以来、ユニスワップの優位性に異議を唱えるために、現在「AMM戦争」と呼ばれているもので互いに流動性を奪い合う、Sushiswapなどのいくつかのスピンオフが出現しました。 

DeFi Llamaによると、現在300を超えるAMMが有効になっているため、ユーザーはどちらを選択するかが決まっており、それぞれがユーザーを魅了する独自の機能を提供しています。 それにもかかわらず、これらのプロトコルのほとんどは、ユーザーのオンボーディングにおいて依然としていくつかの課題に直面しています。最大の問題は、Impermanent Loss（IL）の問題です。

当然のことながら、この問題の解決策を提供する上でリードしているのは、史上初のAMMであるBancorNetworkです。 

BancorNetworkが通常のDeFiプロトコルをどのように改善するか

2017年の立ち上げ後、Bancorネットワーク開発チームは、ユーザーにとってより効果的な取引を行うために、取引メカニズムをアップグレードしています。 2020年2.1月、BancorはBancor V2.1アップグレードを導入し、横行する永久損失のケースに対するソリューションを提供しました。 永久損失保護プログラムと呼ばれるBancorVXNUMXにより、ユーザーは、ユニスワップ、スシスワップ、およびその他のAMMのデュアルトークンLPとは対照的に、シングルトークン流動性プールで流動性を提供することができました。 

IL保護プログラムは永久損失のケースを最小限に抑えましたが、ソリューションは取引手数料を増加させました。 これは、ユーザーが希望の通貨に交換する前に、まずアセットをBNTトークンと交換する必要があるためです。 たとえば、ETHからWBTCへの取引では、トレーダーは最初にETHをBNTに変換し、次にBNTをWBTCに変換して、取引手数料をXNUMX倍にします。 

昨年末、BancorはXNUMX回目のアップグレードを発表しました。 バンコールV3、流動性プールのILを排除しながら、この問題を解決します。 プラットフォームは「オムニプール」を発表しました。これは、BNTを賭けて、ネットワーク全体から収益を得る単一のプールです。 単一のアセットプールは、BNTを介して利回りを獲得するプロセスを簡素化します。これは、最大の報酬と手数料を獲得するためにBNTを異なるプール間で移動する必要がないためです。 

さらに、Onmipoolは、単一の資産流動性プール取引をすべて単一のトランザクションで完了することにより、トランザクションのコストを削減します。 シングルホップ取引では、Bancorは同じレベルの流動性でより多くの取引手数料を引き付けることができ、プロトコルの資本効率を高めます。 さらに、プロトコルがはるかに少ないトランザクションで引き出しを行うため、ステーキングも安くなります。 

他のAMMと差別化するバンコール

Bancor V3は、プラットフォームにトレーダーや投資家向けの最初の市場向け機能を導入することで、他のDEXとの差別化も図ります。 IL保護を提供し、取引手数料を下げることとは別に、BancorV3はステーキングの初日からIL保護を可能にします。 Bancor v2.1では、トークンをプールに100日以上ステーキングすることで、100％のIL保護が発生しました。 今ではそれは即座に達成されます。

さらに、Bancor V3には、流動性プールの賭け金に獲得した報酬を即座に再追加する自動複利機能も導入されています。 これにより、プラットフォームの全体的な流動性が高まり、トレーダーは手動で報酬を再投資することなく、より多くの報酬を獲得する機会が得られます。 

Bancor V3の流動性プールには、「インフィニティプール」の導入による預金制限がなく、預金者は必要なだけ賭けることができます。 最後に、プラットフォームは、ネイティブBNTトークン以外の別の暗号トークンで支払われる追加の報酬を流動性プロバイダーに提供するデュアル報酬システムを導入します。