中国のビッグテックは、投資家が逃すことを恐れる標的になる

(ブルームバーグ) — 中国の動きの速い市場が、投資家が待ち望んでいた回復の味を提供するとき、あなたはどうしますか? 暴落している同国のテクノロジー株を買いましょう。

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ビッグテックは、最新の MLIV Pulse 調査で、機関投資家と小売業者の回答者が最も好む中国のセクターであり、42 人の投資家の 244% が、来年中国へのエクスポージャーを増やす予定であると述べています。

見逃すことを恐れて、それをチョークで書き留めてください。 株価と収益や売上などの指標とのギャップが広がれば広がるほど、良いニュースが届いたときに利益が得られる可能性が高くなります。 アリババ・グループ・ホールディングのような広くフォローされている株式は、日中に20％の急上昇を示しており、中国がCovid-Zero政策から方向転換し始めた可能性がある兆候の中で、今月はそれが展開されています。

反発の余地は十分にある。 米国上場企業のハンセンテック指数とナスダックゴールデンドラゴン中国指数は、70年2021月にピークを迎えて以来、約92％下落しています。これは、ブルームバーグが追跡した33のベンチマークのどれよりも悪いものです。 モルガン・スタンレーのクオンツによる最近のメモによると、ファンドはXNUMX月だけで中国のハイテク株をXNUMX億ドル売却した。

ただし、テクノロジー業界にとって基本的な変更は何もありません。 習近平国家主席が中国のハイテク大手を抑制するキャンペーンを撤回するという証拠はほとんどなく、米国の取引所からの中国株の上場廃止を防ぐための取り組みはゆっくりと進んでいます。 広州のような主要都市での封鎖は、Covid-19 を排除するという決意が依然として消費を抑制し、経済に打撃を与えていることを思い出させてくれます。

しかし、中国市場が反発するとき、彼らは喜んでそれを行います。 過去 XNUMX 週間、ショート カバーとモメンタム チェイスが同国の株式の主要な原動力となっており、本土を拠点とする投資家も香港で掘り出し物を購入しています。 これは、Tiger Global Management のような大企業が中国にタオルを投げつけ、割り当てを減らしているのと同じです。

ストーリーは続く

株が安いとみなされるのは当然のことです。 ゴールデン ドラゴン ゲージは、メンバーの予測収益の 15 倍未満で取引されており、過去 34 年間の平均よりも 10% 低い。 アリババ、JD.com Inc.、Pinduoduo Inc. などの先駆者による報告結果により、投資家は今後数週間で中国企業の健全性をより明確にするでしょう。

調査に回答した市場参加者の半数近くが、米国上場の中国株が年末までに損失の一部を取り戻すと予想している。 減少が続いていると回答した企業は 48 分の 46 未満でした。 回答者の XNUMX% によると、市場は潜在的な Covid Zero 出口を過小評価しています。 約 XNUMX% は、市場が再開に熱狂しすぎていると述べています。

北京のウイルス封じ込め政策は、利益の最大の潜在的な触媒であり、来年の中国市場にとって最大のリスクであると見なされており、それが見通しの中心になっていることを強調しています. ゴールドマン・サックス・グループは、再開により中国株が20％上昇すると述べた。

中国は先週、インバウンド旅行者の検疫を削減し、ウイルス症例を国内に持ち込んだことに対して航空会社に罰則を課す、いわゆるサーキットブレーカーシステムを廃止した. 新しい政治局常任委員会は最近、国はCovidゼロ政策を固守する必要があると述べたが、当局者は規制の対象をより絞る必要もあると述べた。

大多数の投資家によると、来年の国際金融市場の主なリスクは高金利であり、その後に中国の景気減速が続くだろう。 世界的な景気後退も、回答者が挙げた懸念事項の XNUMX つです。

MLIV Pulse は、ブルームバーグ プロフェッショナル サービスとウェブサイトの読者を対象とした毎週の調査です。 最新の世論調査は 7 月 11 ～ XNUMX 日に実施されました。

市場分析の詳細については、MLIV ブログを参照してください。 登録して以前の MLIV Pulse ストーリーを表示するには、ここをクリックしてください。

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