Ceres DAO: Ventures DAO での Beta+ Alpha 投資戦略の展開

現在のベンチャーキャピタルモデルも、仮想通貨業界の台頭と DAO の概念による変化に直面しています。詳細に入る前に、Ventures DAO について紹介する必要があります。

Ventures DAO は、投資を民主化するための組織的な手段です。従来の VC と同様に、その主な目的は資本を調達することですが、大規模な従来の VC の承認に頼ることはありません。また、資金源がより多様化されているため、Ventures DAO ではより多様なポートフォリオが可能です。

Ventures DAO が従来の投資構造から際立っている理由の多くは、ブロックチェーン技術に基づいた基本的な設計において、多くの場合、平等主義的で透明性があることです。全体として、投資決定も、単一のリーダーに依存することから、コミュニティの投票とコンセンサスに依存することに変わりました。

また、特定の DAO スマートコントラクトの下で、DAO のメンバーは、いつでも DAO の投資活動への参加を開始または終了する権利を有します。一方、従来のVCは、投資家が一定期間ファンドに留まる必要があることがよくあります。

長い間、大規模な VC や大金投資家は、プロジェクトの初期のシードおよび私募ラウンド中に比較的低価格でトークンを購入して、大きな利益を上げてきました。プロジェクトが正式に開始された後、ほとんどの VC は利益のためにそれを販売します。この短期的な利益追求の行動は、プロジェクトの長期的な発展に大きな害を及ぼすことは間違いありません。

従来の仮想通貨 VC 投資モデルと比較して、Ventures DAO では、より多くの小規模投資家グループが初期段階の仮想通貨プロジェクトの投資プロセスに参加できます。その存在は、コミュニティユーザーに初期段階のプロジェクトに投資し、初期段階のプロジェクトに投資するメリットを享受する機会を提供することで、従来の VC 投資の逆行現象に影響を与える可能性があります。

Venture DAO の投資プロセスは、DAO の各メンバーがリードパーソンとして行動し、DAO に投資の推奨を行うことができるため、一般的なベンチャーファンドとは異なります。

また、投資決定は、投資委員会ではなく、DAO の投票結果に基づいて行われます。 DAO 参加者は、DAO 独自のガバナンストークンを使用して、投資するプロジェクトに投票します。

通常、各ベンチャーDAOには、すべての資産をマルチ署名ウォレットに保持し、透明な方法で資本を分配する専用のコミュニティ財務省があります。

このモデルは比較的健全なベンチャーキャピタルエコシステムを可能にし、Web3 プロジェクトにより便利な資金源を提供し、仮想通貨の繁栄を後押しします。

Ventures DAO の利点について共有しているので、次の具体的な要約を作成できます。

DAO の組織モデルは、グループの知恵を利用して投資判断を下します。DAO コミュニティの最も重要な特徴は、さまざまな専門的背景を持つ世界中の人々が集まることです。分散型オフィスモデルにより、共有された意思決定が可能になります。 . 同時に、DAO メンバーは関心のあるコミュニティであるため、個々の利益を保護するために、メンバーは独自の業界リソース、専門知識、および洞察を提供して、真の可能性を秘めたプロジェクトへの投資を導き、促進するのに役立ちます。
DAOモデルは、運用投資ファンドの真の意味でのアップチェーンを可能にし、投資決定の透明性をさらに高めます。これは、中央集権的なリーダーシップグループが方向性を決定するのではなく、コミュニティが広範なコミュニケーションと投票を通じて投資資金と意思決定の実行を管理する必要があることを意味します。
従来の仮想通貨 VC と比較して、DAO のメンバーはより大きな自律性を持っています。 DAO のスマートコントラクト展開モデルに応じて、DAO メンバーはいつでも DAO を終了し、DAO の総資産のシェアを取り戻す権利を有します。これにより、組織の柔軟性が向上し、DAO メンバーが「ガバナンスの漠然とした状態」に陥るのを防ぐこともできます。ただし、対照的に、従来の仮想通貨 VC は通常、投資家が一定期間ファンドに留まる必要があります。確かにいくつかの隠れたリスクがあります。

私たちは Ventures DAO について多くのことを取り上げてきましたが、実際、多くの業界関係者は、これを長い間、最も有望な DAO モデルの XNUMX つと見なしてきました。分散化と投資意思決定の組み合わせは、間違いなく利益と資金の流れを元のアイデアに戻します。そして、今話題のVentures DAOプロジェクト、Ceres DAOも今日は多面的に詳しく紹介します。

Ceres DAO – DAO をベースに Web3 を強化

Ceres DAO は、DAO ガバナンスに基づき、Web3 を利用した世界初の分散型デジタル資産管理インフラストラクチャおよび管理システムです。 Ceres DAO は、新しい標準化された DeFi 資産投資パラダイムを使用して、デジタル資産保有のための非管理型の分散型資産管理サービスを提供します。

Ceres DAO はコミュニティ主導の組織構造であり、ガバナンスの観点から、従来のベンチャーキャピタルファンドモデルでは不可能な方法で、DAO メンバーを投資の選択に関与させることができる柔軟なメカニズムを提供します。

この変更により、DeFi の参入障壁も低くなり、消費者は積極的な資金管理やリスクの高い資産クラスへのエクスポージャーを必要とせずに、より多くの投資オプションとリターンにアクセスできるようになります。

経済モデル

Ceres DAO は、AB 株とも呼ばれる共同株モデルを使用しています。 Ceres DAO エコシステムには、CES トークンと CRS トークンの XNUMX つの主要なトークンが含まれています。

その中で、CES トークンは株式トークンであり、CRS トークンは流通市場の流動性トークンです。両方の価格は 1:1 ですが、エクイティは異なります。次に、それぞれとその関係について説明します。

1、株式トークン – CES

Ceres DAOの株式トークンであるCESの最大の役割は、オンチェーンの提案と投票を通じて、DAOの次のアクションと方向性を決定することです。

CES トークンは XNUMX つの方法で作成できます。

1) VCプール（主流資産プール）

VC プールは、BTC、ETH、BNB、FIL などの主流資産を通じて CES ミンティングを実施します。

2）債券プール

USDT、USDC、BUSDなどのステーブルコインを介してCESを発行するボンドプール。 VC プールとボンドプールには、1 日あたり 7 億 CES トークンの発行制限があります。上記の XNUMX つの方法で CES が作成された後、XNUMX 日後に直線的にリリースされます。

CES ミントプールの資金は、次の割合で分配されます。

50% – 国庫に注入
30% – LP プールに注入 (安定したコインに変換され、LP トークンの CRS トークンと一致)
10% – コミッション (CRS の買い戻しとバーンの場合は 5%、運用の場合は 5%)
10% – マーケットプレイスインセンティブ (DAO インセンティブは 5%、ノードインセンティブは 5%)

2. 循環型トークン – CRS

CRS は Ceres DAO プロトコルによって発行された流動性トークンであり、その主な役割はエコシステム全体に良好な流動性を提供することです。

アクセスに関しては、CRS トークンは CES プレッジ、DEX 購入、または CES の 1:1 交換を通じて取得できます。

CRS の総供給量は 1 兆トークンで、具体的な配分比率は以下のとおりです。

60% – マイニングプール
10％–ファンデーション
15% – 機関
7% – 開発
7% – 生態系
1% – IDO

3. CESとCRSの関係

前述の紹介に続いて、Ceres DAO プロトコルのコアコンポーネントが CES (株式トークン) と CRS (流動性トークン) であることは明らかです。

ユーザーはステーキング、流通市場取引、または CES 取引所を通じて CRS トークンを取得できますが、CES トークンは上記の XNUMX つの鋳造方法を通じて取得できます。

CES と CRS の変換に関しては、正確に 1:1 の比率で実行されます (元に戻すことはできません)。この資金構成要素の具体的な配分比率は以下のとおりです。同時に、CES から CRS への変換には 20% の取引税が課されます。

10% – 国庫に注入
5% – LP プールに注入 (安定したコインに変換され、LP トークンの CRS トークンと一致)
5% – 手数料として (CRS の買い戻しとバーンの場合は 2.5%、運用の場合は 2.5%)

CES と CRS の両方をステークして CRS トークンを生成できることに注意してください。ステーキングは、エコシステムの長期的な成長にとって重要です。ユーザーは、複合リターンのために CES と CRS をステークするよう奨励されます。インセンティブ率は、ハイパーインフレを回避するために市場の状況に合わせて調整できます。

プレッジ賞の現在の実際のステータスは、次の図に示されています。

ステーキングメカニズムでは、毎日の CRS の最大出力は 100 億コイン/日です。ステーキングの実際の生産量が 100 億個を下回った場合、残りの CRS はハイパーインフレを回避するためにバーンされます。

4、評価とまとめ

Ceres DAO は、エクイティトークンと流動性トークンを明確に分離して運用することで、エコシステム全体を比較的安定させることができる AB シェアモデルを使用しています。

AB シェアの概念を注意深く調べると、Ceres DAO の経済モデルの設計に何らかの革新があることがすぐにわかります。コミュニティを真に分散型のガバナンスに導くために、プロジェクトの所有者は常に意図的に過度の中央集権化を避けてきました。同時に、割り当て比率により、コミュニティからのフィードバックとプロジェクト開発の間のトレードオフを決定することができます。

ただし、実際にどれだけ効果があるかは不明であり、多くのテストと注意が必要です。

ガバナンスメカニズム

Ceres DAO エコシステムでは、各 DAO またはノードに独自の NFT (Rich Panda ファミリー) があり、自由に譲渡できます。 DAO と Nodes NFT の権限の違いを次の図に示します。

NFTのキャストに使用するアセットは、以下の配分に従って分配されます。

50% – 国庫に注入
50% – 著作権税

このガバナンスモデルでは、Ceres DAO のガバナンスには次の主要な機能があります。

DAO は、プロトコルのガバナンスと展開プロセスに関与できます。
質の高いプロジェクトやより良い投資機会を選別した後、DAOとノードの両方がプラットフォームへの提案を行い、開始することができます。これには、新製品のリリース、他のプロトコルとの統合とコラボレーション、および他のレイヤー 1 エコシステムへの展開が含まれますが、これらに限定されません。
TOP50 の DAO は、プラットフォームのガバナンスに参加でき、投票する権利があります。賛成票が67%以上に達した場合、提案は採択され、実行されます。

しかし、CES トークンの市場価値が上昇し続けているため、TOP50 の DA0 になるには、間違いなくより多くの資金が必要になります。したがって、後続のコミュニティはサブ DO を形成する可能性があり、サブ DO も全体として TOP50 DAO (マルチ署名アドレス) のランクに入り、ガバナンスへのアクセスを獲得する可能性があります。

国庫投資戦略

投資戦略の選択は、Ventures DAO としてのイニシアチブの重要な要素であることは間違いありません。 Ceres DAO の財務部門は、「ベータ」と「アルファ」のハイブリッド投資アプローチを使用します。戦略を説明するには、まず「ベータ」戦略と「アルファ」戦略が何であるかを理解する必要があります。

「ベータ」と「アルファ」という金融用語は、従来のファンド投資でよく使用され、さまざまなリスク選好度を持つ XNUMX つの異なる投資戦略を表す XNUMX つの構成要素を指します。

ベータ係数は、株式市場全体に対する個々の株式または株式ファンドの価格の変動性を測定するために、従来のファンド投資で一般的に使用されるリスク指標です。これは、証券の体系的なリスクを評価するためのツールであり、より広範な市場に対するボラティリティの大きさとして解釈することも、市場のボラティリティとの相関関係を示すこともできます。

ファンドのベータ係数が 1 より大きい場合、市場よりも不安定でリスクが高くなります。ファンドのベータ係数が 1 未満の場合、そのファンドは市場よりも変動が大きく、市場よりもリスクが低いと見なすことができます。ベータ係数が 1 に収束するほど、そのボラティリティは市場に収束します。

アルファファクターは、投資またはファンドの絶対リターンと、ベータファクターに従って計算されたリスクに対する期待リターンとの差です。簡単に言えば、アルファファクターは通常、超過リターンを意味します。

Ceres DAO Treasury が採用している「ベータ」と「アルファ」のハイブリッド投資戦略は、これら XNUMX つの戦略を組み合わせたものです。つまり、市場で変動する主流の暗号通貨に大部分の資金を投資し、少数の資金を投資します。リスクの高いアルファプロジェクトで。

具体的には、「ベータ」投資戦略とは、国庫資金の 70% を BTC、ETH、BNB などの暗号市場の暗号資産に投資し、DeFi レンディングプロトコルまたは資産評価を通じて比較的安定した収入を生み出すことを指します。

「アルファ」投資戦略とは、投資研究メンバーの提案を通じて、国庫資金の 30% をよりリスクの高いアルファプロジェクトに投資し、超過利益を追求することを意味します。

この配置の理由は簡単です。 Ceres DAO は投資機関としてリターンとリスクの両方を重視する必要があり、単一の投資戦略で両方を組み合わせることが難しいことが多いため、複数の戦略の組み合わせが必要になっています。

ベータ戦略は、Ceres DAO により安定した投資収益を提供します。これは、暗号市場のボラティリティの影響を受けますが、依然としてより安全な投資であるため、ベータ戦略は全体的な投資戦略において資金のより大きなシェアを占めています。

一方、アルファ戦略は、潜在的なプロジェクトに焦点を当て、超過収益を得ることを目的としています。これは、もちろん、より大きなリスクにも直面することを意味します。したがって、投資戦略全体におけるアルファ戦略の割合は小さくなる運命にあり、同時に、その投資の審査プロセスはより厳格になります。結局、アルファプロジェクトは、集まった BTC や ETH とは異なります一般的なコンセンサス。

管理下にある財務省の資金が増え続けるにつれて、ユーザーはCESステーキングを通じてCeres DAOエコシステムのガバナンスに積極的に参加することも奨励されます。自己投資からの配当の分配は、以下に基づいて行われます。

1) 国庫収入の 80% が CES トークンの出資者に分配されます。

2) 国庫収入の 10% が上位 50 の DAO に割り当てられます。

3) 国庫収入の 10% は、プロジェクトの運営に使用されます。

自己投資配当の分配率は、コミュニティに還元し、プロジェクト開発に力を与えるというプロジェクト所有者のバランスの取れた考え方を反映しています。

同時に、Ceres DAO は国庫資金を保護するためにマルチ署名ウォレットを使用します。マルチシグウォレットは、トランザクションを実行するために複数の署名を必要とするウォレットです。このモデルでは、単一の秘密鍵を紛失しても、Ceres DAO の財務資金のセキュリティが損なわれることはなく、ある程度保護されています。

結び

Ventures DAO は、VC ファンドの運用方法に変化をもたらす可能性が高く、Web3 の参入により、ベンチャーキャピタルはより民主的になるでしょう。その時点で、ベンチャーキャピタルはおそらく投資家の閾値を設定する必要はなくなり、資産の量はもはや参入の制限ではなくなります. 従来のベンチャーファンドも、プロジェクトへの投資方法を変更せざるを得なくなり、ビジネスモデルをひっくり返して Ventures DAO に変革する必要さえあるかもしれません。

Web3 の世界では、Ventures DAO には資金を提供する中央機関がなく、そのベンチャーキャピタル資金は主にコミュニティメンバーを通じて調達されることがよくあります。有望なプロジェクトに投資する過程で、DAO メンバーは独自のデューデリジェンスとコミュニティへの働きかけを実施し、コミュニティガバナンスに参加し、Ventures DAO メンバーは共通の投資利益に関するリソースを調整します。

Web3 は、現在のベンチャーキャピタルスペースの厳格な構造をはるかに超えるモデルで、資本やその他のリソースの集約を含む革新的な方法で人々が集まることを可能にします。

ただし、Ventures DAO がその潜在能力を最大限に発揮するには、まだ長い道のりがあることは間違いありません。現在使用されているツールの多くは、既存の法的枠組みと完全には互換性がなく、既存の意思決定メカニズムは、共通の目標への収斂のインセンティブを偽装しているため、投資目的には適していないようです。しかし、長い目で見れば、革新のエンジンである Web3 は、間違いなく、これらの障害のほとんどに適切なソリューションを提供するでしょう。

現在かなり初期の段階にある Ceres DAO に戻りますが、その全体的なプロジェクトと生態学的計画は明確に提示されています。ベンチャー DAO として、Ceres DAO にとって投資戦略と経済モデルは確かに重要です。そして、実際にそのための多くの設計を行ってきました。これは、プロジェクトオーナーの意欲と誠実さをある程度反映することができます。

ただし、これらのデザインを見ると、全体的なフレームワークは既に整っていることが容易にわかりますが、全体的な詳細はまだ強化されていません。同時に、プロジェクト自体はまだ実際の市場慣行に欠けているため、戦略の実現可能性を判断するには多くのテストが必要です.

しかし全体として、Ceres DAO は誠実なプロジェクトであり、その経済モデルと流通戦略における多くのトレードオフからも明らかです。また、ベンチャーDAOは非常に注目すべきトラックであり、私の意見では、次のブレイクアウトラウンドになる可能性があります. したがって、この XNUMX 点を備えた Ceres DAO は、確かに体験して見る価値のあるプロジェクトです。

Web3.0ベンチャーエコシステムの構築：

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ソース: https://ambcrypto.com/ceres-dao-deploying-a-beta-alpha-investment-strategy-in-ventures-dao/