ビッグテックは終わり、「古い経済」がウォール街に: モーニング ブリーフ

この記事は、モーニングブリーフに最初に掲載されました。 モーニングブリーフを毎週月曜日から金曜日の午前6時30分（東部標準時間）までに受信トレイに直接送信します。 ニュースレター登録

2月の金曜日、24、2023

今日のニュースレターは アレクサンドラセメノバ、Yahoo Finance のマーケット レポーター。 Twitterでアレクサンドラをフォロー @alexandraandnyc. 外出先でこれやその他の市場ニュースを読む ヤフーファイナンスアプリ.

米国の株式投資家にとって、古いものは再び新しいものになるかもしれません。

ゼロ金利政策 (ZIRP) の終焉は、株式市場の人気が長きにわたり業界をリードしてきたテクノロジー企業から、エネルギー、素材、住宅などのセクター、またはバンク・オブ・アメリカのストラテジストが「古い経済」の一部と見なすものへとシフトする可能性が高い」

ＢｏｆＡの米国株・クオンツ戦略責任者、サビタ・サブラマニアン氏は今週初めのリポートで、「弱気相場は歴史的に指導者の交代をもたらしてきた。これは古い経済セクターがこのサイクルの勝者である可能性が高いことを示唆している」と述べた。

過去 XNUMX 年間にビッグテックがフリーマネーで動かされたため、市場のこれらのコンポーネントは資本が枯渇したため、「振り子は彼らの方向に戻ると予想される」と Subramanian 氏は述べています。

2022年を通じて下落したこれらの株式のXNUMX月の大きな上昇にもかかわらず、投資家は今年の上昇を、新たな強気市場の始まりではなく、弱気相場の上昇と呼んでいます.

「株式市場は長引く弱気相場にあると思う」とダブルライン・キャピタルの創業者兼CEO ジェフリーガンドラーク 言われ Yahooファイナンスライブ 水曜日のインタビュー（上のビデオ）で、それは2021年の第XNUMX四半期に始まったと付け加えた.

「これらのバリュエーション、特に実質金利に対して金利が上昇している場合、株式市場にとって非常にマイナスです」とガンドラック氏は述べ、今秋に実質金利の上昇が一時停止したことは、リスク資産の回復の触媒であると付け加えました。 「しかし、実質金利が再び上昇し始める可能性があるようだ」

一方、日曜日、モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏は顧客に対し、最近の上昇は連邦準備制度理事会によるピボットへの誤った期待に基づく「投機的な熱狂」であると述べた.

ストーリーは続く

株式市場は、金利がどこに向かうかについての物語の最近の変化に苦しんでおり、FRB当局者が今年の政策金利を5％以上に引き上げることを誓い、最終的に額面どおりに受け止めています.

バンク・オブ・アメリカは、成長株が不況リスクを織り込んでおらず、予想される高長期金利環境が長期の成長株に圧力をかけると予測されることを、株式リスクプレミアムの分析が示していることを示しました。

米国株式市場にとって今年の残りの期間がどうなるにせよ、リーダーシップの差し迫った交代の兆候はすでに現れています。

昨年、ダウ・ジョーンズ工業株平均はテクノロジー重視のナスダック総合を打ち負かし、たとえば 10 年には 2022% 未満の下落となりましたが、後者の指数はその価値の XNUMX 分の XNUMX 以上を一掃しました。 として Yahoo Finance の Jared Blikre 氏は次のように指摘しています。、ハイテク指数に対するダウのアウトパフォーマンスは、2000年代初頭のドットコムバブル以来最大のギャップでした.

ゴールドマン・サックスのチーフ米国株式ストラテジスト、デービッド・コスティン氏はXNUMX月、「テクノロジーの例外主義は間違いなく時代遅れだ。

ゴールドマン・サックスが言うように、2022 年の現在の「最大株のテトラッド」の時価総額の合計 — アップル (AAPL）、アマゾン（AMZN）、Microsoft（MSFT)、およびアルファベット (GOOGL) – 前年の 18% から 22% に減少しました。 そして、これらの上位 25 銘柄は、期間中のインデックスの残りの銘柄の-13% と比較して、合計で-XNUMX% を失いました。

「ZIRPの終了により、振り子が古い経済に戻っていくのが見られる.

バンク・オブ・アメリカ自身が金属をオーバーウエートに引き上げ、エネルギーをオーバーウエイトにしています。これは、リーダーシップの移行に対する自信の証です。

今日見るべきもの

経済

• 午前8:30 ET： 個人所得、前月比、01.0 月 (予想 0.2%、前月は XNUMX%)

• 午前8:30 ET： 個人支出、前月比、1.4 月 (予想 0.2%、前月は -XNUMX%)

• 午前8:30 ET： 実質個人支出、前月比、1.1 月 (予想 0.3%、前月は -XNUMX%)

• 午前8:30 ET： PCEデフレーター、前月比、0.5 月 (予想 0.1%、前月は XNUMX%)

• 午前8:30 ET： PCEデフレーター、前年比、5.0 月 (予想 5.0%、前月は XNUMX%)

• 午前8:30 ET： PCE コア デフレーター、前月比、0.4 月 (予想 0.3%、前月は XNUMX%)

• 午前8:30 ET： PCE コア デフレーター、前年比、4.3 月 (予想 4.4%、前月は XNUMX%)

• 午前10:00 ET： 新築住宅販売戸数、620,000 月 (616,000 予想、前月は XNUMX)

• 午前10:00 ET： 新築住宅販売戸数、前月比、0.7 月 (予想 2.3%、前月は XNUMX%)

• 午前10:00 ET： ミシガン大学の消費者心理、66.4月最終（予想66.4、事前XNUMX）

利益

-

株式を動かすイベントを含む最新の株式市場ニュースと詳細な分析については、ここをクリックしてください

Yahoo Financeの最新の金融およびビジネスニュースを読む

YahooFinanceアプリをダウンロードする Apple or Android

Yahoo Financeをフォローする Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube