アリババの株価が上昇—他の技術が転落するにつれて—価格目標が引き下げられたとしても

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ハイテク株は下落している。 意外な展開で、

アリババ

は非常にうまくいっている。

最近のハイテク株の下落がアリババ（ティッカー：BABA）の弱体化にさらに重みを加えるだけだと投資家が考えても責められないだろう。 結局、

アリババ

同社は昨年その価値の49％を失い、中国のハイテク巨人への投資家は規制上の懸念と成長に対する懸念で特徴付けられる破滅的な2021年を見つめていた。 比較すると、

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米国上場ハイテク株の一部を追跡するこの指数は、同じ期間にほぼ 27% 上昇しました。

しかし、アリババの香港上場株（ティッカー：9988.HK）は木曜日に５．７％上昇した。 同社の米国上場株は水曜日からの上昇を受けて5.7％高で始まり、2.5日間で8％近くまで上昇した。

悪くない。 特にアリババの状況は最近ほとんど変わっていない。

実際、投資銀行会社ベンチマークのアナリストらは同社に対し目標株価の引き下げを打ち出し、木曜日の予想を235ドルに引き下げた。 ファクトセットによると、ベンチマークは245月中旬までに目標株価をXNUMXドルに設定していたという。

中国の消費者データのせいだ。 中国国家統計局は最近、19月とXNUMX月の消費財小売売上高の伸びが鈍化していると報告し、ベンチマークアナリストのフォーン・ジャン氏とロン・リン氏は、消費支出の低迷を示していると強調した。 これは、マクロ的な逆風と新型コロナウイルス感染症の感染再拡大の中で、XNUMX月には消費者需要が一段と軟化した可能性があるという彼ら自身の分析と一致している。

その結果、アリババは化粧品などの裁量的支出カテゴリーの製品へのエクスポージャーが高いため、特に同業他社と比較して、このことが同社の収益成長に圧力をかける可能性がある。

その結果、ベンチマークのアナリストらは、アリババの2022会計年度の第XNUMX四半期である今四半期の収益予測をXNUMXつの分野で下方修正した。

最初の課題は顧客管理収益 (CMR) セグメントです。これはプラットフォーム上のマーケティングなどのサービスから得られ、同社にとって重要な売上源です。 Jiang 氏と Lin 氏は、CMR の伸び率が前年比でわずか 1% にとどまり、従来の予想の 4% から下方修正されると見ています。

アナリストらはまた、中国のコマース収益の伸び率は16％からわずか23％にとどまり、クラウドの収益伸び率は20％となり、以前の見通しの31％から下回るとみている。 ユーロ圏における一部の税制問題や為替の影響により、国際小売業の成長も打撃を受ける可能性が高いとの見方を示した。

それでも楽観的なままでいられる理由はある。 ベンチマークはアリババ株に対する評価を「買い」に据え置き、目標株価は水曜日の終値から94％上昇することを示唆している。

「中国の商取引はますます競争が激しくなっている」とジャン氏とリン氏は語った。 「アリババは中核となるCMRの抜本的転換の初期段階にあり、短期的にはショーミーストーリーとして残る可能性がある。」

ベンチマークは、マクロ環境や規制環境が改善するにつれてCMRが回復するとみており、市場はクラウド、物流、国際および地域サービスなどのアリババの主要資産の価値を無視していると考えている。

「そのため、リスク/リワードは長期投資家にとって実質的にプラスの偏りがあると我々は考えている」とジャン氏とリン氏は述べた。

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