あなたは引退したばかりで、目標日基金は急落しました。 これでどうしますか？

モーニングスターによると、こうした「2020年」ターゲットデートファンドの平均は年初以来、その価値の11.6％を失っているという。 この種のポートフォリオの損失は、数十年先の黄金期に向けてまだお金を貯めている若者にとっては十分に痛いことだ。 しかし、仕事をやめたばかりで、蓄積された貯蓄がピークレベルにある人にとって、それはまったく冗談ではありません。

マーサー・アドバイザーズ（フロリダ州ボカラトン）のウェルスアドバイザー、マリ・アダム氏は、「ターゲット・デート・ファンドは、多くの投資家にとって、シンプルでワンストップショッピングができる優れたソリューションだが、市場で起きていることから逃れることはできない」と説明する。 「目標ポートフォリオは株式と債券を組み合わせたものにすぎないことを念頭に置いてください。 残念ながら、2022年のこれまでのところ、株式市場は下落しており、債券市場も下落しています。」

これらのファンドの価値の急落は、その実行によるものではなく、その基本的な戦略によるものです。 これらのファンドは通常、退職が近づくと「リスクの高い」株式から「安全な」債券に移行します。 債券は通常安全であるため、これは通常は当然のことです。 アンクル・サムが請求書を支払うので、国債を所有していれば利息と元本が得られます。 優良企業も同様に行うのが一般的です。

本当の問題は？ 単純。 投資に関して言えば、 価格の問題.

今年の初めまでに国債は非常に高価になり、10年物財務省証券が発行できなくなった。
TMUBMUSD10Y、
視聴者の３８%が
わずか 1.6% のスポーツ利回り (金利)、30 年国債
TMUBMUSD30Y、
視聴者の３８%が
利回りはわずか 2%、すべて「インフレ保護」された国債
VAIPX、
+ 0.72％
どれだけ長く保有していても、実際には購買力が失われることが保証されています。

資産運用担当者は、1920 年代まで遡ると、10 年国債の「平均」年間収益率は 5% だったと言うでしょう。 そして彼らは正しい。 それは、これらの債券の平均金利が、まあ、約 5% だったからです。

債券の金利が 5% しかない場合、どのようにして債券から年間 2% の収益を得ることができるでしょうか? できません。 頑張ってね。

1920 年代に遡ると、10 年物財務省証券は平均してインフレ率を約 2.3% 上回る収益を上げてきました。 1.6% の利息を支払う債券が、どのようにしてインフレ率を年 2.3% も上回ることができるでしょうか? 回答: インフレが実際に毎年マイナスになっている場合に限りますが、これは大恐慌の真っ只中にのみ発生したことです。

（ちなみに、もしそうなった場合は、あなたの株に幸運を祈ります。）

国債は非常に高価になり、投資家が通常望む「リスクのないリターン」を提供する代わりに、本質的に「リスクのないリターン」を提供することになった。 金利が一般的なインフレ率をはるかに下回っていたため、これらの債券は実質購買力の観点から最終的にコストがかかることになりました。 一方、連邦準備制度が利上げ開始を決定すれば、既存の債券は下落することになる。

結局のところ、短期金融市場が年利 1.6% を支払うようになったときに、今後 10 年間 3% の金利を固定したいと思う人がいるでしょうか?

米国債券市場指数も不思議ではない
AGG、
+ 0.40％
10年物国債は約10％下落している
IEF、
+ 0.71％
11%、超「安全」とされる長期国債
EDV、
+ 2.67％
30％も。 インフレ保護された国債でも
ヒント、
+ 0.69％
平均して約7％下落した。

今年の債券暴落について唯一驚いたのは、それに非常に時間がかかったということだ。 おそらく、やがてFRBは戦略を転換し、新たな「量的緩和」を開始するだろう。 またまた、そうではないかもしれません。

目標日のファンドに行き詰まっている人たちにとって朗報です。退職者に開かれた投資機会は以前よりも優れています。

例えば、今年の債券暴落により金利は急上昇した。 10年債の利回りは現在3％近く、長期国債の利回りは3％を超えている。 (債券はシーソーのようなものです。利回りや金利が上昇すると価格は下がり、その逆も同様です。)

現在8％を超えているインフレと比べるとまだ悲惨だが、少なくとも以前よりは良くなっている。 （債券市場では、インフレ率は近いうちに急激に低下すると予想されている）。

投資適格社債の見通しは良さそうだ
LQD、
+ 0.37％,
連邦準備制度のデータによると、平均金利は5%に近づいています。

インフレ連動型 TIPS 債券は現在、インフレを上回る支払いを行っています。 長期TIPS債
LTPZ、
+ 2.54％
0.6年間、公式インフレ率を年間30%上回ることが保証されている。

おそらく、危機に直面している退職者にとって最良のニュースは、 社債利回りに続いて、年金額も今年これまでのところ急上昇している.

年金は、保険会社が発行する契約で、明日であろうと 2100 年であろうと、死ぬまで年間一定額を支払うことを約束します。年金は、貯蓄から最大限の退職金を絞り出そうとしている人にとって、強力な商品です。 たとえば70歳の女性の年金支払率は10年足らずで約XNUMX％上昇した。 今後さらに高くなる可能性はありますが、それは誰にもわかりませんが、一見の価値はあります。