「CNBC Special: America's Banking Crisis」は日曜日の午後 7 時に放送されます ET では、ジムと他の専門家がシリコンバレー銀行の崩壊が経済と株式市場に与える影響について議論します。 シリコンバレー銀行と同様のプロファイルを持つ銀行への伝染の恐れにより、問題のある機関の買い手を見つけるためにいくつかの政府機関が集まった.金曜日に米国でXNUMX番目に大きな銀行崩壊となった. 歴史。 少なくとも、連邦預金保険公社、連邦準備制度理事会、財務省、ジョー・バイデン大統領は、シリコンバレー銀行に資金を持つすべての個人と企業に預金保険を拡大する、ある種のセーフティネットを求めています。 銀行には 173 億ドルの預金があり、そのうち 4.8 億ドルだけが完全に保証されているため、このセーフティ ネットは非常に重要です。 親会社である SVB ファイナンシャル (SIVB) であるシリコン バレー銀行がなぜこのような悪夢に陥ったのかを説明する時間は十分にありますが、ここではその一部を簡単に説明します。 しかし、重要なのは、政府が計画を出さない場合、月曜日の株式市場は非常に荒れた時間になるということです. 日曜日の夜に私が言おうとしているのは、リスクは高いということですが、政府は、連邦準備制度理事会 (FRB) が提供するメモを通じて預金の完全な保証が提供されれば、この危機は月曜日に終わり、購入する絶好の機会になることを理解しているということです。 同様に、2008 年のワシントン ミューチュアルの破綻のように、政府が SVB の買い手を見つけることができれば、危機も回避されるでしょう。 これは、実際の貸付帳簿と手持ちの預金が明らかに預金者の損失をカバーするためです。 WAMU のケースでは、政府は銀行を差し押さえ、管財人にした後、資産と負債を別の大手銀行である JPMorgan (JPM) に売却しました。 現在、同様のオークションが行われています。 結果は日曜日の夕方までわからないかもしれませんが、政府はオークションが日曜日に解決されることを望んでいるので、月曜日に波及することはありません. 政府は金曜日の状況の悲惨な性質を理解していませんでした。 しかし、カリフォルニア州知事のギャビン・ニューサムとバイデン大統領と同様に、政策立案者はその後、状況の重大性を認識し、理解するようになりました. 何がうまくいかない可能性がありますか？ これらの選挙区の誰かが、強硬路線を維持する必要があるため、これ以上銀行を救済するつもりはないと言った場合. このスタンスが優勢である場合、オークションが失敗する可能性を排除することはできませんが、いくつかの銀行、特にファースト リパブリック (FRC) ですでに感染が発生しているため、月曜日を推測するのは非常に困難になります。 「クラッシュ」などの言葉を使うのはためらいがあります。なぜなら、それは負荷がかかり、役に立たないレベルの恐怖を引き起こすからです。 この瞬間の、誰が、何を、どこで、どのように、なぜなのかを見ていきましょう。 シリコンバレー銀行です。 ほとんどの銀行とは異なります。 これは、規模がトップ 20 のマーチャント バンクであり、スタートアップ企業やベンチャー キャピタルの銀行家として 40 年の輝かしいキャリアを誇っています。 それは象徴的で強力であると考えられています。 それは、米国、特にテクノロジーでのトラブルで複数の試合を乗り切り、完全に出てきました。 多くの銀行で預金が引き出される可能性は何ですか。 確かに、250,000 ドルを超えるものは、FDIC によって保護されないという恐れがあるため、問題があります。 流出した預金のほとんどは、おそらく最大級の銀行の XNUMX つに送られ、この国にすでにある以上の集中を引き起こします。 大手銀行の中で最高のバランスシートを持つJPモルガンが最大の勝者になるだろう。 政治家は、小規模な銀行を救済しているように見えることを恐れるのと同じくらい、その集中を心配しています。 この銀行はユニークだったので、ほとんどがシリコンバレーに集中しています。 それは何千ものスタートアップをサポートしましたが、このサポートの利用者はすべてのお金を銀行に預けることを要求していたようです. そのため、無保険の預金が非常に集中しています。 173 億ドルの預金のほんの一部しか保証されていないことを思い出してください。 ご想像のとおり、SVB の支援を受ける新興企業は、SVB を使用しているすべての資産を危険にさらすことになります。これらの預金は、アカウントごとに 250,000 ドルの保護をはるかに超えます。 シリコンバレー銀行は、あなたの預金をすべて受け取っていなければ、あなたの会社を支援することはありませんでした. これはどのように起こるのですか？ シンプル：2020年にFRBがCovid関連の暴落を回避するためにシステムに大量の流動性を押し込んだとき、SVBの預金は急増しました。 短期で利回りの低い国債を購入した他のほとんどの銀行とは異なり、この銀行は満期の長い国債に投資することを選択しました。 銀行は余分な利回りを手に入れたいと考えていました。 規制当局がそれを許可した理由は謎です。 それは賢明ではなく、後から考えると、規制当局はそのポートフォリオがよりバランスの取れたものになるようにするべきでした。 しかしその結果、預金者がお金を欲しがったときに償還するのに十分な短期証券が銀行の金庫に残っていませんでした。 FDIC は実際に銀行を救う計画を立てていたので、一部のベンチャー キャピタリストが銀行の取り締まりを急いだことは助けにはなりませんでした。 しかし、実行はあまりにも迅速に行われ、どの計画も機能しませんでした。そのため、ソルベント バンクは一晩で支払い不能になりました。 そして、FRB が利上げを行うたびに破綻したために、実際には質の高い債券のポートフォリオで深刻な損失を被らなければならなかったのはなぜでしょうか。 皮肉なことに、FRB は大きな流動性を生み出し、SVB の預金は約 250% 増加し、より長期の資産に投資しています。国債を購入したのは、信用問題があったからではありません。 残りの銀行債は、押収される前に売れ残りました。 この泥沼から抜け出すにはどうすればよいでしょうか。 簡単な方法があります: 米国 政府は、預金ベース全体を裏付ける紙幣を作成します。 その後、実行は行われず、危機は回避されます。 それは信じられないほどクリーンで非常に強気です。 彼らはそれをしますか？ これは、銀行を救済してはならないという現在の教義に反するものです。 しかし、すべての普通株主と優先株主が救済されるわけではないため、これは最も理にかなっています。 連邦準備制度理事会がこの計画を実行する場合、納税者は (理論的には) 危険にさらされることはなく、教義は守られません。 私たちはすぐに先に進み、FRB はおそらく利上げをやめるでしょう。 それほど単純ではない方法は、破産した事業体の資産と負債を引き受けることに同意する買い手を見つけることであり、newco (新しい銀行) が処理できる以上の預金者の引き出しは、FRB または連邦住宅ローン銀行委員会によって保証されます。 ここでの問題は、購入者が全額を支払わないため、実際のモラル ハザードが発生することです。 資産とローンの帳簿は預金を超える可能性が最も高いため、勝ったエンティティは殺害を行い、それは見苦しい. 懲罰的な選択肢は、単純に物事が展開するのを待つことです。その場合、SVB を超える他の実行のために、株式市場の深刻な下落を回避することは非常に困難になります。 おそらくもっと重要なことは、多くの事業体が給与を支払うことができず、かなりの数の新興企業やベンチャーキャピタル企業さえも崩壊させる可能性がある. それは米国にとって深刻な打撃になるだろう 経済。 どうなると思いますか？ すぐにわかるだろうが、2008年から学んだことを考えると、いわゆる自由市場にこれを処理させるのは気が狂っているだろう. 洗練された解決策が利用可能です。FRB からのメモです。 実行がないようにするために、ノートは預金の 100% を保証する必要があります。 それ以下の場合は、他の銀行で取り締まりが行われることを意味します。 なぜでしょうか？ 預金をJPモルガンに仕訳するだけです。 プレッシャーにさらされている銀行には、割引の窓口が広く開かれていることがわかりました。 しかし同時に、SVB の預金者に 100% の保証がない限り、規模の小さいすべての銀行で撤退が発生します。 繰り返しになりますが、ここでいくつかの非常に良いニュースがあります。銀行が保有する債券と、多くの場合非常に適格な機関への融資を合計すると、それらはすべての預金をカバーする以上のものであるため、技術的には救済ではありません. なぜ政府がそれをしないのか、私には理解できません。 そうしないと、金持ちのベンチャーキャピタリストを罰したいように見えます。 しかし、それはすべての人を罰することになります。 覚えておいてほしいのは、部屋には常に誰かが「いや、罰の時だ」と言うということです。 その場合、私たち全員が罰せられます。 私は日曜の夜、それが次善の解決策であると言えるよう最善を尽くします。 しかし、私は多くの声の中の XNUMX つの声にすぎません。 もっと気をつけてください。 スペシャルの前にもっとある場合は、直接あなたに伝えます. 仕事に戻る。 「CNBC Special: America's Banking Crisis」は日曜日の午後 7 時に放送されます ET では、ジムと他の専門家がシリコンバレー銀行の崩壊が経済と株式市場に与える影響について議論します。 （Jim Cramer の Charitable Trust の株式の完全なリストについては、こちらを参照してください。長い）。Jim Cramer の CNBC Investing Club の購読者は、Jim が取引を行う前に取引アラートを受け取ります。 ジムは、トレードアラートを送信してから45分待ってから、公益信託のポートフォリオの株式を売買します。 ジムが CNBC TV で株について話した場合、彼は取引アラートを発行してから 72 時間待ってから取引を実行します。 上記の投資クラブ情報は、免責事項とともに、当社の利用規約およびプライバシー ポリシーの対象となります。 投資クラブに関連して提供された情報をお客様が受け取ったために、受託者責任または義務が存在することはなく、作成されることもありません。
10 年 2023 月 XNUMX 日、カリフォルニア州サンタクララにある閉鎖されたシリコン バレー銀行 (SVB) 本社の前に停車するブリンクスの装甲トラック。
ジャスティン・サリバン ゲッティイメージズ
「CNBC Special: America's Banking Crisis」は日曜日の午後 7 時 (米国東部時間) に放送され、ジムと他の専門家がシリコンバレー銀行の崩壊が経済と株式市場に与える影響について議論します。
シリコンバレー銀行と同様のプロファイルを持つ銀行への伝染の恐れにより、問題のある銀行の買い手を見つけるためにいくつかの政府機関が集まりました。金曜日に、米国史上XNUMX番目に大きな銀行の崩壊となりました。 少なくとも、連邦預金保険公社、連邦準備制度理事会、財務省、ジョー・バイデン大統領は、シリコンバレー銀行に資金を持つすべての個人と企業に預金保険を拡大する、ある種のセーフティネットを求めています。
ソース: https://www.cnbc.com/2023/03/12/cramer-to-fed-you-have-an-elegant-fix-for-the-silicon-valley-bank-crisis.html