イールドカーブの反転が深まり、2023年の景気後退の可能性が高まる

イールドカーブは現在、深く反転しています。 1990 か月金利は、米国政府債務の 2000 年利回りをはるかに上回っています。 現在の反転は、金融危機と XNUMX 年の景気後退の両方の前よりも深刻ですが、XNUMX 年のドットコム崩壊前のレベルにはまだ達していません。

多くの声が米国の景気後退を予測しています。 Jeff Bezos 経済予測におけるFRB自身の政策立案者の多くに。 それでも、利回り曲線は、2023 年に景気後退が来る可能性を示すより強力なシグナルの XNUMX つです。

利回り曲線の反転が重要な理由

利回り曲線は、歴史的にリセッションの強力な予測因子でした。 これは先行指標となる傾向があり、戦後の歴史において偽陽性のシグナルがほとんどない強力な実績があります。

この理由の一部は、利回り曲線自体の逆転が景気後退が発生する理由の一部である可能性があることです。 短期金利の上昇は景気後退をもたらす可能性があり、逆イールドカーブが金融セクターに与えるシグナルと同様です。

多くの場合、FRB はこれを懸念し、利上げを緩和しようとしますが、現在はインフレを制御することに重点を置いています。 FRBのXNUMX月の会合で予想される別の利上げ.

景気後退のタイミングは不明

逆イールドカーブは景気後退の到来を示唆していますが、そのタイミングは不明です。 多くの場合、景気後退は年曲線が反転してから約 XNUMX 年後に発生します。 10年3ヶ月の関係はXNUMX月に逆転. それは見るのに最も信頼できる関係です ニューヨーク連邦準備銀行によると. しかし、2022 年 2023 月以降、米国債の利回り曲線の一部が反転しています。これはすべて、XNUMX 年に景気後退が起こる可能性があることを意味します。

その他の景気後退指標

もちろん、 弱体化する住宅市場、企業の一時解雇、株式の弱気相場、弱体化している可能性のある雇用市場はすべて、景気後退が近いことを示唆しています。 最近景気後退を訴えているのはイールドカーブだけではありませんが、2022年が終わりに近づくにつれて、イールドカーブは強いシグナルを与えられています。