世界のトップマネーマネージャーは、2023年に世界の株式が回復すると見ています

（ブルームバーグ）：世界最大の投資家の一部は、来年の株価は二桁台前半の上昇になると予測しているが、回復への道は一直線ではないだろう.

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インフレがピークに達したという最近の楽観的な見方の中で、連邦準備制度理事会（FRB）はすぐにその調子を変え始める可能性がある。 ブルームバーグ ニュースの調査では、回答者の 71% が株価が上昇すると予想しているのに対し、19% が低下すると予想している。

134 人のファンド マネージャーを対象とした非公式の調査は、ブラックロック、ゴールドマン サックス アセット マネジメント、アムンディ SA などの主要な投資家の意見を取り入れており、29 月 7 日から 2023 月 XNUMX 日にかけて実施されました。インフレ、ウクライナでの戦争、タカ派の中央銀行が今年の株式リターンを打ち砕いた後、XNUMX年に取り組む必要があります。

昨年の同様の調査では、中央銀行による積極的な金融引き締めが 2022 年の株式にとって最大の脅威になると予測されていました。

調査の主なポイントを XNUMX つのグラフで示します。 調査の詳細については、ここをクリックしてください。

中程度のゲイン

世界の株式が上昇すると予想する人は、10 年の平均 2023% の上昇を見込んでいます。これは、MSCI オールカントリー ワールド インデックスの過去の平均リターンと一致していますが、2009 年や 2019 年のように株式がそれぞれ 30% と 20% です。

投資家は年初に向けて慎重な姿勢を維持しており、株式市場の上昇は 2023 年後半に向けられると予測しています。特定のセクターに関しては、回答者は概して、景気後退を通じて利益を守ることができる企業を支持していました。 配当金支払い会社、保険、ヘルスケア、低ボラティリティ株が彼らの選択の中にありました。

ストーリーは続く

最大のリスク

回復の可能性に対する最大の脅威はいくぶん相互に関連しており、頑固な高インフレまたは深刻な景気後退が投資家の注目リストの上位にランクされており、参加者のそれぞれ 48% と 45% が挙げています。

XNUMX 月の米国の消費者物価データや、連邦準備制度理事会と欧州中央銀行の両方からの金利の決定とコメントなど、狂乱のヘッドライン リスクが投資家を待ち構えている来週には、先行きの道筋についての手がかりが得られる可能性があります。

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テックリバウンド

調査によると、今年は金利が上昇したために打撃を受けた後、米国のテクノロジー株も再び上昇する可能性があります。 回答者の半数以上が、このセクターを購入すると答えています。

支持者のバリュエーションは、最近の上昇にもかかわらず比較的割安であり、債券利回りは来年低下すると予想されています。 しかし、センチメントは幅広い「成長を買う」アプローチから離れつつあり、多くの参加者がこのセグメントに戻るときは非常に選択的であり、ビジネスモデルを確立し、景気後退時でも回復力のある財務を確立している企業にのみ資金を投入することを示唆しています。

中国の機会

投資家の約 60% は、特に Covid ゼロから遠ざかる中、中国に対して強気です。 今年初めの低迷により、バリュエーションは 20 年間の平均を大幅に下回り、米国や欧州の同業他社と比較して魅力的になっています。

政治的および規制上のリスクは、この地域に近づかないようにアドバイスする人々にとって大きすぎます。 ビッグテックと同様に、強気筋は株式の選択に関して非常に選択的であることを示唆しています。

燃料

ファンドマネージャーにとって、インフレと成長に関する良いニュースは、より強いパフォーマンスの触媒になる可能性があります。 回答者のほぼ 70% が、それらが主な潜在的なプラス要因であると述べています。 彼らはまた、中国の完全な再開とウクライナでの停戦を上向きのトリガーとして挙げました。

成否を左右する要素としてインフレと成長に重点が置かれていることは、バンク オブ アメリカ コーポレーションの最新のファンド マネージャー調査の結果と一致しています。 低成長と高インフレの「スタグフレーション」シナリオが「圧倒的に」コンセンサスな見解である一方で、景気後退の予想は2020年XNUMX月以来最高であることが示された。

逆張りの見方

資産運用会社の建設的な見方は、ウォール街の予測とは食い違っています。 ブルームバーグがストラテジストを対象に実施した個別の調査では、欧州株の上昇は 2% 未満、米国株式市場の上昇率は 1% にとどまると予測されています。

中央銀行の積極的な金融政策は、2023 年前半の世界経済の成長モメンタムの弱体化につながりますが、ストラテジストは、来年の株式市場が実質的に横ばいになると予想する主な理由の XNUMX つとして挙げています。 しかし、彼らは、株式への影響は実質債券利回りの低下によって部分的に相殺されると予測しています。

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