世界の石油成長エンジンは、100ドルの原油にもかかわらず減速しようとしています

(ブルームバーグ) — 世界がより多くの石油を求めている中、テキサス州西部とニューメキシコ州南東部のほこりっぽい地域は、石油を供給できる唯一の場所の一つだ。しかし、原油価格が100バレル当たりXNUMXドルを超えていても、パーミアンやその他の米国のシェール盆地の生産者はブレーキを踏んでいる。

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過去 XNUMX 年間のほとんどの間、ペルムアンは止まらない掘削機でした。その膨大で低コストの埋蔵量は、米国を世界の石油供給国に変えるのに役立ち、価格が高騰するとすぐに増産を開始したり、価格が暴落すると生産を停止したりすることができた。シェール生産者はわずか数週間で採掘可能な井戸の残量を蓄積しているため、原油相場の上昇は確実に水圧破砕の熱狂を引き起こし、それが世界の在庫を補充し、価格を冷やすのに役立つだろう。

しかし今回は違います。

13月末にロシアがウクライナに侵攻すると、原油価格は4年ぶりの高値まで上昇した。米国のすべての州で初めてガソリン価格が2018ガロン当たり65ドルを超えた。ニューヨークのジェット燃料は先月、過去最高に急増した。しかし、シェール探査者たちは救助に乗り出す気配を見せていない。彼らのビジネスモデルは根本的に変化し、成長を抑制し、配当や自社株買いによって投資家に現金を振り向けるという圧力によって再形成された。インフレも被害をもたらしている。今年の米国の原油生産量は、原油価格が6.20ドル前後で取引されていたXNUMX年の半分以下に拡大すると予想されている。これは消費者にとってさらなる苦痛を意味しており、JPモルガン・チェースはXNUMX月までに米国のガソリンがXNUMXガロン当たりXNUMXドルになると予想している。

Ｓ＆Ｐグローバルの北米上流石油・ガス担当バイスプレジデント、ラウル・ルブラン氏は「米国の石油・ガス供給システムは依然として非常に強力だが、いかなる価格であっても成長は小さく、鈍化するだろう」と述べた。「シェール株主が提供する補助金がなければ、消費者はより高い価格を支払うことが予想される。」

米国原油の半分以上を生産する上場独立石油会社は現在、キャッシュフローの約60分の70を投資家に還元している。これは、S&Pグローバルによると、米国の主要石油事業全体で広く掘削を可能にするために、シェールにはこれまでの40バレルあたり50～300ドルから、900,000バレルあたり約1.9～2018ドルという新たな価格の下限が必要であることを意味する。生産よりも株主を優先するという圧力は、デロイトLLPによると、パンデミック前の業界のどんなコストでも成長するモデルの直接の結果であり、デロイトLLPによると、過去800,000年間でXNUMX億ドル近くのキャッシュバーンを引き起こした。今年のシェール生産量は増加するが、原油価格の上昇にもかかわらず、ウクライナ戦争の影響で追加の伸びは最小限にとどまると予測専門家らは述べている。 S&Pグローバル、ライスタッド・エナジー、ブルームバーグNEF、エンベラス、米国エネルギー情報局の主要予測会社XNUMX社の平均によると、米国は今年、日量約XNUMX万バレルの原油生産を追加する見込みだ。これと比較すると、XNUMX年は日量XNUMX万バレルだった。今年の増加はロシアによるウクライナ侵攻前に計画されており、アナリストらは来年は日量約XNUMX万バレルの緩やかな増加にとどまるとみており、これでようやく米国の生産量はパンデミック前の水準に達するだろう。現場では、予報担当者の現在の予測は楽観的すぎる可能性さえあるとオペレーターらは言う。一方、OPECのいくつかの産油国は生産枠を満たすのに苦労しており、世界の原油市場はますます逼迫している。

シェールの成長痛の原因はウォール街だけではない。調査・データ会社エンベラスによると、世界的なサプライチェーン危機は、今年の米国の生産増加分の80％を占めるパーミアン盆地で特に深刻だという。

設備供給の混乱により、企業が生産量を増やしたい場合、パンデミック以前は16～12か月だったが、現在では掘削から石油汲み上げまでに29年以上かかることになる、とパーミアン掘削会社サージ・エナジーの林華関最高経営責任者（CEO）は記事の中で述べた。インタビュー。グアン氏は今年12％のコストインフレを計画しており、来年はさらに増加すると述べている。その結果、サージは今年の年間生産成長率がXNUMX%と予想しており、第XNUMX四半期までのXNUMXか月のXNUMX%から低下する。それでもグアン氏は、価格が高止まりすれば、中国の山東新潮能源の米国子会社は今年記録的な利益を上げるだろうと予想した。

パーミアンの生産者アップカーブ・エナジー社の運営担当副社長、デナ・デンボスキ氏は、井戸の安定化に役立つケーシングのコストは通常の30,000倍で、注文に応えるまでのリードタイムははるかに長いと述べた。「リグの料金はこれまで見たことのないほど高い」と、40日あたりXNUMX万ドル以上だという。ペルム紀の掘削大手パイオニア・ナチュラル・リソーシズ社は、来年新規掘削装置の契約コストが最大XNUMX％上昇すると予想している。

「パイプであれ、砂であれ、私たちが必要とする重要な製品の一部を入手するのはさらに困難です」と、パーム紀のミッドランド盆地で活動する生産者、ファイアバード・エナジーLLCの最高経営責任者（CEO）トラビス・トンプソン氏は言う。「例えば、リグを XNUMX 基から XNUMX 基または XNUMX 基に増やすなど、活動を増やしたい場合は、XNUMX ～ XNUMX 年前に必要だった計画よりもはるかに先の計画を立てなければならないことは間違いありません。」

アメリカの石油生産量は7.05年から2012年にかけて日量2019万バレル増加し、わずか2年間でイランとイラクを合わせた量に相当する新たな生産量が追加された。 OPECは、価格の急騰を許してシェール生産業者を脇に追いやろうという度重なる試みに失敗した。しかし、米国のシェールは現在、制裁により閉鎖されているか取引不可能とみなされているロシア産の推定日量3万～XNUMX万バレルを代替する望みはほとんどない。

続きを読む: シェール企業の買収は米国の石油成長に対する最新の脅威とみなされている

エンベルスの上級副社長、アル・サラザール氏は「ロシアの生産供給ギャップはシェール単独で埋めるには大きすぎる」と述べた。今年は油田が「制約と生産者の規律により、シェールの価格冷却能力が制限されている」。

石油とガソリン価格の高騰は米国のインフレをここ数十年で最高水準に押し上げており、シェールはもはや原油価格の高騰に対抗する特効薬ではないことがますます明らかになっている。ジョー・バイデン大統領は、今年初めに政権の重要な焦点である増産を米国の掘削業者に奨励する公募を断念したようだ。関係者によると、同首相は現在、サウジアラビアのムハンマド・ビン・サルマン皇太子との会談を検討しているという。

パイオニア・ナチュラル・リソーシズの最高経営責任者（CEO）スコット・シェフィールド氏は、先週テキサス州で開催されたハート・エナジーのDUGパーミアンカンファレンスで、「パーミアンは助けに来てくれるだろう」と語った。しかし、「それで世界は救えるのか？」何が起こったのかというとそうではない」とウクライナで彼は語った。

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出典: https://finance.yahoo.com/news/world-oil-growth-engine-slow-120031020.html