ファイザーが価値の領域にしっかりと入っているため、投資家が見逃しているものは次のとおりです

投資家は、Covid-19 パンデミックの恩恵を受けた企業を評価する際に難問に直面しています。

ファイザーの (PFE) BioNTech とのパートナーシップ (BNTX) ワクチンの開発に加え、その抗ウイルス剤である Paxlovid により、過去 7 年間で収益とバランスシートが大幅に増加しました。 市場はすでに、PFE の XNUMX 倍の株価収益率に組み込まれている Covid 関連の売り上げの減少を正当に割り引いています。

しかし、ファイザーの株価は15年にすでに約2023％下落しているため、市場はPFEを過度に割り引いて、パイプラインと残りのCovidの利益を過小評価していますか?

ファイザーの財務をよく見ると、明確になります。 2022 年には、ファイザーの収益のなんと 40% が Covid 関連であり、総収益 40 億ドルのうち 100 億ドルでした。

驚くべきことに、2019 年末のファイザーの純負債は 44 億ドルでした。 過去 XNUMX 年間の驚異的な収益性により、ファイザーのバランスシートはキャッシュ ニュートラルになりました。

8 年間の Covid 関連のキャッシュ フローにより、すべての純負債 (245 株あたり 260 ドル相当) が消去され、現在の企業価値 (EV) は 2019 億ドルとなり、XNUMX 年末の EV である XNUMX 億ドルをわずかに下回っています。この留保資本をバイオテクノロジーの買収に費やすことができますが、バランスシートの改善と柔軟性は投資家に過小評価されているようです。

間違いなく、ファイザーはCovid事業の急速な衰退を目の当たりにするでしょう。 ただし、その秘訣は、株の下落がいつ完全に割り引かれるかを理解することです。

UBS は先週、PFE の格下げを行ったが、これは株価が大幅に下落すると予想しているからではなく、上昇へのきっかけがなかったためである。 ファイザーの Covid ワクチンと抗ウイルス製品の売上がそうであるように、ウォール街は数値が下がる必要があるときを嫌います。

UBS の見解: 「当社の以前のモデルに比べて間違いなくよりポジティブな成長見通しにもかかわらず、現在、PFE は特定の収益/EPS の低下の期間に見られ、推定に対するリスクは、PFE が 2021 年に PFE をアップグレードしたときと比べて下方に偏っています。確実な高成長の時期に突入し、推定値は上向きだ」と述べた。

ファイザーは 7 月にアナリスト デーを開催し、主にワクチン、片頭痛、炎症と免疫学、腫瘍学、肥満の 9 つのカテゴリーにおける強力な医薬品パイプラインを強調しました。 今年、ファイザーは、Covid を除く収益が XNUMX ～ XNUMX% 増加すると予想しています。

バンク・オブ・アメリカは、「ファイザー株は年初来で同業他社を下回っているため、今後18か月のローンチの勢いは投資家を再び引き付ける可能性がある」と考えています。 同社は、RSV におけるワクチンの進歩と、開発初期の経口 GLP-1 肥満治療薬がイーライリリーと競合する可能性に前向きです (LLY) とノボ ノルディスク (NVO）。

ファイザーが今週第 6.50 四半期の収益を報告すると、2022 年の 4.30 株あたりの収益は 2023 ドルになる可能性があります。アナリストのコンセンサス収益の見積もりでは、4.10 年には約 2024 ドル、10 年には 11 ドルに大幅に減少すると予想されています。より明確な成長の道筋が現れるまで、XNUMX 株あたりの収益が XNUMX ～ XNUMX 倍以上になる可能性があります。

PFEはしっかりと価値の領域にあり、いくつかの尺度ではパンデミック前の評価に戻っています. 投資家は 30 ドル台後半から 40 ドル台前半の株を安心して購入でき、1.64 ドルという健全な配当を得ることができます。現在の利回りは 3.75% で、株価は現在約 43.80 ドルで取引されています。

株価は 2023 年を通じてレンジに縛られる可能性があるため、カバード コールを作成するとリターンが増加します。 その強力なバランス シートと豊富なキャッシュ フローにより、発行済み株式の ​​10% の株主にとって有利な自社株買いが可能になります。

ファイザーが火曜日に収益を報告するとき、追加の弱点は、ポジションを開始または追加する機会を証明する可能性があります.