「自己制裁」ロシアへの試みは、石油マゲドンなしでプーチンを飼いならすのに十分でしょうか？

西側石油大手がロシアへの数百億ドルの投資、つまりガスプロム、ロスネフチ、ノヴァテクとのプロジェクトの権益を放棄するのを見るのは衝撃的だ。何世代にもわたる幹部が汗と血を費やしてプーチンと直接交渉しなければ、そんなことは起こらなかったはずだ。 

シェルの元最高経営責任者（CEO）ジェレオン・ヴァン・デル・ヴィール氏は、2005年にサハリンⅡガスプロジェクトのコスト超過でプーチン大統領から個人的に非難された。 BPのロバート・ダドリー最高経営責任者（CEO）は、TNK-BPのロスネフチへの売却を巡る騒動のさなか、2012年にロシアから逃亡した。 TotalEnergiesの元最高経営責任者（CEO）であるクリストフ・ド・マルジェリー氏は、ロシアのパートナーと会った数時間後に、彼のビジネスジェットがモスクワからの離陸時に墜落し死亡した。 

TotalEnergiesは、ガス生産会社Novatekの株式19％を保有し続けるが、資本参加には資金を提供しないと述べた。 他の大手も40億ドル以上の資産を手放すつもりのようだ。 BPは25億ドルを負担することになる。 サハリンIでのエクソンの損失は約4億ドルとなる。 

これは事実上プーチン大統領への引き渡しであり、プーチン大統領は放棄された陣地を国有化するか、イメージに無関心な買い手、おそらくペトロチャイナに売却する可能性がある。 

レイモンド・ジェームスのアナリスト、パベル・モルチャノフ氏は、ロシアは大手石油のノウハウの喪失を感じるだろうが、「資本コストや技術力の面でロシアに影響がある限り、それは長期間にわたって感じられるだろう」と述べている。すぐにではなく、何年もかかります。」

さらに直接的な影響として、石油貿易業者はロシアからの貨物に対して事実上の禁輸措置を講じた。 アナリストらは、相手国が取引を拒否しているため、ロシアの原油輸出の70％、日量2.5万バレル（bpd）が事実上阻止されていると報告している。 アメリカの精製会社バレロ・エナジー
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, パー・パシフィック航空とモンロー・エナジー（デルタ航空傘下）は自主禁止を発表した企業の一つである。 数カ月前、ロシアのウラル山脈産原油はベンチマークのブレント原油に比べてプレミアムで取引されていた。 貿易業者トラフィグラは、木曜日に９年ぶりの高値となる１バレル当たり１１８ドルで取引されたブレント原油に比べて１バレル当たり２２ドル割引しても、ウラル貨物の買い手を見つけることができなかったと伝えられている。 

エネルギー購入者は不足を恐れている。 ヨーロッパは現在、天然ガスに 50 mmbtu あたり 300 ドルを支払っています。これは米国の実勢価格 (石油 50 バレルあたり 400 ドルに相当) の 60 倍です。 しかし、旺盛な需要にもかかわらず、英国は今週、ロシア産ガスを輸送しているという理由でLNG貨物の引き渡しを拒否した。 欧州の発電所がロシアから調達している石炭のXNUMX％を代替しようとしているため、石炭需要さえ爆発的に増加しており、XNUMX日間でXNUMX％上昇し、XNUMXトン当たりXNUMXドルとなっている。 

一部の政治家は自主的な禁輸や自主制裁よりさらに踏み込んだ措置を講じたいと考えている。 「ロシアからの石油の輸入を禁止する。 私もそれに賛成です、」とナンシー・ペロシ下院議長は木曜日に語った。 リサ・マーカウスキー、ジョー・マンチン、エリザベス・ウォーレン上院議員は、そのための法案の提出を推進している。

バイデン政権は反発している。 ホワイトハウスのジェン・プサキ報道官は木曜日、バイデン氏の「目的は、ロシアへの影響を最大化しつつ、米国と同盟国やパートナーへの影響を最小限に抑えることだった」と述べた。 「世界のエネルギー供給を削減することには戦略的関心はありません。それはアメリカ国民のガソリン価格を上昇させることになるからです。」 ロシア産原油の禁輸措置は、世界の原油価格を200バレル当たり2008ドルにまで押し上げる非常に現実的なリスクをもたらすだろう（147年の記録である182バレル当たり9ドルは、現在のドルでXNUMXドルに相当するとエネルギー・アスペクト紙は述べている）。 そうなるとガソリン価格はXNUMXガロン当たりXNUMXドル以上上昇し、世界経済に大打撃を与えることになる。 

バイデンは世界の戦略的石油備蓄から60万バレルの放出を計画したが、これは有益ではあるが、通常のロシア輸出量の数週間分にすぎず、「ことわざで言えばバケツの一滴だ」とモルチャノフ氏は指摘する。 

ロシアの日量5万バレルの輸出は、日量100億バレルの世界市場と比較すると、それほど多くないように聞こえるかもしれない。 しかし現在、世界がパンデミックから目覚めつつあり、ガソリン、ディーゼル、ジェット燃料の供給が需要に追いつくのがすでに困難になっています。 

OPECについてはどうですか？ カルテルですら、これ以上与えるものはないようだ。 このグループ（とロシア）は最近、生産割当量を増やしており、パンデミック中に抑制されていた供給を市場に戻している。 

それでも、キャベナル・ヒル・インベストメント・マネジメントのマット・ステファニー社長は、OPECが今週たった13分間の会合で、生産量を日量約28万バレル下回る現在の700,000万バレルを超えて増産する計画を示さなかったことを懸念している。 ステファニー氏は、現在の暴走価格に刺激を受けて、石油諸国はすでに生産量を最大化しているはずで、拒否されたロシア産の量を補充するのは難しいだろうと言う。 

サウジアラビアの生産量を現在の日量10.1万バレルから大きく増やすことはできないとしても、サウジアラビアのムハンマド・ビン・サルマン皇太子は木曜日、プーチン大統領とウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領との和平交渉を仲介することで支援することに意欲があると発表した。

アメリカのフラッカーたちは目覚め始めている。 米国では現在、740基のリグが掘削されており、過去60年間でXNUMX％増加した。 まだコロナ前の半分です。 パンデミック中、石油生産者が生き残るためにすべての投資を削減し、コストを最小限に抑えたのは当然のことです。 昨年、フラッカーたちはここ XNUMX 年以上で最長の継続的な収益を享受しました。 そして彼らは再び過剰投資をして好調な時代を終わらせるリスクを嫌う。 Pioneer Natural Resources CEO スコット・シェフィールド氏
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同社は以前、石油150バレル当たり5ドルでもペルム紀盆地油田からの生産量を10％以上増加させることはできないと述べていた。 しかし今週になって同氏は「考え方が変わり」、今は2％成長することを考えていると述べた。 パイオニアは今週初めに付けた５年ぶり高値から２％下落している。 

エクソンは、ロスネフチ、インドのONGCビデシュ、日本のコンソーシアムと提携して2005年から生産しているロシア極東の島、サハリンIの損失を補うために、ペルム紀とガイアナ沖からの十分な成長を約束している。 。 エンベルスによると、このプロジェクトでは日量220,000万バレルの石油が生産されている。 

ロシア石油封鎖の短期的なリスクが供給不足とインフレであるとすれば、米ドルの価値に対する長期的なリスクも存在する。 現在、世界の石油取引はほぼ完全にドル建てで行われています。 しかし、中国、ロシア、イラン、ベネズエラは長年にわたり「脱ドル化」を夢見てきた。 SWIFT金融送金システムからロシアの石油取引を削除すれば、その進化が加速し、やがてドル需要の大きな部分がなくなる可能性がある。 

確かに、1 ドルで購入できる石油の量は、以前よりもはるかに少なくなりました。 米国の平均ガソリン価格は昨年3.73ドル上昇し、XNUMXガロン当たりXNUMXドルとなった。

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