石油とガスの価格の高騰に安堵が見られない理由

みんなイライラしてるよ。 誰かがそれについて何かをすることができれば、それは完了するでしょう。 しかし、石油とガソリンの価格は急落しており、当面は止まらないようだ。

米国のガソリン価格は史上初めて１ガロン当たり５ドルに達しており、ムーディーズ・アナリティクスは数週間以内に５．５０ドルに達する可能性があるとみている。 その理由は謎ではありません。 ロシアのウクライナ侵攻に率いられた諸勢力の合流により、石油供給が逼迫し、需要が急増した。 市場の力学による上昇に加えて、価格に「恐怖プレミアム」が加わるなど、問題が起こる可能性はさらにある。 この状況が永遠に続くわけではありませんが、今のところ、新たな供給、需要の減少、または安定の到来が緩和をもたらす兆候はありません。

化石燃料の購入者にとって、90つの問題が同時に起こっています。 まず、世界第XNUMX位の産油国であるロシアに対する制裁だ。 これまでのところ、制裁によりロシアの原油販売は若干減少しているが、欧州は段階的に禁輸措置を開始しており、年末までにロシアの原油購入量をXNUMX％削減する計画だ。 ロシアならきっとできるだろう その石油の一部を他の場所で売る, しかし、輸出はおそらく減少し、世界の供給が減少し、価格が上昇するでしょう。 石油価格は世界市場で決定されるため、どの国も供給の減少や需要の増加が価格に与える影響を避けることはできません。

中国は、エネルギー消費を含む経済活動を抑制した新型コロナウイルスによる極端な封鎖から脱しつつあるようだ。 中国経済が回復するにつれ、エネルギー使用量が増加し、価格上昇圧力がかかるだろう。 核兵器開発計画を巡るイランとの新たな合意により、米国の制裁が解除され、世界市場でのイラン産原油の供給が増えるとの期待もあった。 しかし、イランは交渉を打ち切ったとみられ、合意の可能性は低い。 最後に、バイデン大統領と他の指導者はすでに国家埋蔵量から大量の石油を放出しており、さらなる放出の余地はほとんど残っていない。

S&Pグローバルのエネルギー業務担当バイスプレジデントであるラウル・ルブラン氏は、これらXNUMXつの要因を「悪夢のような強気シナリオ」と呼んでおり、原油価格をさらに上昇させ、売り手を富ませる一方、買い手には打撃を与える可能性がある。

ストーリーは続く

「現在の価格は、そのようなことが起こるリスクを反映している」とルブラン氏は言う。 「現在の価格は、価格を押し上げる可能性のある大きな要因という点で理にかなっている。」

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消費者はいくらまで摂取できるのでしょうか？ ムーディーズ・アナリティクスは、米国のガソリン価格は5.50ドルがピークとなり、価格は今年下半期から着実に下落する可能性があると考えている。 しかし調査会社は、ガソリン価格が6ドル、さらには7ドルに達した場合、消費者と米国経済に影響を与える可能性があると分析した。 驚くべきことに、どちらのシナリオも景気後退を引き起こすことはありません。

「米国の消費者の心の中にある特大の場所」

しかし、ドライバーなら誰でも想像できるように、その痛みはかなりのものになるだろう。 どちらのシナリオでも、前例のないガソリン価格の高騰により、他のものへの消費支出が減り、全体のGDP成長率が低下するだろう。 しかし、成長は依然としてプラスを維持し、不均衡は最終的には自然に解決されるだろう。 それでも、消費者はガスケットを吹き飛ばす可能性があります。

ムーディーズ・アナリティクスのエコノミスト、マット・コリアー氏とライアン・スウィート氏は「ガソリン価格は、道路脇に広く普及しているため、インフレや経済の健全性の解釈に関して、米国の消費者の心の中で大きな位置を占めている」と述べた。 9月XNUMX日に書きました.

バイデン大統領は 伝えられるところによれば苦痛を伴う 彼の大統領職を破滅させる恐れがある、高騰するエネルギー価格をめぐっては。 しかし、これは米国中心の問題ではなく、彼にできることはほとんどない。 バイデン氏は他の多くの人々と同様、米国の石油・ガス生産者がさらに掘削を行うことを望んでいる。 米国の生産量は緩やかに増加しており、来年には新記録を達成する可能性がある。 しかし、エネルギー生産者は、価格が上昇し、掘削が増加し、その後価格が暴落して損失を被る好不況のサイクルで何度も焼かれてきました。

シェブロンのマイク・ワース最高経営責任者（CEO）は「価格の高さは当社にとって良くない」と述べた。 7月XNUMX日のイベント 戦略国際​​問題研究所の後援。 「それらは決して長続きしない。 私たちの業界では、需要は常に供給よりも早く変化します。 生産者が生産する場合はインセンティブが発生します。 これは必ずしも最も人気のあるものではありませんが、市場が機能することを可能にします。」

シェブロンが現在巨額の利益を上げている石油メジャーの一つであることを考えると、それは不誠実に聞こえるかもしれない。 しかし、多くの業界幹部は、米国のエネルギー企業は2020年の新型コロナウイルス不況に至るまで何年も過剰生産を行っており、需要が崩壊し、原油価格が一時的にマイナスになったことで化石燃料業界にとって大惨事となったと指摘している。 これはエネルギー会社とその投資家にとって、二度と繰り返したくない衝撃的な経験だった。

石油とガソリンの消費者にとって最善のことは、ロシアの野蛮なウクライナ侵略に終止符を打つことだろう。 対ロシア制裁は今後も続く可能性が高いが、最悪のシナリオが改善するにつれて原油価格の恐怖プレミアムの一部または大半は消失するだろう。 戦争に進展の兆しはないが、原油価格の高騰を止めたいのであれば、米国やウクライナに武器や援助物資を送っている他の国々は、戦場でロシアを倒すのを支援するスケジュールを早めるかもしれない。

あまり好ましくない解決策は世界的な不況であり、一部の経済学者はそれが来ると考えています。 ロシアのエネルギーに大きく依存している欧州はすでにそうなっている可能性があり、米国経済は確実に冷え込んでいる。 景気後退は経済活動が沈静化し需要が減少するため、商品価格を下落させます。まさに石油掘削業者が注目していることです。 それはロシアが望んでいることでもあるかもしれない。 市場でも戦いが激化している。

リック・ニューマンは、 XNUMX冊の本の著者、「リバウンダー：勝者が後退から成功へとどのようにピボットするか。」Twitterで彼をフォローしてください。 @リクジニューマン。

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