英国経済が現在最も脆弱な理由のXNUMXつである理由

ある投資ストラテジストによると、英国には経済的な特異性があり、それが英国を「現在世界で最も脆弱な国の一つ」にしているという。

クリブストーン・ストラテジック・マクロの創設者マイク・ハリス氏は、英国の大きな問題は住宅ローン市場が「非常に短期的」であることだと主張する。 米国やヨーロッパの他の地域では国民は長期の住宅ローンを好みますが、多くの英国人はXNUMX年未満の短期ローンを選択します。 イングランド銀行の基準金利に応じて変動するトラッカー住宅ローンも人気があります。

ハリス氏は金曜日、CNBCに対し、利上げは直ちに家計収入の損失を引き起こすため、これは問題であるが、実際にはインフレ問題には対応していない可能性があると語った。 同氏は、英国は「インフレを輸入する」国であるため、イングランド銀行による利上げの効果は、単に消費者物価の上昇を緩やかに抑制する需要と供給のバランスを再調整するものではないと説明した。

「ここで私たちは実際、経済を減速させようとしている純粋な状況に実際に対処しているわけではなく、最終的には期待をリバランスさせようとしているのですが、英国はインフレを輸入する国です…したがって、私たちは実質的に有利な立場にありません」そこでは私たちは事実上、需要と供給だけに集中することができるのです」と彼は語った。

同氏はさらに、「現段階では世界的なインフレがインフレを推進しているという状況にはまり込んでおり、消費者に打撃を与えなければならず、将来の支出性向を減らすだけでなく、実際には家計からさらにお金を奪っていることになる」と付け加えた。アメリカではありえない収入だ」

イングランド銀行 金利をXNUMX分のXNUMXパーセントポイント引き上げた 木曜日には基準金利が1％に引き上げられる。 これは２００９年以来の最高金利で、ＢＯＥによる４回連続の利上げとなった。 中銀はまた、ロシアによるウクライナに対するいわれのない攻撃により食料品とエネルギー価格の高騰がさらに悪化し、今年のインフレ率は１０％に達すると予想した。

ハリス氏は、イングランド銀行に対し、国内の２年固定融資額と５年固定融資額がいくらかについてデータを２度要求したが、中央銀行はそのデータを保管していないと言われたと述べた。情報。

ハリス氏は「中央銀行が毎回の利上げに伴う経済的影響を認識しないのはまったく正気の沙汰ではない」と主張した。 同氏は、消費者の行動がXNUMX年以内に大きく変わる可能性は低いが、XNUMX年以上かかると説明した。

業界団体UK Financeのデータによると、1.5万件の固定金利住宅ローン取引が2022年に期限切れとなり、さらに1.5万件が来年期限切れとなる予定だ。

金曜日に発表されたデータによると、投資プラットフォームのハーグリーブス・ランズダウンは、最近の金利引き上げを受けて、61年間の定期契約終了時に住宅ローンを借り直す人は、月々の支払額が1.5ポンド増加する可能性があると試算した。 ハーグリーブス・ランズダウン氏は、基準金利が 134% に達した場合、毎月の住宅ローンの支払いが 2,000 ポンド増加する可能性があると試算しました。 同プラットフォームに代わってXNUMX月に英国の成人XNUMX人を対象に実施した調査によると、XNUMX分のXNUMX以上の人がこうした追加費用を支払うのに苦労しているという。

ハリス氏は、現在の利上げにより、「イングランド銀行とマーク・カーニー（前総裁）が本来の役割を果たさなかったため、おそらく必要以上に需要が破壊される環境にある」と述べた。すべきだった。"

同氏は、この動きは世界金融危機が始まる直前の2007年に連邦準備理事会が行ったものと似ていると述べ、「住宅価格が下落すると返済できないと分かっている人々に住宅ローンの利用を許可していたからだ」と述べた。借り換えが必要なため、持続不可能性が本質的に存在します。」

ハリス氏は、英国は現在「音楽と向き合う」段階にあると付け加えた。

同氏は「英国は現在、世界で最も脆弱な国の一つだと言えるだろう。その力関係と、中央銀行総裁らがそれに対して何も行動しなかったという事実のせいで、彼らにはまだ時間があるかもしれない」と主張した。もし政策立案者が今この債務期間を延長する手段を持っているのであれば、「積極的に」そうすべきである。

イングランド銀行の広報担当者はコメントを控えたが、アンドリュー・ベイリー総裁とヒュー・ピル首席エコノミストの最近の発言をＣＮＢＣに指摘した。

これまでは、融資期間が短いため金利が安くなる傾向にある50年固定住宅ローンが人気でした。 しかし、英国財務省は、2021年契約の人気が高まっており、45年に締結された有期契約のXNUMX％がこの期間であり、XNUMX％がXNUMX年契約であると述べた。

先週のイングランド銀行のデータによると、新規住宅ローンの「実効」金利（実際に支払われる金利）は14月に1.73ベーシスポイント上昇して2016％となった。ブルームバーグによると、少なくともXNUMX年以来最大の上昇率となった。

イングランド銀行のチーフエコノミスト、ヒュー・ピル氏も金曜のCNBC番組「ストリート・サインズ・ヨーロッパ」に出演し、インフレ急増は外部ショックによって引き起こされていると指摘した。

同氏は、中銀メンバーがインフレ率を中銀の長期目標である２％を大きく上回る１０％と予想していることは「不快」だと述べた。

「もちろん、その不快感は、ここ英国の家計や企業に対する生計費の圧迫の実際の影響という文脈で見られる必要がある。政策立案者の観点から見た不快感よりも、彼らにとってはより苦痛だ」とピル氏は付け加えた。

同氏は、イングランド銀行が金融政策を利用して、これらのインフレ要因が持続的な物価上昇をもたらし、1970年代のようなスタグフレーション環境を生み出さないように努めていると説明した。 しかし同氏は、中銀は「経済に不必要な変動」をもたらすことなくインフレ率を目標水準に戻すことを望んでいると述べた。

イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は木曜日、CNBCのジェフ・カットモアに対し、英国は「かつてないほど大きな衝撃 貿易問題に関しては、外国から来るこの国の実質所得に影響を与えるだろう」と述べた。

ベイリー氏はまた、中銀の利上げに対するより慎重なアプローチを擁護し、MPCの反対派議員XNUMX人はBOEは利上げにもっと積極的であるべきだと主張した。