S&P 500 の「弱気市場での反発」が 4,200 に到達する前に失敗する可能性がある理由

みずほ証券のチーフ米国エコノミスト、スティーブン・リッキウト氏と米国エコノミストのアレックス・ペレ氏は、多くの投資家がFRBが来年の積極的な利上げスタンスから方向転換することに賭けているが、「多くの重要な考慮事項を無視する」リスクがあると書いている。月曜日のクライアントノートに。

「まず第一に、2023年に予想される政策転換には、先月報告された前年比9％以上の上昇からの非常に異常なインフレの減速が必要だ」とチームは書いている.

「あるいは、2023 年の政策転換は、予期せぬ金融崩壊によって引き起こされる可能性がありますが、この種の混乱はリスク資産にとって決して良いものではないため、再び株価上昇はマクロ ファンダメンタルズと同期していないように見えます。」

さらに、上院民主党による承認は、 インフレ抑制法いくつかの法人税の増税を含むヘルスケア、気候変動、税に関する大規模なパッケージである.

月曜日のバイデン大統領は、この法案を「すぐに行くこれには、処方薬の費用に対する高齢者向けの 2,000 ドルの上限を含む条項が含まれます。

しかし、Ricchiuto と Pelle は、この法案は企業の成長と収益を引き下げるリスクもあると警告した。 「そのため、最近の上昇は弱気相場の中での別の跳ね返りであり、ブロードマーケットインデックスで4200になる前に勢いを失うはずであり、これが現在の取引範囲の上限であることを示唆しています。」

S＆P500インデックス
SPX、
-0.12％
ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、金曜日は 1 月 13.1 日以来最高の 4,128.97 週間の上昇率を記録した後、月曜日は値を下げて取引を終えました。 ファクトセットによると、指数は依然として年初来で XNUMX% 下落し、月曜日には XNUMX で終了しました。

米国の債券市場も、10 年物国債の利率などにより、今年の最悪の水準から回復しました。
TMUBMUSD10Y、
視聴者の３８%が
2.7% を超える足場がいくらか見つかりました。 具体的には、米国の投資適格社債市場は 11.5 月 4 日まで年間トータル リターンがマイナス XNUMX% でしたが、そのパフォーマンスは XNUMX 月の安値から改善しています (図を参照)。

それでも、みずほのエコノミストは、投資家が「2023年の債券市場による利下げのディスカウンティング」は、投資家が「労働市場が安定していることに賭けている」ことを示唆していると述べた。
データが示していないクラッキングの準備ができています。」

確かに、市場の動きの範囲が注目されています。 ジェフリーズのストラテジストは、S&P 500 が、どちらの方向にも、大きな市場の動きに先行する傾向があるシグナルを送信する寸前であると指摘しました。

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みずほ氏のチームは依然として注意を促し、FRB がインフレとの闘いの方向性を変えるには、労働市場で「大規模かつ持続的な」休憩が必要になると述べた。

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