住宅市場が 2023 年に XNUMX 桁の住宅ローン金利に備える必要がある理由

「貸し手はゆっくりと金利を調整するだけです」とWhalen氏はMarketWatchに語った。 「彼らは金利がこれほど速く動くことに慣れておらず、通常は月に XNUMX 回か隔月に XNUMX 回しか金利を変更しません。」

借り手は、債務不履行のリスクを考慮して、住宅ローンの無リスク国債利率を上回るプレミアムを支払います。 30年国債利回り
TMUBMUSD30Y、
視聴者の３８%が
ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、木曜日には 4.213% に上昇し、2011 年以来の最高値となった。

フレディマックは木曜日に30年住宅ローン金利を発表しました その中で平均6.94％でした 最新の週次調査によると、20 年ぶりの高水準であり、新規住宅ローンの需要が大幅に減少しています。

しかし、米国のインフレ率が 40 年ぶりの高水準からの明らかな後退の兆候を見せていないことから、FRB が 75 月の会合で政策金利をさらに XNUMX ベーシス ポイント引き上げ、XNUMX 月にも同額引き上げる可能性があるとの期待が高まっています。 、CME FedWatch ツールによると。

木曜日のCMEオッズ 4.75%～5%のフェデラルファンド金利を支持 XNUMX月が始まります。

ホエーレン氏は「住宅ローンにはラグ効果がある」と述べ、中央銀行が30月の会合後に追加の利上げを一時停止することを決定したとしても、10年物住宅ローン金利は「XNUMX月までにXNUMX％に容易に達するだろう」と付け加えた。

投資銀行家であり、銀行業とモーゲージ ファイナンスに焦点を当てた著者であり専門家でもある Whalen は、2008 年に米国証券取引委員会に、複雑で不透明なデリバティブを移動するよう促しました。 「また日の光に銀行と投資家は、サブプライム住宅ローンのエクスポージャーを含む、ストラクチャード デットに関連する数千億ドルの損失を見た後. 彼はまた提供した 2009の議会への証言 銀行業界のシステミックリスクについて。

現在、Whalen は、収益性が引き続き圧迫され (チャートを参照)、住宅市場が混乱する中、モーゲージ バンキングで別の大規模な改革が行われると見ています。

重要なのは、2023 年中ずっと金利が高いままであれば、住宅価格がパンデミックによる上昇分をすべて取り戻す可能性があることも、Whalen が見ていることです。

それはより大きな呼び出しです 10%-15% の補正の見積もり パンデミック中に全国的に45％急上昇した価格からの住宅価格の上昇。

しかし、Whalen 氏は、150 年には約 10 億ドル、つまり 2022 年の総住宅販売額の XNUMX% に達した投機的な住宅転売量と、住宅価格の急落の触媒としての XNUMX 桁の住宅ローン金利のコールド ブランケットを指摘しました。

みずほ証券のエコノミストは木曜日、住宅販売価格の中央値がピーク時から 2.5% 下落したとクライアント ノートで指摘し、住宅市場は「悪化している」と特徴付けましたが、住宅ローン金利の急激な上昇を考えると、ほぼ予想通りでした。

住宅ローンの金利は、住宅ローン担保証券 (MBS) 市場に直接遡ることができます。MBS は、ほとんどが政府の支援を受けてウォール街で取引されている債券であり、13 兆ドル近い米国の住宅ローン市場の大部分に資金を提供しています。

米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ競争により、今年は金融市場が動揺し、株価が下落し、モーゲージ債の発行が大幅に減少しました。また、企業、地方自治体、および家計がインフレ闘争の一環として借り入れをより高価にしています。

「債券市場と貸出市場を同期させて、人々が再びお金を稼ぐことができるようになるには、数か月かかるでしょう」とWhalen氏は述べています。

木曜日の株式は500日連続で下落し、S＆P XNUMX指数を離れました
SPX、
-0.80％
年率で 23% オフの 3,665.78、および 10 年国債利回り
TMUBMUSD10Y、
視聴者の３８%が
4.225% で、2018 年 XNUMX 月以来の最高値です。