連邦準備制度理事会の最新の利上げが月に株を送った理由：モーニングブリーフ

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7月の木曜日、28、2022

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水曜日、株価は一方向に動いた — より高い.

終了のベルが鳴ったとき、ナスダックは4％以上上昇し、S&P500は2.6％、ダウは1.4％上昇した。 これはナスダックにとって2020年XNUMX月以来最大の上昇となった。

水曜日の急騰を含め、S&P500指数は過去1回のFRB会合後、いずれもXNUMX%以上上昇しており、いずれも中央銀行の利上げが含まれている。

そして、16月500日に直近安値を付けて以来、S&P10は現在XNUMX％上昇している。

水曜日の市場を最終的に動かしたのは、いつものように期待だった。 具体的には、FRBの最も積極的な金利引き上げ措置はもう過去のものになるかもしれないという期待である。

ルネサンス・マクロの経済部門責任者、ニール・ダッタ氏は「パウエル議長は７月のＦＯＭＣ記者会見で政策転換への期待を強めた」と述べた。 同氏は「ある時点で（利上げの）ペースを緩めることがおそらく適切だろう」と指摘した。 重要なのは、経済見通しの不確実性の高まりにより、FRBが明示的なフォワードガイダンスからデータ依存へと移行したことである。 金融市場も同様に反応した。」

水曜日に、連邦準備制度は 基準金利を0.75%引き上げることに投票した、XNUMX回連続の会合で中央銀行はこの規模の動きを行った。 パウエル議長の概要では、こうした積極的な動きはインフレを抑制することのみを目的としている。

パウエル議長は「最大雇用と物価安定を促進するという議会の責務の観点からすれば、現在の状況は明らかだ。労働市場は極めて逼迫しており、インフレは高すぎる」と述べた。

FRBは80年代初頭以来、連続会合でこれほどの規模で利上げを行っていない。 ６月のインフレ率は９．１％と、１９８１年以来の高水準となった。

ストーリーは続く

政策声明と水曜日のパウエル議長の記者会見でのコメントの両方で、投資家やエコノミストは中央銀行の概要が今後数カ月間にアクセルペダルを緩める予定であるとみなした。

これは投資家にとっては歓迎すべき事態だ。

ブラックロックの世界債券部門最高投資責任者（ＣＩＯ）リック・リーダー氏は「会長の記者会見は、減速の兆しが見られる経済を非常に明確に認識していた」と述べた。 「私たちは『高価格は高価格の治療法だ』とよく言ってきた。実際、私たちは今日その力学が国中で大声ではっきりと展開しているのを目の当たりにしている。」

しかし、秋以降に向けてFRBが今後数カ月間、この見方にどの程度の確信を維持するかは未解決の問題のままである。

そして最近の歴史は、FRBの態度のさらなる変化、そしてそれによる金融市場の変動が遠くないかもしれないことを示唆している。

ダッタ氏は「パウエル氏は２０１８年に金利は『中立への道のりは長い』と発言し、その後間もなく利下げに転じた人物だ」と述べた。 「彼は押し出そうとした後にフォワードテーパリングをしたのと同じ男だ。 同氏は、2018月に実施する前に75月のXNUMXbp利上げの可能性をほぼ否定していた。 市場は現在、XNUMX月のタカ派スタンスからの転換を感じており、利下げ期待が高まっている。」

「私は、さらに180が妥当であるという考えを保留しています」とダッタ氏は付け加えた。 「それを排除しないでください。」

今日見るべきもの

経済カレンダー

• 午前8:30 ET： GDPの年換算、前四半期比、第 2 四半期事前予測 (予想 0.4%、前四半期は -1.6%)

• 午前8:30 ET： 個人消費、前四半期比、第 2 四半期事前予測 (予想 1.2%、前四半期は 1.8%)

• 午前8:30 ET： GDP物価指数、前四半期比、第 2 四半期事前予測 (予想 8.0%、前四半期は -8.2%)

• 午前8:30 ET： コアPCE、前四半期比、第 2 四半期事前予測 (予想 4.4%、前四半期は 5.2%)

• 午前8:30 ET： 初期失業保険請求、23 月 250,000 日に終了した週 (予想 251,000、前週は XNUMX)

• 午前8:30 ET： 継続的な主張、16月1.386日に終了した週（予想1.384万XNUMX人、前週はXNUMX万XNUMX人）

• 午前11:00 ET： カンザスシティ製造業指数、4月（12が予想され、前月はXNUMX）

利益

• Apple (AAPL), Amazon (AMZN), ファイザー (PFE), ハニーウェル (HON), マスター (MA), コムキャスト (CMCSA), インテル (INTC), 年 (ROKU), メルク (MRK), キューリグ・ドクター・ペッパー (KDP), ハーツ・グローバル (HTZ), T.ロウプライス (トロウ), Valero Energy (VLO), ノースロップ·グラマン (NOC), VFコーポレーション (VFC), フロンティアグループ (ULCC), サウスウェスト航空 (LUV), ハーレーダビッドソン (HOG), シェル（Shell） (シェル), スタンリー・ブラックとデッカー (SWK), カーライル・グループ (CG), ラザード (ラズ), 国際紙 (IP), シリウスXM (SIRI), ハーシー (HSY）、PG＆E（PCG), ハートフォードファイナンシャル (HIG), セラニーズ (CE)

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