連邦準備制度理事会が企業のアメリカに雇用凍結を望んでいる理由：モーニングブリーフ

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労働市場の弱体化を望む人々の合唱はますます大きくなっている。

最近のジョブ番号先週発表されたバンク・オブ・アメリカのアナリストはメモの中で、彼らは本質的に「ホームチームを応援している」と述べ、この数字がこれほど強くならないことを願っていると述べた。賃金の上昇はインフレに寄与するため、連邦準備理事会もこれに同意しているようだ。

データトレックの共同創設者ニコラス・コラス氏は火曜日のニュースレターで、「パウエル議長は高水準の求人と賃金・物価インフレとの関係について言及し続けている」と述べた。「彼は投資家と話していません。彼はアメリカ企業と話をしており、彼の目標は企業に実質的に採用凍結を導入させ、新規採用者への支払いサイクルを終わらせることだ。」

水曜日の消費者物価の経済発表 (CPI) は、インフレ率の上昇が 8.3 月 (8.5%) は XNUMX 月 (XNUMX%) に比べて緩やかであることを示しました。報告書ではXNUMX月のピークが示されると予想されていたが、あまり良いニュースはなかった。

ＩＮＧのジェームズ・ナイトレー氏は、「（エネルギー価格の低下につながる）地政学的緊張、サプライチェーンの緊張、労働市場不足が大幅に改善するまでは、年率インフレ率の（大幅な）低下は実現する可能性は低い」と述べた。リリース。「残念ながら、近いうちにこのようなことが起こる兆候はほとんどありません。」

TD証券のアナリストもこれに同意し、「中核部門の価格上昇が広がっているように見えることを考えると、この報告書はFRBにとって懸念すべきである」と指摘した。

エコノミストやアナリストの一致した見方によれば、商品へのショック、サプライチェーンの問題、そして真っ赤な（そして非常に逼迫した）労働市場のすべてが、インフレを高止まりさせ、不快なものにしているという。しかし、最も征服するのが難しいと思われるのは労働市場だ。

サプライチェーンの問題や大きな価格ショックは緩和しつつあるが、「人件費圧力に関してはこれほどの衰えは見られない」とバンク・オブ・アメリカのグローバルエコノミスト、イーサン・S・ハリス氏は指摘した。雇用主は空席を埋める人材を見つけることができず、多くの人が転職しており、「今後を見ても安定の兆しはない」。

コラス氏の見解では、インフレを安定させる唯一の方法は、金融政策のハンマーを使って株価を叩くことだ。

コラス氏は「FRBの目標は、アメリカ企業に短期雇用凍結を実施するよう説得することであり、それが実現するまで利上げと積極的な金融政策について話し続けるだろう」と書いた。「株価の下落は、経営幹部や取締役会にそうするよう説得するための方法だ。」

FRBの「金利政策の鈍器」

パウエル氏は、求人対失業者の比率と、インフレを測るコア個人消費支出価格指数に注目してきた。

コラス氏は「パウエル議長は先週水曜日の記者会見でこの比率について数回言及した」と述べ、正常化するには求人数が11.5万人から約8万人に減少する必要があると述べた。

そこに到達する唯一の方法は、企業からの何らかの凍結だろう。

米国連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長が上院銀行委員会公聴会で証言 — ジェローム・パウエル米連邦準備制度理事会議長は、3年2022月XNUMX日、米国ワシントンで行われた「議会への半期金融政策報告書」と題した上院銀行委員会の公聴会で証言する。トム・ウィリアムズ/プール、ロイター経由

「[凍結は]通常、経営幹部や取締役会が事業状況が非常に不確実になったと判断したときに発生します。 FRBはこうした議論に席を持っていないが、金利政策とそれが株価に与える影響という鈍器は持っている」とコーラス氏は語った。「パウエル議長は、求人数が減少することを望んでいると明言した。」

大きな問題は、どれくらいの量で、そして「R」という単語を打ち出すのに十分なのかどうかです。

ハリス氏は、この勢いがこれまで見てきた月間200,000万件の新規求人ペースを維持するならば、「FRBは雇用の伸びを月間最大25万XNUMX千件まで押し下げる必要があるだろう」と書いた。

しかし、ハリス氏はさらに、「労働力人口がより傾向的に100万人に減速した場合、雇用の伸びをマイナス70万人に押し上げる必要があるだろう」と付け加えた。つまり、緩やかな不況を引き起こす必要があるだろう。」

今日は何を見る

経済

午前8:30 ET： 生産者物価指数、前月比、0.5 月 (予想 1.4%、XNUMX 月は XNUMX%)
午前8:30 ET： 食料とエネルギーを除いた生産者物価指数、前月比、0.6 月 (予想 1.0%、XNUMX 月は XNUMX%)
午前8:30 ET： 食品、エネルギー、貿易を除く生産者物価指数、前月比、0.6 月 (予想 1.0%、XNUMX 月は XNUMX%)
午前8:30 ET： 生産者物価指数、前年同月比、10.7月 (予想11.2%、XNUMX月はXNUMX%)
午前8:30 ET： 食料とエネルギーを除いた生産者物価指数、前年同月比、8.9月 (予想9.2%、XNUMX月はXNUMX%)
午前8:30 ET： 食品、エネルギー、貿易を除く生産者物価指数、前年同月比、6.5月 (予想7.0%、XNUMX月はXNUMX%)
午前8:30 ET： 最初の失業中の請求、7月192,000日に終了した週（予想200,000、前週はXNUMX）
午前8:30 ET： 継続的な主張、30月1.368日に終了した週（予想1.384万人、前週はXNUMX万人）

利益

市販前

私たちは働きます (WE）0.72億768万ドルの収益に対して、XNUMX株あたりXNUMXドルの調整後損失を報告する予定です。
シックスフラッグスエンターテイメント (SIX）1.04億122.54万ドルの収益に対して、XNUMX株あたりXNUMXドルの調整後損失を報告する予定です。

市販後