株式市場の強気派が 500 を超える S&P 4,231 の終値を歓迎している理由

BTIGのチーフマーケットテクニシャン、ジョナサン・クリンスキー氏は今月初めのリポートで、「1950年以来、弱気相場が50％リトレースメントを超え、その後サイクルの安値を更新したことは一度もない」と述べた。

ストック 金曜日は全面的に上昇し、 S&P 500 は XNUMX 週間連続で上昇しました。 ダウ・ジョーンズ工業株平均
DJIA、
+ 1.27％
金曜日とナスダック総合で420ポイント（1.3％）以上上昇
COMP、
+ 2.09％
2.1％上昇しました。 S&P 500 は、4,257.91 の最高値で取引された木曜日のセッションでリトレースメントを完了しようとしましたが、上昇をあきらめて 4,207.27 で終了しました。

クリンスキー氏は木曜日の更新で、日中のレベルの突破はそれをカットしないと述べたが、4,231 を超えて終値を付けた場合でも、短期的な見通しについて彼は慎重になるだろうと警告した.

「リトレースメントはクロージングベースに基づいているため、そのシグナルをトリガーするには、4,231 を超える終値を確認したいと考えています。 しかし、それが起こるかどうかにかかわらず、ここでは戦術的なリスク/報酬は貧弱に見えます」と彼は書いています.

50% リトレースメントの何がそんなに特別なのですか? 多くのテクニカル アナリストは、ピサのレオナルド「フィボナッチ」として知られる 13 世紀のイタリアの数学者に起因する、フィボナッチ比率として知られるものに注意を払っています。 これは、隣接する 0,1,1,2,3,5,8,13 つの数値の合計が次に大きい数値 (21、XNUMX、XNUMX、XNUMX、XNUMX、XNUMX、XNUMX、XNUMX、XNUMX…) となる一連の整数に基づいています。

シーケンス内の数字を次の数字で割ると、たとえば 8 を 13 で割ると、結果は 0.618 に近くなります。この比率は、貝殻から海の波、および人体。 ウォール街に戻ると、テクニカル アナリストは、大幅な安値から 38.2%、50%、61.8% の大幅なピークまでの上昇の主要なリトレースメント ターゲットを見ており、23.6% と 76.4% のリトレースメントは二次的なターゲットと見なされています。

Renaissance Macro Research の創設者である Jeff deGraaf 氏は金曜日のメモで、木曜日の不況時の 50% リトレースメント レベルを超えるプッシュは、それ自体が売りのラウンドに貢献した可能性があると述べています。

彼は、リトレースメントが S&P 65 の 500 日間の高値に対応していることを観察しました。これは、前四半期の最高レベルを表しているため、弱気市場の改善傾向の別の兆候を示しています。 65 日間の高値は、S&P 500 だけでなく、コモディティ、債券、外国為替市場でも、コモディティ取引アドバイザーにとってデフォルトのシグナルと見なされることがよくあります。

「そのレベルは、弱気市場の50％のリトレースメントレベルと偶然に一致した」と彼は書いた. 木曜日に「本質的に、あるグループがショート（CTA）をカバーすることを余儀なくされ、同時に別のグループ（フィボナッチフォロワー）に売りの口実を与えた.

一方、クリンスキーは、50 年、1974 年、2004 年の以前の 2009% のリトレースメントはすべて、そのしきい値をクリアした直後にまともなシェイクアウトが見られたと警告しました。

「さらに、市場が『ピークインフレ』に歓声を上げているため、多くのコモディティで静かな回復が見られ、債券は弱含みが続いている」と彼は木曜日に書いた。

以下を参照してください。 「奇妙な週」が終わりを迎え、株式市場の多幸感と債券市場の悲観論が交わる