過信バイアスが投資家に損害を与える理由

あなたの投資エゴはあなたに大金を費やしているかもしれません。

「過信バイアス」とは過大評価する行動原理 自分の財政的洞察力. 自信を持つことは悪いことではありませんが、それを裏付ける技術がなければ、有害な結果をもたらす可能性があります。

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Charles Schwab Asset Management の CEO 兼最高投資責任者である Omar Aguilar 氏は、次のように述べています。 書いた 件名に。

たとえば、この「自我主導の傾向」は、リスクの高い賭けで株式市場を常に打ち負かすことが可能であると脳を騙す可能性がある、と Aguilar 氏は述べています。 統計はそれが プロには厳しいですので、普通の人でも大変でしょう。

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ポートフォリオに不必要なリスクを追加する可能性があるだけでなく、投資家の過信により、資産の頻繁な売買に関連する相対コストが高くなる可能性がある、と Aguilar 氏は述べています。

最近の レポート 金融業界規制当局の調査によると、多くの投資家がこのバイアスを持っている可能性があります。

FINRA によると、投資家のほぼ 2 人に 3 人 (64%) が自分の投資知識を高く評価しており、42% が投資に関する意思決定を安心して行うことができます。 18 歳から 34 歳の若い投資家は、それより上の年齢層 (35 歳から 54 歳および 55 歳以上) よりも自信を持っている可能性が高かった。

しかし、より自信を持っている投資家は、FINRA の投資クイズで不当に多くの質問に間違って答えました。これは、レポートによると、「多くの若い投資家は単に情報がないだけでなく、誤った情報を持っている可能性がある」ことを示唆しています。

自分がどれだけ自信を持つべきか、またはすべきでないかを知ることは、「キャリブレーション」として知られています。 ベターメントの行動ファイナンスおよび投資担当バイスプレジデント、ダン・イーガン氏によると、意思決定について頻繁にフィードバックを受け取り、方向性が正しいか間違っているかを知ることができれば、人々は一般的によく調整されている.

問題は、人々が金融環境でそのようなフィードバックを得ることはあまりないということです、とイーガンは言いました.

「『実際、私は多くのことを知っていて、間違っていると証明されていない』という印象を持つのは非常に簡単です」とイーガンは言いました. 「そして、私たちはそれを探しに行きません。」

「私たちは自我を守る傾向があります」と彼は付け加えました。 「自分たちのことをよく考えたい」

テクノロジーとソーシャル メディアのおかげで、人々は自分の知識やスキルについて誤った印象を抱くことが容易になっている、とイーガン氏は述べています。 たとえば、投資家は「確証バイアス」の餌食になる可能性があります。これにより、投資について以前に抱いていた（ただし誤っている可能性がある）信念を裏付ける証拠をソーシャルメディアサークルで探します。

もちろん、テクノロジーとインターネットのおかげで、情報へのアクセスもかつてないほど容易になりましたが、ユーザーはそのデータ ソースが正確で信頼できるものであるかどうかを判断する必要があります。

また、若い投資家は自分の知識を不釣り合いに過大評価しているかもしれないが、それがどの程度彼らに害を及ぼしているかは不明である、とイーガンは述べた。 彼らはキャリアの早い段階で多くのお金を貯めていなかったかもしれません。つまり、仕事でかなりの巣の卵を築き上げ、失うものが多い高齢者に比べて、間違いはそれほど費用がかからないかもしれません。

イーガン氏によると、自信過剰バイアスは、一攫千金を狙うタイプの投資決定で最も頻繁に現れる傾向があるという。

「そのときこそ、自分自身を観察し始める必要があります」と彼は言いました。

おそらくコーヒーで最も古い抽出方法である、<strong>ジェズベ</strong>を例に挙げましょう。 我々の予備調査では、この浸漬式の抽出方法はカプセルエスプレッソと非常によく似た抽出比で抽出されることが分かっています。小さなサイズのジェズベは７〜１２グラムのコーヒーと７０ミリリットルの水を使用して抽出します。この抽出比率をBHのコーヒー代数式で処理してTDS値を計算します。その上で一般的な収率である２０〜２４％の収率を得たと仮定すると、以下の数値が導かれます。 ミームストックボナンザ たとえば、2021年の暗号通貨ラッシュ。 何百万人もの投資家 証券口座を開設しました 年の初めに主に 大文字にする 価格の急騰。 彼らが間違った時期に参入または売却した場合、 彼らに費用がかかる 大金。

同様に、自信過剰は、せっかちな投資家が誤って間違った株を購入する可能性があると、イーガン氏は述べています。

たとえば、多くの投資家が 2021 年にシグナル アドバンスの株を購入したのは、イーロン マスクがフォロワーに「シグナルを使用するように」と呼びかけたツイートに続いて、株価が急騰したためです。 400 日で XNUMX% 以上. しかし、投資家はうっかりして間違った株を購入してしまいました。Tesla と SpaceX の CEO は、暗号化されたメッセージング アプリの Signal について言及していましたが、Signal Advance は小さな部品メーカーです。

潜在的な過信を克服するXNUMXつの方法は、過去の投資決定とそれがどのように機能したかを調べることだとAguilar氏は述べています。 自信過剰が時間の経過とともにどのように悪い結果につながったのか、より現実的なアプローチで何が達成されたのかを分析してください.

さらに、投資家は「事前分析」戦略を使用できると、アギラル氏は述べた。

心理学者のゲイリー・クラインによって考案され、経済学者やノーベル賞受賞者のダニエル・カーネマンなどの支持者によって支持されているこの概念は、将来の視点から潜在的な結果を想像することで、過信を克服しようとします。 目的は、事後に「解剖」するのではなく、決定を改善することです、クライン 書いた.

おそらく今から 10 年、20 年、XNUMX 年、または XNUMX 年後に、あなたの投資が成功したと想像してみてください。 その潜在的な成功の理由を考えてみてください。 同様に、それが災害だったと想像し、その理由を考えてみてください. この演習は、人々が過度の楽観主義のために見落としていた「潜在的なリスクと過ち」に気付くのに役立つかもしれない、と Aguilar 氏は述べた。

「間違いを認識することは、間違いなく価値があると思います」とカーネマンは言いました。 と 戦略の。