上海が事業を再開しようとすると、週末にあるダウンタウン地区は、住民が大量のウイルス検査のためにアパートを再び離れることを禁止しました。 ここに描かれているのは、21年2022月XNUMX日の別の地区で、ショッピングモールの外の列です。
徐カイキア| ビジュアルチャイナグループ| ゲッティイメージズ
北京—中国の経済は、最近のCovidの発生からすぐに回復することはないだろう、と多くのエコノミストは予測しています。
代わりに、彼らは先にゆっくりとした回復を期待しています。
2020年にパンデミックが最初に発生したとき、中国は第XNUMX四半期の縮小から立ち直り、第XNUMX四半期に成長しました。 今年、この国ははるかに伝染性の高いウイルスの亜種に直面し、全体的に成長が弱く、政府の刺激が少なくなっています。
XNUMX月に始まった最新のCovidの発生は、上海の大都市に最も大きな打撃を与えました。 約XNUMX週間前、市は封鎖から抜け出し、XNUMX月中旬までに完全に再開する計画を発表しました。
「中国の場合、ここでの主な話は、トンネルの終わりに光が見えることです。 モルガン・スタンレーのチーフチャイナエコノミスト、ロビン・シン氏は金曜日のウェビナーで、コビッドの封鎖による中国での最悪のサプライチェーンの混乱は終わったようだ」と述べた。
「しかし、回復への道は遅くてでこぼこになる可能性が高いと私たちは考えています」とXingは言いました。
それはのプロセスです フィットして開始します。 週末には、上海のダウンタウン地区 再び、住民が集団ウイルス検査を実施するために集合住宅を離れることを禁止した。 北京の首都のより多くの地域は、地元の毎日の症例数が増加するにつれて人々に自宅で仕事をするように命じました—日曜日に83に達し、北京の最新の発生で最高でした。
適切な例：ドイツの自動車メーカー フォルクスワーゲン、 今年最も被害が大きかったXNUMXつの地域に工場があると、水曜日に中国の生産拠点は稼働していると述べたが、Covidの管理はサプライチェーンを混乱させていた。
工場は地元のパートナーとの合弁事業であるため、生産レベルの具体的な数値を提供することはできなかったと自動車メーカーは述べた。
全国的なCovidの症例数は先月減少しましたが、北京から中国南西部に至るまでの新しい症例のポケットが、外出禁止令と大量検査を促しました。 貨物量は通常を下回っています。
UBS証券の中国株式ストラテジスト、メン・レイ氏は先週のメモで、「多くの地域や都市は、地元の事件の最初の兆候で規制を強化している」と述べた。
「上海、吉林、西安、北京のケーススタディでは、ロジスティクスとサプライチェーンの混乱が生産再開に影響を与える最大の問題点であることが示されています」とMeng氏は述べています。 「したがって、仕事の再開は一夜にして行われるのではなく、段階的に行われる可能性があります。」
政策決定サイクルは「中断された」
中国政府は、今年の伝染性の高いオミクロンの亜種の出現にもかかわらず、「動的ゼロコロナ」という厳格な方針に固執しています。
Covidの復活の「最も重要な影響」は、通常の政策決定スケジュールを「中断」したことです、と恒生銀行中国の上海を拠点とするチーフエコノミストのDanWangは述べています。
彼女は、事件と封鎖の最新の波は、中央政府が XNUMX月の「両会」議会会議での年間経済計画。
中国の厳重に管理された経済では、この年次総会は、部門や地域を超えて国の政策を策定し実施するためのサイクルの重要な部分です。
サプライチェーンの混乱と消費の低迷は管理可能ですが、政策スケジュールが中断されると、「すぐに元の軌道に戻すのは困難です」とWang氏は述べています。
非常に多くの異なる経済目標があるため、「異なる[政府]部門間で多くの妥協が必要です」と彼女は言いました。 「そのため、ポリシープロセスは非常に遅く、遅れています。」
中国の最高行政機関である中国国務院の情報局は、CNBCのコメント要請にすぐには応じなかった。
今年の秋に予定されている指導者の定期的な交代に先立ち、今年は政治が当局者に特に重きを置いている。 中国の習近平国家主席は、前例のない第XNUMX期に留まることが期待されています。
2020年の半分の刺激
5.5月初旬の「両会」で、北京は「約1％」のGDP成長率などの目標を設定しました。 しかし、それは多くの人の予測を約XNUMXパーセントポイント以上上回っています 投資銀行—中国の成長予測を繰り返し大幅に削減 Covidの封鎖が続くため。
王は、中国が刺激を増やし、夏の後半にCovidの厳格な管理を緩和すると予想しているため、5.1％という比較的高い予測を維持しています。
しかし、これまでのところ、上海が本格的に封鎖されてから約XNUMXか月後、政策立案者はまだ大きな変化を遂げていません。
モルガン・スタンレーのXing氏によると、金利であれ財政政策であれ、政府の刺激策のレベルは、2020年のパンデミックの最盛期の約半分であるとのことです。
失業を除いて、ほとんどの経済指標は2020年初頭よりも悪いレベルに達していない。
とりわけ、中央政府は中小企業の減税と手数料の引き下げを発表し、住宅ローンの利下げを開始しました。 しかし、特に大規模な不動産セクターへの影響は、効果を発揮するのに時間がかかる可能性があります。
Xingは、Covidがなくても、不動産市場の政策緩和は住宅購入活動に影響を与えるのにXNUMX〜XNUMXか月かかるだろうと述べた。