バークシャーハサウェイのユーティリティビジネスがクラウンジュエルである理由

バフェットは以前の手紙でユニットについて好意的に話し、バークシャーの広大な非保険事業の「XNUMX匹のリードドッグ」とバーリントンノーザンサンタフェ鉄道を呼んだ。

バークシャーハサウェイ株（ティッカーBRK.AおよびBRK.B）は、バリュー株の復活と

Apple

（AAPL）、同社最大の株式投資。 クラスAの株価は、S＆P 33指数の473,364％に対して、過去16年間で500％上昇して314.99ドルになりました。 バークシャーのクラスB株は金曜日に700ドルで取引を終えた。 バークシャーは現在XNUMX億ドル以上の価値があります。

バークシャーハサウェイエナジーは、3.8年12月30日までの2021か月間に1億ドルの収益を上げました。これは、主に風力発電の連邦クレジットに関連するXNUMX億ドルを超える税額控除に支えられています。 バークシャーハサウェイエナジーは、近年、所得税を支払う代わりに、連邦税の優遇措置を利用し、風力発電設備に関連するかなりのクレジットを受け取りました。

同社は西海岸、中西部、英国に公益事業の子会社を持っており、国のガスの15％を輸送する天然ガスパイプラインも運営しており、大規模な不動産仲介事業を行っています。

2020年の年次書簡で、バフェットは次のように述べています。

「[BHE]は普通株に配当を支払っていません。これは電力業界では非常に珍しいことです。 そのスパルタの方針は、私たちの21年間の所有期間を通して当てはまりました。 鉄道とは異なり、我が国の電力会社は、最終的なコストが驚異的なものになる大規模なイメージチェンジを必要としています。 この努力は、今後数十年にわたってBHEの収益のすべてを吸収するでしょう。 私たちは挑戦を歓迎し、追加された投資は適切に報われると信じています。」

配当がないため、BHEは、通常、収益の半分以上を配当で支払う投資家所有の公益事業ほど、資本市場にアクセスすることなく多額の投資を行うことができます。

Berkshire Hathaway Energyは、主に風力発電の再生可能エネルギーに35.5億ドルを投資し、その発電容量の44％を再生可能エネルギーから得ています。 同社は世界最大のグリーンポートフォリオの4.9つを拡大するため、2023年までに新しい再生可能エネルギー容量にさらに24億ドルを費やす予定です。 2021年から2023年までの総資本支出はXNUMX億ドルと予測されています。その大きなプロジェクトの中には、再生可能エネルギーの輸送を支援する米国西部の巨大な送電網があります。

 バークシャーハサウェイエナジー株は公に取引されていません。 バークシャーが91％所有しています。 2021年8月に亡くなったウォルタースコットは1％を所有しており、その株式は現在彼の財産によって管理されています。 バークシャー副会長で元バークシャーハサウェイエナジーCEOのグレッグアベルが1988％を所有しています。 スコットはバフェットの内輪のメンバーであり、2000年から彼の死までバークシャーハサウェイの取締役でした。 スコットは、XNUMX年にバークシャーが中西部の公益事業を買収したとき、バークシャーが公益事業帝国を築いたプラットフォームであるミッドアメリカンエナジーの大株主でした。

BHE株を含む最後に報告された取引 バロンズ 2020年初頭にスコットが約53億ドルで会社を売却したことを認識しています。 スコットは会社の180,000株をバークシャーハサウェイエナジーに126億76万ドルで売却した。 BHEの発行済み株式数は約XNUMX万株です。

スコットの死により、彼の不動産による現金またはバークシャーハサウェイ株の売り上げが増える可能性があります。 約500億ドルのBHE株を所有しているアベルが、91歳のバフェットをCEOとして引き継ぐために並んでいることを考えると、バークシャーハサウェイ株と交換する可能性もあります。 株式の所有権はバークシャーの経営文化の一部であり、バフェットが約16％の支配権を保有しています。

多くの上場公益事業のシェアの強さと会社の成長を考えると、BHEはおそらく2020年初頭よりも価値があります。 バークシャーは、3年にバークシャーが2000億ドル未満で買収した単一の電力会社、ミッドアメリカンエナジーから事業を構築しました。それ以来、同社の株式は20倍に増加し、バークシャーの最高の投資のXNUMXつとなっています。

BHEはバフェットのお気に入りであり、CEOは、特に西海岸で風力と太陽エネルギーを輸送するための再生可能エネルギーと送電線への巨額の投資について書いています。 BHEは、バークシャー内で最も価値のある単一企業の150つであり、バーリントンノーザンのすぐ後ろにあります。これは、ライバルの価値に基づいて、おそらく約XNUMX億ドルの価値があります。

ユニオン·パシフィック

（UNP）。

BHEは43億ドルの重要な株主資本を持っていますが、約52億ドルのかなりの負債も持っています。 シングルAの信用格付けがあります。

BHEはバークシャーの8％の株式も保有しています

BYD
,
（BYDDY）中国の電池会社。約8億ドルの価値があり、そのコストの30倍以上です。

BHEは、他の電力会社と同様に石炭火力発電容量を削減しましたが、それでも電力の24％を石炭から得ており、33％が風力、32％が天然ガスです。 2050年までに石炭火力発電所を段階的に廃止する予定です。

グリーンイニシアチブについて、同社はプレゼンテーションで次のように述べています。「私たちは、お客様が許容できる方法で温室効果ガスの正味ゼロ排出を達成するよう努めており、規制当局が許可し、技術の進歩によるサポートを提供します。」

 同社の5.2万人の米国の顧客は、平均以下の電気料金を支払っています。これは、BHEがプレゼンテーションで強調したものです。 米国の顧客は、10キロワット/時あたりXNUMXセント未満しか支払っていません。これは、マサチューセッツやコネチカットなどの高コストの州の約半分です。

バロンズ 投資家が複雑な会社をよりよく理解できるように、バークシャーに投資家の日を開催して、バーリントンノーザン、ガイコ、およびその多くの産業ビジネスを強調するように促しました。

BHEプレゼンテーションは、バークシャーの他の地域のモデルです。

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