430 億豪ドルの年金が今どこに資金を投入しているか

（ブルームバーグ）： オーストラリアの巨大な年金業界は、世界経済の成長鈍化に備えるため、債券から株式、現金から民間市場への投資を再考している。

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国自体はまだ景気後退を回避しているかもしれませんが、OECD は今週、世界経済が大幅な減速に陥っていると警告しました。 不安定な市場と地政学的危機により、オーストラリアの年金基金は今年の金融危機以来最悪の時期を迎え、現在は 2023 年にさらなる損失を抑えることに注力しています。

以下は、総資産が約 430 億豪ドルで、さまざまな規模の XNUMX つのファンドが来年にどのように位置付けているかを示しています。

オーストラリアのスーパー (261 億豪ドル)

オーストラリア最大の年金の投資責任者は、バリュエーションが公開のカウンターパートに遅れをとる傾向がある非公開市場について注意を喚起した.

マーク・デラニー氏は、「遅れているため、最初に流動性が枯渇し、取引が非常に少なくなり、その後価格が調整される傾向がある」と述べた. 「そのため、彼らは現在、私たちが最も警戒しているものです。」

デラニー氏は、短期的にはほとんどの資産クラスで不安定に見えるが、中央銀行が緩和を開始し、価格が下落し始める可能性があるため、今から約XNUMX年後に有利な機会がある可能性があると述べた. 信用市場、固定金利、株式が彼のウォッチリストに載っています。

デラニー氏によると、ファンドは今年初めに予想される世界的な景気減速に備え始めており、今後12か月間で資産配分を大幅に変更する可能性は低い. 同社は現金と固定金利でポジションを積み上げていた。

Cbus (70億豪ドル)

Cbusとして知られるConstruction & Building Unions Superannuation Fundも、世界経済の成長が鈍化する中、慎重にポジショニングしているが、適切な機会に使う準備ができている現金を持っていると、最高投資責任者のKristian Fok氏は述べた。

ストーリーは続く

成長が鈍化する中で利回りが上昇するとの見通しを踏まえ、「長期にわたって債務分野に投入できる資金がある」と述べた。 「債券はまだややアンダーウエイトだが、そこには少し余裕があると思う」と述べた。

フォク氏は、Cbus も上場株式をわずかにアンダーウエートしていたため、適切な時期に動き、エクスポージャーを増やす余地があったと述べた。 堅調なキャッシュフローは、ファンドがインフラストラクチャーや不動産などの機会に迅速に飛びつくことで、プライベート市場のポートフォリオに追加できることを意味すると彼は述べた。

「世界経済が崩壊しないと仮定すると、彼らの収入は非常に堅調であり、その多くはインフレに連動した収入を持っています」と彼は言いました。

ステート スーパー (38 億豪ドル)

政府および公共部門の従業員のためのこの年金基金は、新規加入者を受け付けておらず、既存の貯蓄者は退職したか、退職しようとしています。 つまり、キャッシュフローがマイナスであり、野生の市場では特に慎重に行動する必要があります。

チャールズ・ウー最高投資責任者（ＣＩＯ）はインタビューで、「ボラティリティがポートフォリオのあらゆる部分に及んでいると見ている。 「当然のことながら、それは私たちをより慎重なスタンスに導き、それはリスクの一部を取り除くことを意味します。」

ファンドは一部の株式とクレジットの保有を削減し、強い米ドルが商品市場と新興市場に打撃を与え続けているため、通貨バスケットの再編成を開始しました。 売却が困難な非上場資産は魅力的ではなかった、というのは、ファンドは退職メンバーに支払うのに十分な資金を確保する必要があるからだと彼は言った。

国営も最近中国へのエクスポージャーを減らしたが、ウー氏は将来の中国での機会を排除していない。

「地政学的な緊張のリスクと、ゼロCovid政策の影響の両方が増加しているため、これは主にリスク主導です。 これらが保有を減らした理由です」と彼は言いました。

ブライター・スーパー（30億豪ドル）

Brighter Super はより多くの絆を獲得しています。 ファンドは固定金利の投資機会を「全面的に」探しているが、最近は特に国内市場で忙しくなっているとケイト・ファラー最高経営責任者（CEO）はインタビューで語った。

ファラー氏は、「他の人々と比較して、私たちは固定金利でいくらかアンダーウェイトでした。これはおそらく、最近の過去よりも良いことでした」と述べました。 「今、それを修正する良い機会だと考えています。」

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ファラー氏によると、同ファンドの国内固定金利への配分は、過去 XNUMX 年間で XNUMX% 上昇したという。 インフラ投資がボラティリティを乗り切るのに役立っている一方で、世界的に資産クラスの機会にも目を向けている、と彼女は言いました。

ファンドは、28月に新しい最高投資責任者であるマーク・ライダーが任命された後、内部投資チームを強化するために採用活動を行っています。 Farrar 氏によると、この部門はバックオフィスのスタッフを含めて約 XNUMX 名に増える予定です。

Equipsuper (30 億豪ドル)

Equipsuper は先月、ディフェンシブ資産とオルタナティブ資産へのエクスポージャーを引き上げようとして、12 人のポートフォリオ マネージャーを雇いました。 アンドリュー・ハワード最高投資責任者（ＣＩＯ）はインタビューで、同ファンドは世界市場でのさらなるボラティリティに備えて多くの同業他社に加わって債券を購入しており、現在デフォルトの売り出しの約１２％を債券が占めていると語った。

「過去 XNUMX ～ XNUMX か月の間に、債券へのエクスポージャーはほぼ XNUMX 倍になりました」と彼は言いました。 「これは、現時点での戦略的資産配分とほぼ一致しています。」

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