FRBはいつ利上げをやめるのですか？ 注目すべき数。

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金利 上昇している—株式市場を叩きつける—として 連邦準備金 何世代にもわたって見られなかったインフレを抑制しようとしています。 価格がどの程度の速度で上昇するかについて市場の予想を観察することは、中央銀行からの圧力がいつ弱まるかを知るための XNUMX つの方法です。

現在のインフレ率 8%以上というのは高すぎます。 投資家にとって朗報は、インフレ期待がその水準には遠く及ばないことだ。

もしそうなら、FRBは物価上昇ペースを目標の2％に戻すのがさらに困難になるだろう。 企業が物価を上げ、労働者がそれを補うためにより高い賃金を要求するのを阻止するのに十分なほど経済を減速させるには、金利をさらに引き上げる必要があるだろう。

インフレ期待を追跡する良い方法は、通常の米国債と米国債インフレ連動証券（TIPS）の利回りの差に注目することです。

国債はわかりやすいですね。 年に XNUMX 回利息が支払われ、満期時には投資家に額面金額が返されます。 TIPS の額面はインフレ率に応じて増加し、支払われる利息は調整された額面金額に基づいているため、投資家はインフレによって購買力を失うことはありません。

現在、10年物TIPSの利回りは約0.2％に過ぎない。 １０年物普通国債の利回りは約３．１％。 したがって、インフレ調整後の財務省債務が通常の10年債と同じトータルリターンを実現するには、TIPSの額面を3.1％引き上げる必要がある。

この利回りの差が、10 年間の現在のインフレ期待になります。

投資家はその期待が制御不能になりつつあるかどうかを確認するために、この数字に注目する必要がある。 もしそうなれば、FRBはさらに高いペースで利上げを行うことになるだろう。 ２％に向けて進めば、ＦＲＢに対する利上げ圧力は大幅に減り、ＦＲＢはそれほど積極的な姿勢をとらなくなる可能性が高い。

投資家は、短期インフレ率と長期インフレ率に大きな差がないことを確認することもできます。 5 年間の期待インフレ率は約 3.2% で、10 年間の損益分岐点インフレ率よりも若干高くなります。 インフレ率は時間の経過とともに今日の高水準から低下すると予想されるため、これはある程度理にかなっている。

5年と10年の予想はいずれも最近のピークから低下している。 これはFRBの政策が機能していることを示す小さな兆候のXNUMXつだ。

投資家は、セントルイス連邦準備銀行とその連邦準備銀行経済データ (FRED) ウェブサイトから無料でデータを見つけることができます。 両方を発行します 5年間 & 10年間 投資家に計算をさせることなく期待を伝えることができます。

FRBの利上げとさらなる利上げの見通しにより、最近の株式市場では一部の乱高下取引が発生している。 の

S&P 500
&

ダウ工業株30種平均
水曜日は3%と2.8%上昇して終了したが、木曜日はそれぞれ3.6%と3.1%下落して取引を終えた。

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