2023年の米国の予測インフレ率は?

主要な取り組み

• 米国のインフレ率は XNUMX か月連続で低下しており、FRB の積極的な利上げアプローチが機能していることを示しています
• 株式市場は、景気後退への懸念を織り込んだ後、経済にとって一連の良いニュースのおかげで、一時的な上昇を楽しんでいます
• ただし、FRB は 50 年間で最低レベルの失業率が明らかになった後、利上げに固執すると予想されます。

インフレ：住宅市場、食料品の価格、賃金に影響を与えるブギーマン。 現時点では、それについて聞くために移動することはできません。

米国のインフレ率は昨年、一連の地政学的緊張とパンデミック関連の経済的決定のおかげで、1980 年代以来の最高水準に上昇しました。 現在、FRB、失業率、金利の間で微妙なダンスが繰り広げられ、野獣を飼いならすことを目指しています。

現時点で何が起こっているのか、そして今年の米国のインフレの動きをどのように見ることができるかを正確に見てみましょう.

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インフレ率が低下しているのはなぜですか？

総合 CPI インフレ率は 2022 年 9 月に 6.5% でピークに達し、その後 2022 か月連続で低下し、年末までに 5.4% になりました。 一方、コア PCE インフレ率は 4.4 年 XNUMX 月に XNUMX% でピークに達し、現在は XNUMX% です。 これらはどちらも、暴走するインフレ列車が駅に引き寄せられているという前向きな兆候です。

連邦準備制度理事会は、物語全体が始まって以来、インフレの急上昇を打ち負かすために戦争の道を歩んできました。 2022 年に XNUMX 連続で XNUMX 分の XNUMX ポイントの利上げを行い、歴史的な低水準から恐ろしいペースで金利を引き上げました。

しかし中央銀行は、昨年末に発生した偶発的な状況に助けられてきました。 中国は予期せず突然市場を再開し、経済を活性化させ、世界に波及効果をもたらしました。

グローバルなサプライ チェーンの問題も、日用品の価格の下落に一役買っています。 ガソリン価格も世界的に下落しました (ただし、米国ではその後再び上昇し始めています)。

では、これは金利が予想よりも早く低下する可能性があることを意味するのでしょうか? 作業中の新しいスパナのおかげで、おそらくそうではありません。

失業率はどうなっていますか？

米国の労働市場で奇妙なことが起こっています。失業率は現在、 53年. 3.4 月に米国経済に XNUMX 万人の新規雇用が追加され、アナリストの予想の XNUMX 倍になり、失業率は XNUMX% になりました。

雇用市場は、インフレ ダンスにおいて興味深い役割を果たしています。 多くの人が職を失っているとき、雇用主は誰を雇うかの選択肢にあふれており、より高い賃金で従業員を動揺させる必要はありません。 これにより、賃金インフレ率が低く抑えられます。

今は逆のはずですが、代わりに 混合信号. 雇用市場が熱くなっている一方で、賃金の伸びは鈍化しています。平均時給は 4.8 月の 4.4% から、XNUMX か月後には XNUMX% に上昇しました。

結果？ 失業率が異常に低く、賃金の伸びがそれに見合っていない場合、FRBが利上げを続けるかどうかを決定するのはかなり困難です。 どちらかといえば、ニュースは彼らを増やすという彼らの決意を後押しするでしょう.

インフレに対抗するためにFRBは2023年に何をしますか?

2022 年のインフレ抑制に向けた途方もない努力の後、FRB は事態を抑制し始めました。FRB が先週 4.5 ポイントの利上げを発表したことで、最近の利上げは鈍化しています。 金利は現在、目標の 4.75% から XNUMX% の範囲に収まっています。

連邦準備制度理事会は、インフレについて慎重ながらも楽観的であるように見えます。 その議長、ジェローム・パウエル、 と 先週の記者会見で、「さらに数回の利上げ」がありそうに見えた一方で、「ディスインフレプロセスが進行中であることは喜ばしい」と述べた。

ディスインフレとは物価上昇の鈍化を指し、これは私たちが目にしているインフレの緩やかな低下と一致しています。 連邦準備制度理事会は、人口のほとんどが経済的困難を経験しているときに、金利に関して過度に懲罰的になりたくはありませんが、財政を引き締めない限り、インフレが再び上昇するリスクがあります。

それにもかかわらず、株式市場はパウエル議長の発言に前向きに反応し、500 月を通して上昇を楽しみ、記者会見後に急上昇しました。 S&PXNUMXは、 現在 年初より 8% 高くなっています。

これはFRB議長に対する経済専門家からの批判を集めており、彼のディスインフレへのあまりにも楽観的な焦点が市場に不況の話が誇張されているという誤った希望を与えていると主張する人もいます.

コンセンサスは何ですか？

真実は、コンセンサスが今のところないということです。

連邦準備制度理事会は、インフレ率を 2% に引き下げるという目標にまだ固執しています。 それがどれだけ早く起こるかは、まだ展開されていない多くの可動部分に依存します.

専門家は、労働市場が通常の経済パターンに逆行していることに頭を悩ませています。 ゴールドマン・サックスのチーフエコノミスト、ジャン・ハツィウス氏は、 言われ インサイダーの雇用ニュースは、FRB が金利プランを維持するように勇気づけます。 彼は、5 年には 2023% に達すると予想しています。

これは、インフレ率が2023か月連続で低下し、IMFがXNUMX年の米国経済の成長予測を上方修正し、住宅市場がすでにひざまずいている市場では人気がありません.

同様に、金利の驚異的な上昇の影響はまだ完全には見えていません。 借入コスト、個人消費、為替レートがすべて影響を受けるため、今年は 2022 年の利上げの影響しか見られません。 これは、経済の減速、雇用の減少、支出の減少を意味する可能性があります。

住宅市場はその一例です。 空高く 住宅価格は現在、わずかに冷え込み始めており、月間販売価格は 11 年 2022 月の記録から XNUMX% 下落しています。金利の上昇が続くと、住宅ローンの承認率に影響が及び、米国経済のこの部分はさらに減速します。

一言で言えば、物事は明確に見えません – まったく。 今週ワシントン DC のエコノミック クラブで行われたパウエル議長のスピーチは、FRB の 2023 年のアプローチについてより多くの洞察を与えてくれるかもしれませんが、2023 年の米国経済の終盤がどのようになるかを予測するには、現時点で水晶玉が必要です。

ボトムライン

2023 年の正確なインフレ率は誰にも明らかではありませんが、ほとんどの人は引き続き下降傾向にあることに同意しています。

そうは言っても、タイムラインは定かではなく、歴史的な基準からすると非常に高いインフレ率をまだ扱っています。 投資家にとって、これは、インフレから保護するためにポートフォリオを設定することは、依然として価値のある目的であることを意味します.

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