米国のインフレの次は何ですか？

1.3月は、価格が前月から1％上昇したため、米国のインフレ率が予想外に急上昇しました。 価格が高騰している現在の環境でも、これは異常に大きな月刊少年ジャンプです。 この急上昇により、市場は、FRBが次回の会合で金利をXNUMX％引き上げる可能性があると推測するようになりました。これは非常に大きな引き上げです。

将来の見通しはまちまちですが、インフレが抑制されている可能性があるという初期の有望な兆候がいくつかあります。 もちろん、悪いニュースは、インフレの抑制が景気後退を伴う可能性があるということです。

落下商品

CPIデータは常にわずかに遅れている指標です。 20月以降の数週間に何が起こったかを知るために、XNUMX月の価格をリアルタイムで確認できます。 コモディティのバスケットを追跡するS＆P GSCIコモディティ指数は、XNUMX月のピークからXNUMX％低下し、今年のXNUMX月に見られたレベルに戻りました。

コモディティ価格の高騰はこのインフレ危機の初期の出来事のXNUMXつであったため、これはインフレ率の低下にとって朗報かもしれません。 しかし、商品価格は変動しやすく、米国のインフレは現在、商品をはるかに超えた価格上昇にまで拡大しています。 したがって、インフレを抑えるには、コモディティだけでの動き以上のものが必要になります。 それでも、現在の価格設定が維持または下落した場合、商品は今後数か月にわたってインフレの足かせになる可能性があります。

フォーリングボンド利回り

10月以降、債券利回りも低下しています。 米国財務省の3.5年債の利回りは3月にXNUMX％に近づきましたが、現在はXNUMX％未満です。 多くの要因が債券利回りに影響を与えますが、確かにインフレと金利への期待はそれらのXNUMXつです。 債券はおそらくインフレが今ではそれほど懸念されていないことを示唆しています。 残念ながら、コモディティ価格と同様に、この動きはインフレが抑制される可能性が高いことを示しているだけでなく、景気後退も進行中である可能性があることを示している可能性があります。

住宅価格のパズル

かつては住宅価格がCPIデータに関心を持っていました。 昨日の報告では、米国の避難所の費用は過去5.6か月で12％上昇しました。 これはCPI指数の大きな要素であるため重要です。 CPI指数が住宅について見つける価格の変化は、他の多くの情報源よりもはるかに低いです。 たとえば、対照的に、 Zillowの米国の住宅価格はほぼ20％上昇しています 過去XNUMX年間。 CPIデータの住宅価格が多くの不動産固有の情報源が見ているものに追いついた場合、インフレはさらに上昇する可能性があります。

したがって、XNUMX月のCPI値は確かに歓迎されない驚きであり、FRBが金利の引き上げに積極的になる可能性があります。 しかし、XNUMX月以降の商品価格の下落と同期間の債券利回りの低下は、市場がインフレがピークに達したとますます信じている可能性があることを示唆しています。