イールドファーミングは、仮想通貨の主要なトピックになっています。 数十億ドルが DeFi にロックされ、投資に対するクレイジーなリターンが得られるため、このトレンドがますます普及するのは時間の問題でした。
では、DeFiとは何ですか？
まず最初に、DeFi は Decentralized Finance の略です。 これは、サードパーティを必要とせずにスマート コントラクトを介して機能し、分散型にするブロックチェーンで実行されるアプリケーションの包括的な用語です。
多くの点で、DeFi は従来の銀行業務と同じように機能します。 たとえば、資産の貸し借り、利子の獲得、取引をより迅速かつ安全に行うことができます。 また、DeFi はピアツーピアで動作するため、DeFi アプリケーションを制御できる中央エンティティは関与しません。 代わりに、アプリケーションはスマート コントラクトを使用して実行されます。
A スマート契約 特定の条件が満たされたときに自動的に有効になるコードで書かれた契約です。 そして DeFi では、スマート コントラクトが多くのプロトコルの基盤となります。
たとえば、 Uniswap、イーサリアム ネットワーク上で人気のある分散型取引所です。 この分散型取引所 (DEX) では、集中型プラットフォームを使用せずに、任意の Ethereum ベースの暗号を取引できます。
多くの点で、分散型金融は、現在の金融モデルの利点を改善し、仮想通貨にもたらすために発明されました。
なぜクリプトはそれを望んでいるのでしょうか？ まあ、経済は現代世界のほとんどで繁栄してきました。 そして、金融危機と大不況の間、多くの重要な機関のバランスシートが赤字になったとしても、現在のシステム内の金融ツールは救済と投資を可能にしました.
DeFi は現在、大規模な機関の力を弱めることで、現在の金融システムから切り離されようとしています。 分散型金融はテクノロジーを使用して現在の集中型金融モデルを分離し、ユーザーが年齢、身元、民族に関係なく資産をより適切に管理できるようにします。
収量農業とは何ですか？
DeFi の基本がわかったところで、イールド ファーミングについて見ていきましょう。 イールド ファーミングとは、暗号資産をステーキングまたはレンディングして、暗号通貨への投資に対してプラスの利益を生み出すことです。 利回りファーミングにより、ユーザーはスマート コントラクト ベースの流動性プールに仮想通貨をロックできます。
ユーザーは、利息が約束されることで、特定の流動性プールにリソースを追加するように動機付けられます。 これらの利益は、取引手数料の割合から、特定の暗号コインまたはトークン (流動性マイニング) をさらに獲得することまで、さまざまです。 ほとんどの場合、流動性プールの投資収益率は APY (年利回り) または APR (年率) で表されます。
しかし、永久損失はどうですか？
イールド ファーミングの間、トークンはプロトコル (またはスマート コントラクト) にロックされるため、その見返りとして利子が得られます。 もちろん、マイナス面は、資産の価値を失うリスクがあるという事実です。 それが「永久損失」です。
一時的な損失とは、仮想通貨がステークされている間に、その価値が突然下落または上昇することを意味します。 また、状況によっては、一時的な損失により、トークンを引き出した瞬間により多くの利益を得るのではなく、仮想通貨を保持して何もしない方がよいという点に到達する可能性があります.
はい、損失はあなたが得た利息よりも大きくなる可能性があります。 これは、多くの生産農家が直面している問題です。 そのため、これらのプロトコルを使用する前に、関連するリスクについて読むことが不可欠です。
システムを教えてください。
イールドファーミングでは、流動性プロバイダーは資金を流動性プールに預け入れます。 これは主に分散型取引所で行われ、ユーザーには少額の手数料がかかります。 これらの手数料は、多くの場合、流動性プロバイダーに共有または支払われます。
このようにして、流動性プロバイダーは資金を DEX に入金するように動機付けられます。
しかし、別のインセンティブは、新しいトークンの配布である可能性があります。場合によっては、流動性マイニングを通じてのみ特定の金額をロック解除して獲得することができます。 流動性プロバイダーに支払われる金額は、それが実行されるプロトコルによって異なります。
ご想像のとおり、物事は非常に急速に複雑になります。 トークンを別のプロトコルに預けることができるため、理論的には、ある DEX からトークンを借りて、別の DEX で使用することができます。 もちろん、追加のリスクが伴うため、これを行うことはお勧めしません。 すべてのプロトコルは純粋にコード上で実行されるため、脆弱性によって資金が危険にさらされる可能性があります。
人気のあるイールド ファーミング プラットフォームの特徴
イノベーションのおかげで、最も有名な分散型取引所は、適切なタイミングで市場の既存のニーズを満たすことで、世間の注目を集めるようになりました。 目標は同じですが、各プラットフォームにはかなりの特殊性があります。
Uniswap
Uniswap は、何千ものイーサリアム (ERC-20) トークン間のスワップを提供する分散型取引所であり、ユーザーは取引手数料と引き換えに流動性を提供できます。 Uniswap DEX のいくつかの資産は、イールド ファーミングを通じて受動的収入を得る機会を提供します。
一部のイールド ファーミング プールでは、75% 以上を獲得できる年間パーセンテージ イールド (APY) が提供されます。
Aave
Aave は、Total Value Locked (TVL) に関して、現在の DeFi キングの 4.5 つです。 執筆時点では、弱気市場にもかかわらず、プロトコルの TVL は XNUMX 億ドルです。 Uniswap と同様に、Aave はイーサリアムベースの dApp であり、低利の仮想通貨の借入を提供します。
ユーザーは担保としてプロトコルに資金を預けることができ、一定量の暗号を借りることができます。 あなたのお金はスマートコントラクトに入金されるため、失敗する可能性はスマートコントラクトに依存します。 スマート コントラクトが脆弱な場合、保存された資金が盗まれる可能性があります。
Aavee ユーザーが負うもう 1 つのリスクは、清算の脅威です。 健全性係数が 50 を下回ると、清算が発生する可能性があります。これは、担保の価値が減少するか、借りた債務の価値が互いに増加する場合に発生する可能性があります。 清算されると、借り手の債務の XNUMX% が返済され、その価値 (および清算手数料) が担保から差し引かれます。 清算後、借金は返済されます。
パンケーキスワップ
Uniswap と同じように、PancakeSwap はさまざまな資産を直接取引できる分散型取引所です。 この DEX でファームを生成することも可能です。 PancakeSwap システムは、イーサリアムではなくバイナンス スマート チェーン (BSC) ネットワーク上で実行されます。
さらに、PancakeSwap は、宝くじの提供、NFT マーケットプレイスの提供、取引競争などで知られています。
さらに、このプロトコルには、ギャンブルやゲームに焦点を当てた多くの機能があります。 ただし、PancakeSwap でさえ、DEX であるため、永久損失を含む Uniswap と同じリスクを課します。
カーブファイナンス
Curve Finance は、執筆時点で 3.8 億ドルの TVL を持つ非常に有名で信頼できる DEX です。 Curve は、特に Ethereum ネットワーク上のステーブルコインに焦点を当てています。 安定したコインプールの長いリストがあり、法定通貨（主に米ドル）にペッグされたまともなリターンがあります。
ステーブルコイン プールは、トークンがペグを失わない限り特に安全です。 それらの価格は互いに比較して劇的に変化しないため、一時的な損失は完全に回避できます。
イールドファーミングのリターンはどのように計算されますか?
通常、イールドファーミングの推定リターンは毎年計算され、年利回り (APR) または年利回り (APY) として表されます。
APR には単純な式があります。 APR が 10% で、1000 ドルを投資した場合、365 日後の収益はおよそ 100 ドルになります。
ただし、APYは別の問題です。 ここでは、より多くのリターンを生み出すために、毎日の報酬も投資に含まれます。 この計算式は APY= (1 + r/n )n – 1 です。ここで、「r」は記載された年利率で、「n」は毎年の複利期間の数です。
APR と APY は非常に速く変化する可能性があることに常に留意してください。 特定の農場/プールに飛び込む人が多いほど、APR/APY は低くなります。 そして、DeFi は急速に変化する市場であるため、多くのファームが XNUMX 日で活況を呈し、XNUMX か月後には活況を呈しなくなることを意味します。
借りる・貸す
DeFi のもう 1 つの可能性は、借り入れ/貸し出しです。 暗号所有者は、資産を担保として使用して、より多くを借りたり、他のユーザーに暗号を貸したりすることができます。 例: 0.5 ビットコインを持っている場合、XNUMX ビットコインを借りることができ (借入率などによって異なります)、それを使用して追加の収益を生み出すことができます。 一方、仮想通貨を他人に貸して、その見返りに配当を受け取ることができます。 これは、多くの人にとって受動的収入を生み出す簡単な方法と見なすことができます。
DeFi について話しているので、これらのトランザクションはすべてスマート コントラクトで記述されます。つまり、コントラクトは何があっても実行されます。 人々は借りる前に自分の暗号を「ロック」する必要があるため、誰かが盗んだり信用を失ったりするリスクが最小限に抑えられます。 契約の借入側が債務を返済できない場合、このユーザーはロックアップされた暗号通貨を失います。
イールドファーミングのリスクは何ですか?
もちろん、うますぎる話が真実であるということはめったにありません。 だからこそ、仮想通貨の借り入れや貸し出しのリスクを乗り越えなければなりません。
通常、資産を借りる前に担保を設定する必要があります。 そのため、担保が特定のしきい値 (プラットフォームによって異なります) を下回った場合、担保は清算される可能性があります。 これを回避する唯一の方法は、担保を追加することです。
つまり、資産をそのまま維持するためにさらに投資するか、清算する必要があります。 このようなリスクは見過ごされがちですが、人々に重大な損害を与える可能性があります。
$10.000 を投資したと想像してみてください。担保を追加しなかった (または追加できなかった) ために、すべてを失ったことがわかります。
多くのプラットフォームは、清算リスクを最小限に抑えることができるこの現象に対抗するためのルールを作成しました。 一部のプラットフォームでは、過剰な照合を求められます。 基本的に、借りたい金額よりも多くの金額を入金する必要があります。たとえば、一部のプラットフォームでは 500% も入金する必要があります。
その他のリスクには、使用するプラットフォームがハッキングされる、スマート コントラクトが破られる、プロトコルが詐欺になる、プラットフォームが破産するなどがあります。
つまり、プロトコルに投資したすべてのお金を瞬く間に失う可能性があります。 したがって、DeFiプロトコルに入る前に、徹底的に調査し、失う余裕のあるものだけを投資する必要があります.
テイクアウト
- イールド ファーミングでは、暗号資産をプールにロックして利子を獲得します。
- イールドファーミングは非常に有益ですが、経済的損失を引き起こす可能性もあります.
- 一部のプロトコルでは暗号資産を即座に「ロック解除」できないため、不安定な暗号市場では多くのことが起こる可能性があります。 さらに、ユーザーは不完全なスマート コントラクト、ハッカー、および一時的な損失の危険にさらされます。
- そのため、DeFi スペースに参入する前に、関連するすべてのリスクと機会を理解することをお勧めします。
主な画像：oobit.com
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出典：https://coindoo.com/yield-farming/