Walmart、Target、Home Depot、Loweが経済について教えてくれること

アメリカの消費者は、高インフレにどれだけ耐えていますか？ それはあなたが誰に尋ねるかによります。

XNUMXつの主要な小売業者— Walmart, ターゲット, ホーム·デポ & ロウズ —今週、四半期ごとの財務結果を報告しました。それぞれが、人々がどこでどのようにお金を使っているかについて、異なる視点を提供しました。

ウォルマートは、価格に敏感な顧客の一部が自社ブランドにトレードダウンし始めていると述べ、ホームデポは顧客ベースの回復力を強調し、そのかなりの割合がプロの住宅建設業者と請負業者です。

レポートは後に来ました Amazon XNUMX月下旬 小売業界向けの点滅する警告サイン 2001年のドットコム破綻以来、どの四半期でも最も遅い収益成長を記録し、暗い予測を提示したとき。

それでも、ウォール街への期待は、ウォルマートとターゲットの両方で今週より高かった。 アナリストと投資家は、サプライチェーンのコストが売上に影響を及ぼし、テレビや厨房機器などの不要な在庫が積み重なるため、11.4つの大型小売店が直近の期間に利益に大きな打撃を与えるとは予想していませんでした。 ウォルマートは火曜日に1987％下落し、6年XNUMX月以来の最悪の日を記録しました。 35年で最悪の日.

しかし、ホームデポとロウズは、ここ数週間で買い物客の間でより強い力を見てきました。

「私たちの顧客は回復力があります。 ホーム・デポの最高経営責任者（CEO）であるテッド・デッカー氏は火曜日、同社の決算発表で、当初予想していたほどのインフレ率に敏感ではない」と述べた。 （水曜日の午後の取引では、両方の住宅改善チェーンのシェアが5％以上下落しました。 より広範な市場の売り切り.)

これらの小売業者からの混合解説は、主に、アメリカ人が彼らの収入レベルに応じて異なって経済的変動を経験しているという事実によるものです。 企業と消費者は、缶詰、トイレットペーパー、および ペロトン 急上昇する自転車。 刺激金の複数のラウンドは、新しいスニーカーと電子機器への支出を煽った。

しかし、そのお金が枯渇するにつれて、小売業者は彼らの新しい通常をナビゲートしなければなりません。 これにはインフレが含まれます 40年ぶりの高値、ウクライナでのロシアの戦争とまだ機能不全のグローバルサプライチェーン。

ウォルマートの最高経営責任者であるダグ・マクミロンは、「長年にわたって国際市場で高水準のインフレを経験してきましたが、米国のインフレがこれほど高く、食品と一般商品の両方で非常に速く動いていることは珍しいことです」と述べた。電話会議。

今週の結果は、以下を含む多くの小売業者のトラブルを予見する可能性があります Macy’s , コー​​ルズ, ノードストローム & ギャップ、2022年の第XNUMX四半期の結果はまだ報告されていません。ウォルマートが買い物客が任意のアイテムを食料品にもっとお金をかけなさい。

同時に、より多くのアメリカ人が休暇を計画し、結婚式に出席するにつれて、小売業者は荷物、ドレス、化粧品などのアイテムの需要の増加を挙げています。 しかし、懸念は、消費者がこれらのものを買う余裕があるために、どこかでトレードオフをすることを余儀なくされるということです。 または、次のようなショップで割引商品を探します TJマックス.

Walmart、Target、Home Depot、Loweがアメリカの消費者の状況について語っています。

ウォルマートは、消費者の家計収入と彼らが将来についてどのように感じているかによって形作られる混合像を見ています。 しかし、直近の四半期では、国内最大の小売業者は、買い物客が予算に注意を払っていることを示していると述べました。

顧客は店を出て、購入したアイテムが少ない状態で小売業者のWebサイトを離れました。 ガスや食料品の価格が上昇したため、彼らの多くは新しい衣類やその他の一般的な商品をスキップしました。 最高財務責任者のブレット・ビッグス氏はCNBCに、一部のブランドは、より安価なブランドや、より高価なブランド名ではなく、ハーフガロンのミルクやストアブランドのランチミートなど、より小さな商品にトレードダウンしたと語った。

一方、一部の顧客は新しいパティオ用家具を求めたり、派手な新しいゲーム機を熱心に追いかけたりしていると彼は語った。

「米国の人口統計を見て、その上に顧客マップを置くと、私たちは本当に同じことに近いでしょう」とBiggs氏は述べています。 「それで、他の人よりもプレッシャーを感じる人がいるのですが、それが私たちが見ていることだと思います。」

ターゲットは、パンデミックがより後から考えられるようになるにつれて、新しい優先順位を持っている回復力のある消費者を見ていると述べた。

「彼らはテレビの購入から荷物の購入に移行している」と最高経営責任者のブライアン・コーネルはCNBCの「スクワークボックス」のインタビューで語った。 彼は後で付け加えた、「彼らはまだ買い物をしているが、彼らは異なってドルを使い始めた」。

その変化は、第XNUMX四半期の購入に現れたと彼は語った。 顧客はイースターと母の日のお祝いのために装飾とギフトを購入しました。 彼らはより大きな子供の誕生日パーティーを開き、出席しました–おもちゃの売り上げの急増につながりました。 彼らはまた、自転車や小さなキッチン用品などのアイテムを購入する回数が減りました。 予約したフライトと予定されている旅行.

コーネル大学は、アメリカ人が刺激小切手からお金を得て、それを使う場所が少なかったので、ターゲットが前年の第XNUMX四半期に反対した高い支出レベルを指摘しました。

その挑戦的な比較にもかかわらず、同等の売上高は依然として成長した、と彼は述べた。 さらに、TargetのストアとWebサイトのトラフィックは、前年比で4％近く増加しました。 ただし、売上高の伸びには、運賃から食料品まですべてを高額にするインフレの影響が含まれます。

前四半期のターゲットも、より高いレベルの値下げがありました。これは、パンデミックの際に買い物客の購入意欲が高く、小売業者が棚に置く商品が少なかったため、小売業界の定番でした。

リノベーション小売業者は火曜日に投資家に、消費者行動にまだ違いは見られないと語った。

ホームデポの平均チケットは、主にインフレに支えられて、四半期に11.4％上昇しました。 しかし、幹部はまた、消費者は下落ではなく上向きに取引していると述べた。 たとえば、ホームデポのマーチャンダイジング担当バイスプレジデントであるジェフキンナード氏によると、消費者はガス式芝刈り機からより高価なバッテリー式芝刈り機に切り替えています。

この振る舞いは、ホームデポの顧客の圧倒的多数が住宅所有者であるという事実による可能性があります。 ホームエクイティの価値が急上昇 過去90年間で。 CFOのRichardMcPhail氏は電話で、自社の顧客のXNUMX％以上が自分の家を所有しているが、基本的に請負業者への販売はすべて住宅所有者に代わって行われていると述べた。

McPhailはまた、住宅ローンを利用している顧客の約93％が固定金利を採用していると述べました。 金利と住宅価格が上昇するにつれて、引っ越しを検討している消費者は、代わりに現在の家にとどまり、代わりにそれらを改造することを選択しています。

ロウズは水曜日の電話会議で同様の感情を繰り返した。 CEOのマーヴィン・エリソンは、住宅価格の高騰、老朽化し​​た住宅ストック、 進行中の住宅不足 ロウのビジネスの主要な経済的推進力です。

「これが、住宅改善がユニークな小売セクターであり、消費者の健康について多くの質問があるこのマクロ環境を持つことができると私が考える理由のXNUMXつです」と彼はアナリストに語った。

DIYプロジェクトに取り組んでいる消費者は、ロウの売り上げの約XNUMX分のXNUMXを占めており、これはライバルのホームデポよりも高い割合です。 これまでのところ、同社はこれらの消費者からの物質的な下落をまだ見ていません。

しかし、消費者はエネルギー価格の上昇によるピンチを感じ始めています。 エリソンはCNBCに、ロウの顧客はバッテリー駆動の造園ツールや芝刈り機、そしてより燃料効率の高い洗濯機と交換していると語った。

「それは燃料価格と関係があると思いますか？ 答えは絶対にあります」と彼は言いました。

ロウズ 四半期売上高に対するウォールストリートの期待を下回りました、しかし、幹部は、天候に対する小売業者の期待外れのパフォーマンスをチョークで書いた。