米中ADR監査紛争の次の注目点

北京—米国と中国は最近、米国上場の中国株を維持するための重要な第一歩を踏み出しました アリババ 米国の証券取引所から追い出されることから。

次に必要なことは、中国当局からの十分な支援を得て、米国による中国での円滑な現地査察である、とアナリストは述べた。

「実装の詳細の多くは、おそらく、監査会社と [財務省] が [中国証券監督管理委員会] と協力して、この前例のない合意の下での実際のケースの監査試験を通じてのみ把握できるものです」と Winston Ma 氏は述べています。ニューヨーク大学で法学博士号を取得。

米国公開会社会計監視委員会は、その検査官は XNUMX月中旬に香港に到着する予定で、 その直後、「PCAOB によって要求されたすべての監査作業書類が PCAOB に提供されなければならない」。

監査調書は、会計事務所が収集した実際の企業情報とは異なります。

作業文書には、監査手順、テスト、収集された情報、およびレビューに関する結論が記録されます。 PCAOBのウェブサイトによると。 非常に機密性の高い情報が含まれる場合、どのレベルの機密情報が作業文書に含まれるかは明らかではありません。

米国に上場している中国企業の調査書類を米国が検査できるかどうかは、何年にもわたって争われてきた。 過去 XNUMX 年間の米国の政治的および法的な展開により、中国企業が米国の証券取引所から上場廃止になる可能性があるという脅威が加速しています。

PCAOB と 中国証券監督管理委員会 は、中国国境内の監査法人に対する米国の査察を許可するための規制基盤を築く協力協定に署名しました。

これは両政府機関の声明によるもので、中国財務省が契約に署名したとも述べている。

ホーガン・ロヴェルズのパートナーで中華圏のプライベート・エクイティ責任者であるステファニー・タン氏は、「これは大きな『進歩』だと思います。つまり、双方がこれを前進させるための措置を講じることをいとわないことを意味します。

「この PCAOB 調査の対象または聴衆は、監査会社になるだろう」と彼女は述べ、会計士ではないことを強調した。

中国の登録会計事務所は財務省によって監督されており、次のステップの中国側のリーダーになっていると、北京に本拠を置くプロスペクト・アベニュー・キャピタルの創設パートナーであるミン・リャオ氏は述べた。

しかし、アナリストによると、合意は枠組みを確立したに過ぎないため、合意の実施には不確実性があるという。

香港を本拠とする中国内部監査人協会のピーター・ツイ会長は、「わが国の会計事務所はまだどう進めればよいか分からない」と語った。 それは、木曜日のマンダリン語の発言のCNBC翻訳によるものです.

彼は、中国の規制に準拠し続けるために、企業がどのような情報を共有すべきかについて、疑問が残ると述べた。

「[私たちに] いくつかのガイドラインをください」とツイは言いました。

ツイ氏は、双方の会計士の問題であり、米国側に政治的干渉がなければ、検査はスムーズに進むはずだと述べた。 KPMG、PwC、デロイト、EYのXNUMX大会計事務所が協会のメンバーであると述べた。

中国財務省は、監査協力協定に関する公式声明をまだ発表していない。 同省は、CNBC のコメント要請にすぐには応じなかった。

プロスペクト・アベニュー・キャピタルのリャオ氏が注視している展開の XNUMX つは、ジョー・バイデン米大統領と中国の習近平国家主席が今秋、バイデン政権下で初めて直接会談するかどうかです。 これにより、監査紛争に関する最終合意が加速する可能性があると彼は述べた。

CNBC の翻訳によると、「最終的に、監査調書問題の解決は、中国と米国の間の政治的相互作用にかかっている」と遼氏は中国語で語った。 「信頼があれば、この問題は非常に簡単に解決できます。」

PCAOB は、中国が依然として監査情報へのアクセスを妨害しているかどうかについて、XNUMX 月に判断を下すと述べた。

米国の規制当局は、米国に上場している中国企業が上場廃止に向かう可能性があるかどうかについてPCAOBがどのような決定を下すかについて「XNUMX月かXNUMX月に知り始める」可能性が高いと、米国証券取引委員会のゲーリー・ゲンスラー委員長はCNBCのデビッド・フェイバーに遅く語った。 XNUMX月。

アリババをはじめとする米国に上場している多くの中国企業は、ここ数年、香港で株式を発行し始めています。これは、米国の証券取引所からの上場廃止の可能性をヘッジする方法と見なされています。 2021 年夏に中国の配車会社 Didi が米国で IPO を行って以来、北京は海外での上場を希望する中国企業の精査も強化している。

政治的な不確実性が相まって、米国における中国の IPO の流れが鈍化しており、特に大企業の IPO が鈍化しています。

ルネッサンス・キャピタルによると、1 年 2021 月 16 日以降、特別目的の買収企業を除く 2020 社の中国企業が米国に上場しています。 XNUMX年に戻って、 中国系企業30社 は米国に上場していた、と同社は当時述べた。

米国で上場されている中国株の米国機関投資家の保有額で上位 26 位は、Alibaba、JD.com、Pinduoduo、NetEase、Baidu です。 これは、XNUMX 月 XNUMX 日付のモルガン・スタンレーの調査によるものです。