Muni Bond の格付けが取り下げられた場合の対処方法

SEC の規定に従って監査済みの財務諸表を提出しない上場企業は、株価が暴落し、取引所から上場廃止になるリスクがあります。 確かに重大な結果。 しかし、地方債の発行者が同様に提出を怠ったとしても、何の影響もありません。 今まで。

ムーディーズの格付け機関は、地方自治体の悪質な市民への対応についにうんざりしました。 評価を取り下げた CUSIP は 861 件あります。 多くの発行体は、あなたのような投資家が複数の CUSIP を所有しています。 Muniverse では、861 CUSIP は巨大ではありません。 しかし、それは始まりです。 確かに、発行体はムーディーズを手放すことを決定した可能性があり、その結果、格付け機関は格付けを取り下げました。 それでも、これは印象的な数字であり、私の知る限り、これほどの規模で行われたことはありません。

私たち投資家は、タイムリーな財務報告や格付け機関からの信用格付けレポートがなければ、債券発行者が期限までにクーポンを支払い続ける能力をどのように評価するのでしょうか? 答えは、できません。

おそらく、ムーディーズの格付けの撤回は、地方債の発行者が財務報告を提出しなければ、結果を危険にさらさなければならないという警告です。

取るべき行動

債券発行者が財務諸表を提出できなかったり、格付け機関が格付けを取り下げたりした場合はどうなりますか。 突然、あなたは盲目的に飛んでいます。 多くの場合、財務報告は XNUMX 年間にわたって提出されません。 After 彼らが報告している会計年度の終わり。 その間に多くのことが変わる可能性があります。 たとえば、4 年 2021 月 XNUMX 日、S&P グローバルは、さまざまな地方政府および公共事業の債務に対する格付けを取り下げました。 彼らが言ったことは次のとおりです。

…情報不足による撤回です。 具体的には、適用される基準とポリシーに従って格付けの監視を維持するために必要な適切かつタイムリーな財務情報を入手できなかったことを反映しています。 このような財務情報には、たとえば、監査済みの財務諸表または同様の財務情報が含まれます。

無格付債を保有できないマネーマネージャーや地方債ファンドも多い。 撤回された格付けは、それらを売却することを余儀なくさせる可能性があります。 経験したことがあるかもしれませんが、Muniland では販売がより多くの販売を生みます。 債券価格が急落。

地方債を自己管理する場合は、Electronic Municipal Market Access (EMMA) Web サイト (emma.msrb.org）は、地方自治体の年次報告書と監査済み財務諸表を発行しています。 開示文書、取引活動、格付けをご覧いただけます。 Schwab の小売取引プラットフォームを使用している場合、債券を売買する前に発行者の名前をクリックすると、ムーディーズ レポートにアクセスできます。 MSRB と Schwab の情報はどちらも無料です。 おそらく、あなたの債券プラットフォームも無料の格付けレポートを提供しています。

MSRB などの無料の情報システムを使用することは、すべての地方債投資家にとって理にかなっています。 タイムリーな財務報告を提出して、規則に従っていない債券を所有している発行者をチェックすることで、債券がタンクになった場合に数千の損失を防ぐことができます。

景気が減速すれば、税収は減少します。 特定の地方自治体は、彼らに何が起こっているのかを開示したくない場合があります. したがって、彼らは財務報告の提出日を逃すだけです。 これが発生し、債券に保険がかけられていない場合は、売却してください。