ヴォルマゲドンとは？ 記録的なオプション取引がさらに 20% の株価暴落のリスクを負う理由

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最近のゼロデイ オプション契約の人気の高まりは、S&P 500 の巨額の損失を助長する可能性があると、JP モルガンのアナリストは警告しています。

キーポイント

多くの場合、ゼロデイ オプションまたは 0DTE と呼ばれるゼロデイ トゥ エクスパイア オプションは、購入後 24 時間以内に満了するプットまたはコールであり、多くの場合、日中の大幅な変動に依存して、潜在的な利益を獲得します。

JPモルガンの調査によると、毎日約1兆ドル相当の0DTEオプションが購入されています。

JPモルガンのストラテジスト、マルコ・コラノビッチ氏は先月、これらの取引の人気が「ボルマゲドン2.0」をもたらす可能性があると述べた. 生じました S&P は 4% 下落し、XNUMX 年以上で最悪の月となりました。

今回は、影響がさらに悪化する可能性がある。S&P が日中に 5% 下落すると、30DTE オプションの売りが 0 億ドルに達し、指数はさらに 20% 下落する可能性がある、と JP モルガンの Peng Cheng 氏は月曜日のメモに書いている。

重要な引用

「歴史は繰り返さないが、しばしば韻を踏む」とコラノビッチ氏は、0年に匹敵する株価暴落を助長する2018DTEオプションの台頭について警告した。

反対の

バンク・オブ・アメリカのアナリストは、0DTEオプションの潜在的な影響について反論し、先週のメモで、まれなXNUMX日の変動に対する一方的な賭けである市場よりも、取引は「よりバランスが取れており、複雑である」と書いています.

重要な背景

同日オプションのメリットに関係なく、市場は明らかに日中の大幅な動きをはるかに起こしやすくなっています。十年前。 個人投資家ですが 燃料を助けた ロングショット オプション ベットの人気は、0DTE オプション ブームの背後にあるのは主にウォール街です。Cheng 氏によると、同日の S&P オプション取引の約 95% を機関投資家が占めています。

意外な事実

先週の月曜日までの 3 か月間の同日オプション取引で最も人気のある日は、XNUMX 月 XNUMX 日でした。 リリース ゴールドマン・サックスの分析によると、毎月の雇用報告書は通常、株価を変動させます。

参考文献

ボルマゲドンとショートボラティリティ商品の失敗 (ファイナンシャルアナリストジャーナル)

ゼロデイ ストック オプションとはそれらが重要な理由 (ワシントン·ポスト)

個人投資家はオプション市場で大きな損失を被る、と調査結果 (マサチューセッツ工科大学スローン)