ポイズンピルとは何ですか？ Twitterは、イーロン・マスクをかわすために防御的な動きを採用しています。

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イーロン・マスクの一方的な43億ドルを回避するために金曜日、いわゆるポイズン・ピルを採用した 買収提案.

同社は金曜日、「Twitter買収という一方的な、法的拘束力のない提案を受けて」取締役会が期間限定の株主権利計画を全会一致で承認したと発表した。 ツイッター（ティッカー：

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）この計画は「すべての株主に適切な支配プレミアムを支払うことなく、あるいは取締役会が情報に基づいた判断を下し、適切な措置を講じるための十分な時間を提供することなく、公開市場の蓄積を通じてあらゆる組織、個人、またはグループがTwitterの支配権を獲得する可能性を低減するものである」と述べた。株主の最善の利益。」

ボストン大学ロースクールのブライアン・クイン教授は、「この薬はマスク氏が取締役会の頭上を越えて株式公開買い付けを行う能力を遮断する」と語った。 バロンズ。 「もし彼が会社を買収したいのであれば、すべての道はツイッターの理事会に通ずるだろう。 彼は株主に直接オファーを伝えることはできない。」

この措置は、株主にとって最善の利益となる場合、取締役会が買収提案を受け入れることを妨げるものではない。 しかし、採用により取締役会がマスク氏の最初の提案を拒否する可能性が高くなる。 だからといって、Twitter が売り物ではないというわけではありません。 毒薬はマスクとの交渉におけるツイッターの立場を強化する。 

クイン氏は、金曜日の夕方までに取締役会がこの提案を断ったとしても驚かないと述べた。 「彼らはマスクからのより高いオファーに今後も応じるが、彼らにはそれを受け入れる義務はない」とクイン氏は付け加えた。

マスク氏は入札を発表した書類の中で、54.20ドルが最終かつ最善の提案だと述べた。

株式が取引されている価格よりも高い価格での一方的なオファーを拒否するほとんどの企業は、それが企業を過小評価していると主張します。 Twitterは、7.5年までに売上高を倍増して2023億ドル以上にするという目標を掲げている。もしTwitterがその目標を達成できれば、理論上、株価はマスク氏の提示額よりも高くなる可能性がある。

ウェドブッシュのアナリスト、ダニエル・アイブス は防衛策は予測可能なものとみており、「希薄化や買収の非友好的な動きの可能性を考慮すると、株主からは肯定的に受け止められないだろう」と述べた。 木曜朝、マスク氏の入札のニュースでツイッター株は急騰したが、ツイッター社が毒薬を検討しているとの報道が浮上するとマイナスに転じた。

アイブス氏は、この動きは法廷で争われる可能性が高いと付け加えた。

Twitterの計画は14年2023月15日に期限切れとなり、取締役会が承認していない取引で企業または個人が発行済み株式の15％以上の所有権を取得した場合に行使可能となる。 XNUMX% の基準を超えた場合、各保有者はその時点の行使価格で追加の普通株式を購入する権利が与えられます。

木曜日に明らかにされたマスク氏の43億ドルの提案は、マスク氏がツイッター株の9.2％を明らかにした直後に行われ、マスク氏は当時ソーシャルメディア会社の筆頭株主となった。 マスク氏は同社の取締役会への招待を拒否した。

スペースXと

テスラ

創設者はまだ毒薬を回避することができた。 マスク氏は木曜日、バンクーバーで開催された2022年のTEDカンファレンスで講演し、ツイッターとの取引のための資金を確保するのに「十分な資産」があると述べた。

これは、マスク氏のツイッターがCEOの気を紛らわすものではないかを検討せざるを得なくなっているテスラ投資家にとって懸念材料となる可能性がある。 マスク氏が買収資金をどのように調達するかについても懸念がある。 マスク氏は15年末にテスラ株2021万株以上を売却し、その後数週間で株価は25％以上下落した。 株価は売却前の高値である1,220株当たりXNUMXドルにまだ達していない。

マスク氏はまた、ツイッターに対するＰＲキャンペーンを継続し、ツイッターが株主の意志に反していると主張し、株主の支持を集める可能性もある。 言われ バロンズ 金曜日の早い時間.

また、ツイッター取締役会の後継者として委任状争奪戦を開始すると脅迫する可能性もあるが、それにはさらに時間がかかる可能性があるとクライン氏は付け加えた。

しかし、Twitterの取締役会は機密扱いであるため、どの年においても取締役のXNUMX分のXNUMXだけが選挙の対象となる。 つまり、 現在のボードを交換するキャンペーン 複数年かかるだろう。

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