「これは以前にも見たことがあります」とBofAは警告しています。 インフレ率が 2024 年までに 3% に低下し、株式の重しとなる理由

まだ上昇しているが、月次データはCPI は年率 7.7% でした、今夏の最高値の 9.1% から低下しました。 ダウ・ジョーンズ工業株平均でウォール街のムードが高まった
DJIA、
+ 3.70％
射撃 1,000ポイント以上アップダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、2020 年以来のパーセンテージベースでの s と株の最高値上昇に向かっています。

BofAグローバルによると、住宅ローンの95％が固定金利の住宅ローンであり、消費者は余剰現金で全体的に回復力を維持しており、失業率は低いままであるため、米国経済は急激な金利上昇に迅速に反応する可能性は低い.

さらに、企業はパンデミックの際に低コストの固定金利の資金を大量に調達しており、経済は現在、製品セクターよりも金利上昇の影響を受けにくいサービスセクターによって牽引されています。

過去を振り返ると、インフレ率が通常の 3% 前後の水準に戻るまでに、予想よりも時間がかかる可能性があることも示唆されています (チャートを参照)。 BofA のチームは、それが 2024 年に起こる可能性があると考えています。

BofA グローバルの調査は 8 月 1967 日のレポートで、「これは以前にも見たことがある」と記し、1980 年から XNUMX 年の期間は「絶え間ないインフレの勢い」によって特徴付けられ、その結果、消費者物価指数は「一連の高水準に達した」と付け加えた。エネルギー危機と賃金インフレが物価を押し上げたため、高値と安値を更新しました。

チームのレポートは木曜日の新たなインフレ率の測定値に先んじて発表されたが、アナリストや政策立案者はFRBのインフレ闘争はまだ終わっていない可能性が高いと繰り返し、CPIレポートの後にその警告がウォール街の他の場所に響き渡った.

見る: Fed の Daly は、「歓迎すべき」CPI データにもかかわらず、依然としてベンチマーク金利を 4.5% ～ 4.75% の範囲に引き上げたいと考えています。

オックスフォード・エコノミクスの首席米国エコノミスト、ライアン・スウィート氏は、XNUMX月の消費者物価指数の減速は「少し誤解を招く」ものであり、FRBが政策金利をさらに引き上げるのを止めるものではないと木曜日のメモで述べた.

クリアブリッジ・インベストメンツの投資戦略アナリスト、ジョシュ・ジャムナー氏は、FRBが「将来の利上げにブレーキをかけることについて信頼を得るには、インフレのさらなる減速が必要になる可能性が高い」と述べた。データは協力します」と電子メールのコメントで述べています。

しかし、株式投資家にとってより大きなリスクは、2023年の収益とより広範な不況へのマイナス面であると彼は言いました.

BofA Global のチームはさらに一歩進んで、投資家に「バリュエーションがリセットされ、インフレがピークに達するまでは成長株を避ける」ようアドバイスしましたが、手元資金で年末を迎え、弱気相場の上昇を利用してエネルギーとクレジットに投資するようアドバイスしました。

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