我々はこの半導体企業を格下げし、価格目標を引き下げる

Nvidiaの株式を格下げしています（NVDA) を 200 から 225 に格付けし、株価目標を XNUMX ドルから XNUMX ドルに引き下げます。

これらの動きは、同社が 6.7 月四半期の下方修正を事前に発表したことを反映しており、同社は 8.1 月四半期に計上された 8.3 億ドルのコンセンサス予測と XNUMX 億ドルに対して、収益予想を XNUMX 億ドルに引き下げました。

同社のデータセンター事業は記録的な四半期を生み出し、前期比で 1% 増、前年同期比で最大 61% 増でしたが、ゲーム事業の大幅な落ち込み (前期比で 44% 減、前年同期比で 33% 減) が主な原因でした。修正された見通しのために。

ゲーム 

OEM、サプライヤー、およびサードパーティのデータからの過去数週間のデータポイントを考えると、ゲームセンター事業は弱いと予想していましたが、連続的な減少の規模は、私たちや他の多くの人が予想していたよりも大きくなっています.

Nvidia のその他の市場に関しては、Automotive は 59 月の四半期も成長を続け、前四半期比で 3% 増加しました。 プロフェッショナル ビジュアライゼーション、OEM およびその他のセグメントも四半期ごとに減少しましたが、自動車事業と同様に、これらはまだ比較的小さなセグメントであり、合計ベースで収益の 9% を占めています。 

ただし、NVDA の株価の動きに基づくと、5% から 6% 下落しており、Microsoft からの過去数週間のゲームおよび PC 市場のコメントを受けて、市場はこのニュースをいくらか前向きに受け止めています (MSFT）、Intel（INTC) 、ベストバイ (BBY) および AMD (AMD) 、および Microsoft、AMD、Alphabet からの肯定的なクラウド/データ センター (GOOGL）。

Nvidia は、15 年 2023 月に期限が切れる XNUMX 月下旬に XNUMX 億ドルに拡大された自社株買い戻し計画を使用する態勢を整えており、株価は現在の水準からの下落を抑えている可能性があります。 

ゲーム市場の不確実性は、30 月の四半期下落後も依然として Nvidia の収益源の約 24% を占め、粗利益のかなりの部分を占めるため、少なくとも Nvidia が四半期決算を報告するまでは、株価をレンジバウンドに保つ可能性が高いです。 XNUMX月XNUMX日の結果です。

更新された見通しを消化しながら、30 月 XNUMX 日に四半期ごとの結果を報告する際に、Best Buy がゲームの需要について述べていること、およびさらなる在庫削減措置が必要かどうかと比較します。